大宗商品期货下跌原因竟是投机资金撤退

来源:21世纪经济网时间:2016-11-17 10:35:23

一则监管传闻,令已疲软的大宗商品期货市场更弱不禁风。

此前,市场传言监管部门开始对浙江一期货公司展开调查。截至11月16日收盘,铁矿石大跌6.48%,螺纹钢跌3.89%,热卷跌3.58%;稍早,铁矿石一度跌停,螺纹钢跌7%,热卷跌6.3%,焦炭跌4.8%,焦煤跌3.9%。

随后,永安期货、新湖期货等机构先后否认收到相关监管文件与调查,大连商品交易所与郑州商品交易所也表示,未采取调查措施。

一位知情人士透露,近日个别期货公司的确接到相关部门的电话问询,主要内容是期货公司是否严格落实此前的监管政策,以及是否采取措施停止对客户提供任何形式的配资服务等。

“这种电话询问更像是例行检查,算不上针对近期大宗商品投机过度的调查。”该人士强调。他认为,近日大宗商品价格出现大幅回落,实质是对此前涨幅过大进行修正。

“目前大宗商品期货价格纷纷下跌,是对前期资金强力拉升上涨的否定,因为很多大宗商品品种需求并没有那么强,且产能也没有缩水,一旦投机资金撤出,价格快速回落是正常现象。”鸿凯投资董事长林军接受21世纪经济报道记者采访时表示。

监管例行电话询问?

“有的客户担心账户会被调查,选择离场观望。”有期货公司人士向记者表示,这也在一定程度上造成部分大宗商品期货品种持续下跌。经历市场巨震后,客户的投资心态更趋保守。

而多位业内人士指出,目前并无迹象表明相关部门正对期货市场过度投机展开调查。

“近日个别期货公司的确接到过相关部门的电话询问,主要内容为是否严格落实此前出台的监管政策。”上述知情人士透露,所指监管政策,是此前大连商品交易所与上海期货交易所采取的交易限额制度。

具体而言,近期部分期货公司接到两大商品交易所的窗口指导,要求从2016年11月11日夜盘开始,铜开仓不能超1200手/天,总成交量不能超2500手/天;螺纹钢开仓不能超7000手/天,总成交量不能超1500手/天;沥青开仓不能超过3200手/天,总成交量不能超6400手/天等。

据悉,相关部门也会不定期电话询问部分期货公司,是否落实不再向客户提供任何形式的配资服务。

有期货公司人士透露,近日期货公司将工作重点转向合规操作与风险控制,此前有期货公司对个别持有大量棉花期货头寸(已经超仓)的客户执行了强行平仓。

“我们的应对措施,主要是对存在配资行为的客户加强风险提醒,对仓位过高的客户先给予警示,再考虑采取限制开仓措施。”一家期货公司风控部人士向21世纪经济报道记者表示。

他解释称,原先期货投资的杠杆率约在8-10倍,但投资者通过1:1配资,可将杠杆扩大至20倍,若大宗商品下跌2.5%,投资者自有资金即可全部亏光;若跌幅达5%,配资资金也将损失殆尽。

而且,不少新开户的配资投资者交易策略相当激进,往往是满仓操作,以涨停板敢死队的股票操作思路,进行高杠杆的期货交易,存在较大投资风险。

“他们一旦遭遇本金亏损,未必能及时筹集资金追加保证金。”上述期货公司风控部人士表示。通过一系列合规操作与风控措施落地,目前他所在的期货公司多数客户杠杆率明显下降,仓位普遍从上周五的70%-80%降至40%以下。

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