中国宏桥今日复牌 上半年营收同比增加82.1%
姗姗来迟的复牌
7个月后，中国宏桥达成所有复牌条件，投资者终于等来了姗姗来迟的复牌公告。
根据港交所6月提出的要求，中国宏桥的复牌条件主要包括：解决审计发现并澄清两次负面报告所载的指控;刊发所有尚未刊发的财务业绩并解决任何审计保留意见;将所有的重要资料告知市场。
2017年3月，中国宏桥遭遇沽空机构Emerson Analytics“狙击”，后者认为中国宏桥虚报生产成本和利润，且质疑其负债过高、自由现金流为负且存在大规模关联交易等问题。随后公司股价急跌，两度停牌后至今未复牌。此前2016年11月，一家被中国宏桥认为是“来源不明”的网站(http：//hongqiaoexposed.com)，也发布过类似的负面报告。
3月22日第二次停牌时，中国宏桥还表示将延迟发布业绩报告，并分别于4月底和7月中旬两度更换审计师。期间因停牌时间过长，中国宏桥在7月被“踢出”恒指相关指数，以及港股通(沪)和港股通(深)名单。
10月25日，魏桥集团对上述负面报告作出澄清公告，称其聘请的独立第三方机构天职香港内控及风险管理有限公司(下称天职风控)已完成对负面报告的审计。
天职风控表示，在对电力、氧化铝等成本进行抽样测试后，未发现少报生产成本的问题。根据公告，因自备电厂孤网且煤电机组生产蒸汽可用于生产氧化铝，山东宏桥生产成本远低于同行。2015年，其含增值税的度电成本不到0.19元，而同行业整体度电成本在0.35元左右。
针对负债高企的质疑，天职风控表示，虽然2015年中国宏桥债务权益比率高达149%，但短期债务与流动资产比例维持在79%，利息开支占银行结余及现金比率维持在约31%。天职风控认为，这显示中国宏桥的流动资金风险水平仍处于可控范围之内。
截至2017年6月，中国宏桥总负债约为1066.7亿元，资产负债率为68.9%，其中流动负债高于流动资产48.5亿元，流动性比率(流动资产÷流动负债)低于1，为92.5%，说明企业短期偿债能力弱。
此前，受做空事件影响，与中国宏桥有着诸多关联交易、债务互保的“魏桥系”公司受到较大影响，山东宏桥、魏桥铝业、魏桥纺织等“魏桥系”信用债遭遇抛售。据魏桥集团披露，集团旗下纺织、铝业两大产业集群占据滨州市金融机构半数以上的信贷总规模，直接涉及国内银行贷款2000多亿元。
针对做空事件，中国宏桥行政总裁兼执行董事张波表示，“在审视内部合规标准的同时，集团要积极制定更加审慎和全面的企业治理规则，更加透明地沟通集团业务模式和经营情况。”
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