答案是债市。2008年以来,在经济不佳、政治不稳定的氛围下,通货紧缩的阴影笼罩全世界,不管是日本安倍首相的3支箭、或者是欧日央行夸张的负利率,甚至于美国联準会主席叶伦9月提出的「高压经济」,即使通膨率高于2%也可以接受。以上,都是各国追求适度通膨,希望摆脱通缩的霹雳手段,实际上,却没办法刺激民众消费。
没想到,川普当选,仅凭叁寸不烂之舌,就挑起民众的「通膨预期」。更重要的是,这次的通膨预期,并非单纯来自油价上涨(单纯油价或物价上涨引发的通膨,被归入停滞性通膨,民众更不敢消费),而是相信美国可以在接近充分就业之际,还能让薪水再涨、财富再增加。