春季躁动行情已经展开 量能变化与热点演变成后市走势关键

今日，两市再现普涨行情。截至收盘，上证综指报3348.33点，上涨1.24%，创一个月来新高；深证成指报11178.05点，上涨1.25%；创业板指报1769.67点，上涨0.97%；中小板指报7632.63点，上涨1.03%。成交量方面，沪市全日成交2277.88亿元，深市全日成交2177.36亿元。

行业板块方面，申万28个一级行业今日全部收红，其中，建筑材料、钢铁、采掘、房地产、化工、非银金融、家用电器等行业板块涨幅居前。

概念股方面，维生素、油气改革、新型城镇化、小程序、次新股、新疆区域振兴等概念板块涨幅居前；仅有海南旅游岛、养老产业概念板块下跌。

针对今日周期板块的集体躁动，太平洋证券表示，从以往经验来看，春节前后20个交易日，板块轮动主推高贝塔。2013年，上证指数1月底起便开启上涨通道。就各板块来看，高贝塔值的行业涨幅大，周期和成长在春季攻势中均有不错的表现；2014年，大盘整体自春节后有小幅回调，但周期等风格指数的情绪则显得更为炽烈；2015年，伴随牛市启动，春节后上扬通道开启，成长、周期等风格指数领衔。回望过去，春季行情虽年岁不同，情况各异，但更需重视背后逻辑与当下复现可能。2018年，经济基本面稳定，周期、金融等权重股业绩将持续复苏，看好春季攻势的来临。

分析人士指出，今日市场热点活跃，建筑材料、钢铁、煤炭等周期板块表现强劲，从趋势运行的角度来看，整体趋势已经形成，并且权重板块几乎全部上行，带动市场人气回升；同时，成交量较节前最后一交易日有所扩大，赚钱效应可圈可点，春季躁动行情或将启动。2018年首个交易日虽迎来开门红，但指数在3350点上方仍存有压力，短期市场或将在此点位震荡。若市场能够出现一个持续性热点，进一步带动指数走高，冲破3350点，那么市场将再次迎来一波上涨行情。建议投资者应该跟随股指的整体运行趋势，对一些二线蓝筹的普涨行情积极把握，同时一些主体性的题材股积极参与！

最黑暗的时候已经过去，今天是2018年的第一个交易日，不出意外的开门红，开局上证50等蓝筹股指数就开始向上强烈攻击，大盘在地产、建材等权重带动下高开高走放量大涨超1%，大盘已经明显的走出洗盘阶段，从形态来看，已经走出明显的岛形反转的局面，新年新气象，这将会是为2018年行情开一个好的头，与此同时一轮春季躁动行情或就此揭开帷幕。

近期我们一直提示要对春季躁动行情进行前瞻性布局，因为从历史统计规律来看，A股近十年春季躁动几乎都未曾缺席。这背后也有其特殊性：第一，春季行情最直接受益于资金面的宽松。因为年初的流动性会有快速的转变——每年年底是全年流动性最紧张的时候，不管是基金做账、回款、银行考核等因素，都导致大家卖股票离场。但是一旦度过年终节点，这些压力不存在了。第二，春季行情的另外一个推手是政策宽松。一般全年的核心政策要等待两会之后才会确立方向。所以元旦到两会的时间窗口，首先通常是监管缓和的阶段。其次，在两会前，地方两会又会冒出一堆利好预期，再加上两会的政策炒作，这种政策红利也成为春季躁动的来源。

具体到今天的盘面上，热点方面，主要是地产，化工，化肥，油气，钢铁，水泥这些基础工业行业表现好，每个板块都有一两个龙头带动，跟风的则表现一般。地产股率先抢眼表现，假期各家上市地产公司集体晒17年辉煌成绩单引发周二早盘资金蜂拥抢筹，金地集团、泰禾集团一度冲击涨停；此外，次新龙头贵州燃气低开高走反包涨停，带动金奥博、乐歌股份等开板次新也跟风拉板；另外，业绩预升的化工板块也蠢蠢欲动，华鲁恒升涨停创新高，鲁北化工、桐昆股份等多股跟风涨停。建材板块今天大涨，板块内高达7只个股涨停，从政策面看，乡村振兴战略利好化工化纤板块，化肥、农药、除草剂等，水泥建材房地产板块同样受益于这一新的重大投资主题，而且这些板块17年的业绩都非常好，预计在年报期间，会持续走好，如有回调应该是低吸并反复操作的机会。

此外元旦期间出来一条很有意思的消息。社科院展望2018年股票市场：蓝筹股将盛极而衰。中国社会科学院金融所撰写《中国金融发展报告蓝皮书》认为，蓝筹股在2018年将盛极而衰，而中小市值股票将否极泰来。蓝筹股可能还会再走一段强势行情，但支持它走强的因素已经弱化或消失。社科院的主要观点很明确，今年是卖出大的干进小的！全年大约运行范围和空间是3200—3700！整体环境还是防范金融风险，稳定为主。

这个消息很有意思，现在大机构甚至连在17年经历小盘血的洗礼的小散都普遍继续看好蓝筹股了，这次社科院算是别出心裁了！那么这个社科院靠谱吗？不妨回顾下：

2014年年底，曾对A股上证指数作出5000点的期待点位预测！

2015年年底，预测2016年上证指数或在3200点至4000点内波动，并且提出了慢牛的观点！

2017年的判断，市场的信心处于“疗伤”阶段，维持稳定、窄幅波动也将会是全年股市运行的主基调！

总体来说，比大多数机构要靠谱得多，准确率还算可以，不过对着社科院这个观点，可以辩证地看，第一，2018年的行情不会那么极端，部分白马股还会新高，但是不会像17年那么偏执！

因为一，是因为消费白马基本面并未显著恶化，估值盈利仍匹配。12月28日白酒龙头贵州茅台已宣布提价公告，自2018年起施行，受此信息影响，贵州茅台股价当日大涨8.2%。本轮家电业绩回升得益于行业集中度提升、企业国际化加快和地产后周期，未来前两者趋势将延续，若地产销售数据大幅下行，家电业绩或将受到拖累，这需后续进一步观察。

二，新的替代品暂未出现，消费白马股仍具有配置意义。马太效应还会显现！

三，海外资金加大对中国股市的配置力度，龙头白马依然是首选！

不过，从另外一个角度说，中小创已经调整了两年多时间，真正的绩优成长股的机会将来临！在经历惨痛的调整之后，很多个股的价值将显现，一些个股不排除会有几倍的涨幅！

北京博星证券认为：大盘洗盘基本结束，春季躁动行情已经展开，投资者需要开始积极进场为春季躁动行情落子布局，回调布局，加大仓位，不要仍然迷失在寒冬的错觉中。标的方面，首选年报业绩超预期而股价尚未充分表现的成长股，因为从业绩预升的化工板块来看这类股有望派发足额节后红包。但是还是切忌追高，因为春节躁动再美好，现在的市场还是不太有钱，急拉是会有反复的。