股市周评:11连阳追平历史记录 高盛称沪深300今年涨至4700点

来源:东方财富网时间:2018-01-12 17:24:36

沪指本周连续收阳,截止周五收盘,沪指报收3428.94点,沪指上周上涨2.56%,本周上涨1.1%,收获11连阳,追平历史记录。市场赚钱效应爆棚,贵州燃气、荣安地产等妖股频现。

巨丰投顾认为元旦后市场成交量温和放大,连续反弹后,触及上方套牢盘。周五早盘,房地产掀起涨停潮,昨日调整的钢铁、煤炭、水泥以及金融股强势上涨,推动股指再创反弹新高;午后,地产涨幅收窄,保险、汽车拉升,沪指先抑后扬拉出11连阳,创业板指数全天表现低迷。预计大盘将构筑震荡平台,投资者可逢低关注低估蓝筹和绩优成长股,切莫轻易追涨。

中证投资称,技术上,目前来看,沪综指3400点一线的支撑力度较强,因此预计盘中调整幅度或不会太大;另外中期向上格局已经确立的情况下,短线出现回踩,后市反弹的高度或会更高。

科德投资分析认为,从大趋势来看,自进入2018年以来股指一波强势上涨给今年行情开了个好头,增强了市场整体的做多激情。虽然短期股指面临一定的回调压力,但只要大趋势不变,回调反而是一个健康的基础,同时也是逢低介入的机会。另外,每年的春节前后都是一个机会遍地的再布局时机。源达投顾则表示,连续反弹背后的上涨逻辑主要集中在业绩增长上,所以价值投资仍为目前市场运行主线,关注有业绩支撑的二三线蓝筹个股,但一定不要追高。

广州万隆表示,大盘连续拉升后指数上涨已明显乏力,从早盘多次冲高回落的表现来看,资金跟风追涨意愿明显下降,所以在缺少量能配合之下我们认为指数一鼓作气刷新阶段新高的难度十分巨大,反而投资者更应该警惕连续上涨后空头伺机反扑。对应操作上,随着区块链板块分化,短期资金投机情绪会有明显退潮,所以投资者切勿过分追涨近期热门强势股,反倒是应该逢低吸纳调整较为充分的年报业绩预增股以寻求低位补涨机会。

对于后市,各大机构纷纷发表自己的看法。

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其中,德意志银行预测MSCI中国、国企指数在2018年将上涨23%及19%,高盛预计MSCI中国指数年底目标值为102,较前期展望中的100有所上修,相当于全年上涨14%,预计沪深300指数全年上涨17%至4700点。

本周妖股频现 荣安地产等妖股吸引市场资金眼球

以下是本周涨跌幅靠前的股票,从表格中可以看出,荣安地产、华森制药、贵州燃气等妖股涨幅靠前。

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从以下行业的表格可以看出,本周房地产板块涨幅最大,此外,受益于区块链题材大涨,软件板块涨幅也较大。

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本周个股资金大幅流入 行业总体行情向好

从以下表格可以看出,本周格力电器、兴业银行、华夏幸福、京东方A等蓝筹股资金大幅度流入,蓝筹股本周表现较好,资金流入较大。

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从以下表格可以看出,本周家电行业、银行等行业资金大幅度流入。市场焦点还是关注区块链、房地产等热门题材。

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海通证券:房地产板块龙头溢价 子板块逻辑将不断增强

虽然行业基本面从高位回落,但不会出现失速状况,加上政策方向清晰,有利行业稳定。

我们对2018年房地产开发投资增速的预测有以下几个判断:

首先,受需求端影响,房地产企业可能会延续2017年调控环境下的运营策略,即侧重补充土地库存而非商品房库存;此外,单位土地成本将出现同比上涨的趋势。土地购置金额2018年或呈现正增长。但由于三、四线城市棚改同比2017年放缓,预计土地购置金额2018年增幅可能不会超过2017年。

其次,一、二线城市政策保持稳健,三、四线城市棚改速度放缓,全国房地产需求增速有继续下探的趋势。受需求端影响,房地产供给端新开工面积可能随需求走弱,增速不及2017年。全国施工面积大部分为上一年项目,新开工面积增速占比较小,新开工面积对全年施工面积有一定的下行压力但影响较小。建筑工程增速同比2017年略有下滑但幅度不会太大。

我们预测,2018年土地购置同比增速为10.25%,同比2017年下滑10个百分点;建筑工程增速为3.0%,同比2017年下滑1个百分点;房地产开发投资其他构成增速保持原先平稳增速;2018年房地产开发投资增速在5%左右,低于2017年。

中央经济工作会议2017年12月18日至20日在北京举行。会议对后期房地产行业发展具备明显指导意义,我们对会议的理解如下:

首先,重落实,从“房住不炒”,到“住房制度”、“长效机制”。本次会议未再延续2016年“房子是用来住的、不是用来炒的”相关定位提法,取而代之是“多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度”、“ 促进房地产市场平稳健康发展的长效机制”等更为具体和明确的指导要求。以上表达的改变体现出政府在行业定位上已经有统一且清晰的认识。后阶段工作重心更多将立足落实。

此外,从表达力度上看,从2016年的“研究建立”基础制度和长效机制转为2017年的“加快建立”住房制度和“完善促进”长效机制。以上表达的改变体现出政府2018年将更重视“多主体供应、多渠道保障、租购并举”三大层面,在长效机制方面,提法是“完善促进”。

其次,重供应和保障,未再提“抑制房地产泡沫”。当前一、二线城市销售2017年已有回落,部分三、四线热点城市四季度开始降温,2018年市场重心以保持稳定为主。考虑2017年行业土地购置有明显增长。2018年保证土地合理转化为新开工,同时增加市场供应,既有利于行业供需的稳定,又有利于防止行业潜在失速。

最后,重调控差异化,有利于保持行业稳定。要求保持房地产市场调控政策连续性和稳定性,分清中央和地方事权,实行差别化调控。预计2018年“稳定房价”和“去库存”仍将同时存在。以上基本面特征会使得行业结构性机会明显,市场集中度提升和龙头溢价的逻辑不会发生改变。

紧跟中央经济工作会议,2017年12月23日,住建部部长在全国住房城乡建设会议上提出,2018年,中国要抓好房地产市场分类调控,针对各类需求实行差别化调控政策,满足首套刚需、支持改善需求、遏制投机炒房。库存仍然较多的部分三、四线城市和县城要继续做好去库存工作。

我们认为,部委领导表态与此前中央经济工作会议思路一致,体现保持房地产市场调控政策连续性和稳定性,分清中央和地方事权,实行差别化调控。与此同时,住建部会议是对中央经济工作会议具体表达的细化,尤其是明确表达支持刚需、首改,但打击投机炒房。按照以上思想,我们预计两套以上政策不同地区会有明显差异,松紧程度根据各地形势而定;两套以上住房不论在资格还是贷款问题上都不会有任何松动。此外,库存较高区域政策仍将继续友好。

新时代房地产行业将呈现新特征。

伴随政府对房地产行业指导思想的不断清晰和细化,新时代房地产市场将呈现新特点,具体表现为:调控政策将保持连续性和稳定性,不同类地方之间保持差异;住房制度改革将不断深化,租赁市场和共有产权住房发展将加快;市场稳定将带来更强机构性机会,不同类房地产开发企业发展差异不断拉大。

从“抑制房地产泡沫”到“差异化调控”。近期主要会议表态中已不再延续“抑制房地产泡沫”提法,替换为“差异化调控”。以上转变体现对当前调控结果的部分肯定,也是针对新时期房地产市场发展更合理的政策表达。

1)考虑到2017年行业土地购置有明显增长,2018年保证土地合理转化为新开工同时增加市场供应为主要方向,这样既有利于行业供需稳定,又有利于防止行业潜在失速。在当前基本面形势下,“大一统”的房地产调控并不适合。“差异化调控”提法有利稳定市场和同时更符合当前房地产基本面。

2)推动“住房制度改革”。中央经济工作会议强调加快建立“多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度”、“促进房地产市场平稳健康发展的长效机制”。从发展趋势看,非市场化短效机制会被促进房地产市场平稳健康发展的长效机制替代。

3)市场稳定将带来更强机构性机会。预计2018年分类调控和因城施策两大方向不会改变,“稳定房价”和“去库存”仍将同时存在。以上基本面特征会使得行业结构性机会明显。蓝筹企业在城市布局、项目获取、产品溢价、融资能力等方面仍然具备优势,集中度提升、优质企业竞争力提升和龙头溢价的逻辑不会发生改变。

房地产行业从2015年开始已经逐步摆脱过去大一统的调控思路。中央层面更多给予窗口指导,同时赋予地方政府在房地产调控层面更大自治权限。未来政策和行业走势主要体现为以下两个方面:

一是差异化政策将长期持续。考虑中国不同类型城市房地产发展情况存在明显差异,预计2018年有保有压仍是重点。差异化调控更有利于房地产实仓整体平稳,防止市场大起大落。二是行业集中端提升逻辑不会改变。政策差异带来行业总量高位,增速地位成为趋势。不同类型企业对此适应能力差异巨大,从而加速集中度提升。

预计龙头基本面优势和投资逻辑在2018年将继续强化。此外,当住宅销售增速逐步下行后,房地产行业子板块逻辑将不断增强。我们预计,住宅、商业、房地产服务、工业地产和混业经营的各子板块龙头都将得到市场重视。

中金:区块链主题再度发酵 应用创新有望再掀浪潮

区块链近期再次受到广泛关注,与此前不同的是,此次市场更为关心比特币背后的区块链基础技术和行业应用。中金公司认为,这是市场逐渐成熟表现之一,但仍需警惕行业起步初期的泡沫和风险。目前区块链技术已被证明能够广泛应用于金融、能源、社会服务等行业,其中金融领域的应用空间最为明确。我们仍然继续看好区块链对支付、保险、信用、清算等金融环节的优化和落地进展,建议持续关注技术联盟和相关公司的项目推进情况。

中金公司表示,金融领域是区块链技术应用的最大市场,正在各类场景中逐渐落地。(1)由于区块链技术具备不可篡改的特性,非常适合金融行业中的交易场景,目前区块链技术已经尝试在跨境支付、证券发行和清算、保险合约、征信、反洗钱、票据交易等场景进行测试和应用。(2)博链研究统计,区块链应用领域的创业公司中,金融服务类公司占比达到55.43%,企业服务、防伪存证和知识产权类公司分别占比12.73%、7.49%和5.62%。(3)法定数字货币仍是大势所趋,央行也成立了数字货币研究所,未来法定数字货币的推出将对整个银行和支付体系产生巨大的改变。

至于未来区块链发展情况,中金公司表示,区块链未来的商业模式趋于多元化。(1)目前,区块链的商业模式相对单一,加密货币方向主要来自于投资和交易,行业应用方向主要是项目制技术开发服务。前者产生的利益巨大,而后者还处于投入阶段。但区块链技术公司的存活率达到了94.74%,高于加密货币类公司的78.32%,可见相关公司的生命力和市场对于区块链应用的期望之高。(2)未来,区块链有望成为重要的数据存储和传输的基础技术,在此之上衍生出的BlockChain as a Service、智能合约服务、区块链技术服务、加密货币、游戏等产品将产生更多的商业模式,以及真正实现去中心化后带来的更多可能性。

在十九大报告中,不仅对近年来我国数字经济的蓬勃发展给予了肯定,并进一步提出了“推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合”等与数字经济发展紧密相关的新任务、新目标。在国家对数字经济的重视程度与日俱增、产业技术红利持续积累等动力支撑下,我国数字经济产业将呈现出巨大蓝海市场。

以区块链为代表的数字经济主题开年以来的出色表现也从侧面说明资本市场对成长股的巨大预期与反映。2018年伊始,包括区块链在内的一些符合价值成长的科技股们重新回到视野并实现优异表现,或意味着A股市场已进入既要重视价值又要重视成长,修复价值与发现价值并存的价值投资2.0时代,即“茅台”们与“区块链成长股”们齐涨的新时代。

区块链技术所具备的透明、去中心化、有效及绝对安全的特征,正逐渐颠覆人们传统的认知,而业界也普遍认为,随着区块链技术的成熟将引发包括银行、保险等金融类行业商业价值重构的革命。不过,需要注意的是,尽管区块链产业具备颠覆式的影响,但板块近期的连续上涨也存在一些不理性以及“讲故事”的成份,而在本周便有诸多公司纷纷“辟谣”,发布澄清公告,例如,四方精创发布公告称,虽然首个合作项目开发成功并实施但收入仅为27万多港币;而包括高伟达、奥拓电子、三五互联汉王科技等公司均明确表示尚未布局区块链产业或相关研发成果并未直接产生收入。

尽管概念股蜂拥而起的形式仍需要一个去伪存真的过程,但区块链等概念在新年伊始受到资金重视及看好已成为不争的事实,而这样的趋势也将为今年数字经济主题的崛起埋下伏笔。作为经济转型的新动力,2018年数字经济主题相关的热门题材将远远不止区块链这一小部分,例如:技术上已基本具备商用条件的5G领域、逐渐实现进口替代的芯片领域、应用层不断开花结果的人工智能领域、消费升级背景下与数字经济迸发新火花的新零售领域以及提供数字化服务的大数据、云计算产业龙头的投资价值均将在“2.0时代”被进一步发掘,谱写出2018年的新牛途。

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