多家银行可转债“蓄势待发” 转股率或将有所升高

来源:北京商报时间:2022-05-13 10:08:16

上市银行发行可转债热情不减。5月12日,据北京商报记者统计,今年以来,已有厦门银行、瑞丰农商行、齐鲁银行、常熟农商行披露与可转债发行相关公告,4家银行合计拟发行规模达240亿元,另有成都银行、重庆银行可转债已上市,对比去年同期又迎来一波发行潮。目前多数银行发行可转债主要是为了补充核心一级资本,不过,从实际情况来看,可转债的转股比例依旧偏低。对此,分析人士指出,可转债需转股后,银行才能补充核心一级资本,从目前国内股市呈现企稳转暖看,不排除未来部分投资者会选择转股。此外,可转债的融资成本相对低,在宽信用、银行加大不良风险资产处置力度背景下,未来部分银行仍将继续青睐这一“补血”方式。

厦门银行拟发行可转债

又一家银行拟发行可转债。5月11日晚间,厦门银行发布公告称,拟公开发行A股可转换公司债券(简称“可转债”),募集资金总额不超过50亿元,扣除发行费用后将全部用于支持该行未来各项业务发展,在可转债持有人转股后按照相关监管要求用于补充该行核心一级资本。

根据厦门银行2021年年报,该行资本充足率虽较上年末上升至16.4%,但一级资本充足率和核心一级资本充足率均有所下滑,截至2021年12月31日,两项指标分别为11.77%和10.47%,较上年末分别下降0.2个百分点和0.87个百分点。直至2022年3月末,该行一级资本充足率、核心一级资本充足率分别进一步下降至11.42%、10.19%。

对于可转债发行原因及资本补充计划等问题,北京商报记者联系采访厦门银行相关部门,但截至发稿尚未得到回复。

谈及厦门银行发行可转债的原因,光大银行金融市场部分析师周茂华认为,一方面是因为该银行核心一级资本有所下降;另一方面,可转债发行成本较低、发行审核流程相对简单、期限也较为灵活,相较于增发方式,银行发行可转债对股本稀释较缓。

官网显示,厦门银行成立于1996年,2020年10月27日,在上海证券交易所主板上市,是福建省首家上市城商行。上市不久后,厦门银行股价一度冲至15.17元/股,不过自此后便一路震荡下行,于2022年3月16日跌至历史低谷5.81元/股。

因A股股票已连续20个交易日收盘价低于最近一期经审计的每股净资产6.78元,3月23日,厦门银行发布《关于触发稳定股价措施启动条件的提示性公告》,并在一周后,发布稳定股价方案,包括股东、在任董事、监事、高级管理人员进行增持。但此项措施未能阻止该行股价下行趋势,截至5月12日收盘,该行股价已跌至5.78元/股。

对于厦门银行后续发行可转债能否实现转股进而达到补充核心一级资本的效果,中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英表示,厦门银行目前正股的价格是相对较低的,考虑到中国经济中长期基本面稳中向好的走势,预计后续股价会有所回暖,预计未来会有部分转股的情况发生,投资者可获得更高的股价上升带来的收益。

多家中小银行可转债发行在路上

可转债是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券,其兼具股票与债券两个属性。如果债券持有人看好发债公司股票增值潜力,可以按照预定转换价格将债券转换成为股票,如果不想转换,债券持有人则可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现。

今年以来,银行可转债发行热情不减,北京商报记者梳理发现,除厦门银行外,常熟农商行、瑞丰农商行、齐鲁银行也披露或更新了可转债预案,分别计划发行60亿元、50亿元和80亿元可转债。目前,齐鲁银行、常熟农商行的可转债预案均已获得证监会反馈。

另从可转债上市情况来看,东方Choice数据显示,目前市场上存续的银行可转债共有17只,其中,今年新上市的可转债有2只,来自成都银行、重庆银行,发行总额分别为80亿元和130亿元。对比2021年同期,苏州银行、杭州银行和上海银行合计发行额达400亿元,而2020年此时,银行可转债发行则较为冷淡,未见一只上市。

谈及可转债发行逐渐转暖的原因,周茂华认为,主要是在宽信用、银行加大不良风险资产处置力度背景下,部分银行补充资本需求较大,且可转债具有发行成本相对较低等优点;而从需求端看,市场可转债供给不高,股市转暖也有利于提振可转债需求。

转股率或将有所升高

银行可转债的期限通常为六年,根据监管规定,银行可转债发行结束之日起六个月后,投资人可选择将其转换为普通股。多数银行发行可转债的目的是为补充核心一级资本,此前杭州银行管理层在业绩发布会上就曾表示,未来希望随着权益市场的回暖,150亿可转债有望完成转股,提高核心一级资本充足率约1.5个百分点。

但从实际补充效果来看,银行可转债的转股率并不高,从过往存续的上市银行转股情况看,大多数银行可转债累计转股占发债总量的比例均接近0%,偶有个别银行累计转股比例超过0.4%。

“转股率不高意味着可转债补充资本的效果不理想。”周茂华认为,部分银行发行的可转债转股率偏低,可能与二级市场正股价格表现不佳或持续低迷,以及投资者预计获利空间较小有关。同时,可转债补充核心资金的效率受转股率的制约,银行发行可转债转股有一定时间要求。一般情况下正股股价高于转股价时,投资者对转股的动力会有所增强。

谈及未来可转债的发行及转股趋势,周茂华表示,从部分银行补充核心一级资本压力较大,股市呈现企稳回暖态势,未来可转债发行规模与转股率有望摆脱低迷格局;银行选择可转债如果不转股只有少量金额转为资本,转股后银行才能补充核心一级资本,未来能否转股需要看转股价及市场行情,从目前国内股市呈现企稳转暖来看,不排除未来部分投资者选择转股。

若可转债未能转股,无法补充核心一级资本,银行还有哪些补充资本的举措,王红英指出,若可转债不转股,银行短期负债会有所增加,资本金未能得到较好的补充,可转债未能转股形成一级资本补充,一般而言一些地方政府会安排专项债进行支持,同时银行也可以通过发行永续债等方式去补充资本。

“通常银行补充资本金的渠道包括利润留存、优先股、定增、增发、IPO、可转债、永续债、二级资本债等,其中常用的补充一级资本的工具,除可转债外,还有优先股和永续债。”周茂华补充道。

标签: 厦门银行 发行可转债 融资成本 上市银行

相关阅读

推荐阅读

股市到底了?美联储加息对A股有何影响?

股市到底了?美联储加息对A股有何影响?

过去一个多季度以来A股市场不断调整,另一方面,美联储加息的靴子落地。5月5日,美联储决定上调基准利率50个基点,并将从6月1日开始缩减资 更多

2022-05-10 08:20:47
多家新三板转投北交所  6家公司去年净利润均超过3000万元

多家新三板转投北交所 6家公司去年净利润均超

随着年报披露结束,新三板公司掀起了北交所IPO的申报热潮,杭摩集团、合肥高科、雷特科技、一致魔芋、中网华信、众诚科技等6家公司集体递交 更多

2022-05-09 08:35:46
市场走弱发行陷“冰点” 新基规模较去年同期1.21万亿元下降逾七成

市场走弱发行陷“冰点” 新基规模较去年同期1.21

由于今年市场走弱,基金新发市场明显遇冷。同花顺数据显示,按基金成立日计,年内成立的新基金共有514只,发行规模(调整后)共计3573 44亿元 更多

2022-05-06 08:33:24
一季度工业经济:工业企业继续保持平稳增长态势 部分行业利润增速加快

一季度工业经济:工业企业继续保持平稳增长态势

随着减税降费、助企纾困政策持续显效发力,工业企业继续保持平稳增长态势。国家统计局4月27日发布的数据显示,一季度全国规模以上工业企业 更多

2022-04-29 08:44:21
人社部详解个人养老金制度 多层次养老保险体系主要有“三支柱”

人社部详解个人养老金制度 多层次养老保险体系主

个人养老金听着新鲜,实施起来是否复杂?《关于推动个人养老金发展的意见》(以下简称《意见》)于日前印发,引起社会各方高度关注。4月25日, 更多

2022-04-26 09:52:40
国资委:一季度中央企业累计实现营收收入9万亿元 实现净利润同比增长13.7%

国资委:一季度中央企业累计实现营收收入9万亿元

4月19日,在国务院新闻办举行的一季度央企经济运行情况新闻发布会上,国务院国有资产监督管理委员会秘书长、新闻发言人彭华岗表示,今年一 更多

2022-04-20 09:51:36
一季度GDP增速4.8%  国民经济实现开局总体平稳成绩

一季度GDP增速4.8% 国民经济实现开局总体平稳成绩

在国内外多重挑战下,今年一季度国民经济实现了开局总体平稳的成绩。4月18日,在国新办举行的新闻发布会上,国家统计局新闻发言人、国民经 更多

2022-04-19 10:22:30
3月PPI环比上涨同比上涨8.3%  全年物价或依然温和

3月PPI环比上涨同比上涨8.3% 全年物价或依然温和

4月11日,国家统计局公布3月CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。3月,CPI环比持平,同比上涨1 5%;PPI环比上涨,同比 更多

2022-04-12 08:43:13
+ 点击查看更多精彩
股市到底了?美联储加息对A股有何影响?
    过去一个多季度以来A股市场不断调整,另一方面,美联储加息的靴子...
多家新三板转投北交所  6家公司去年净利润均超过3000万元
    随着年报披露结束,新三板公司掀起了北交所IPO的申报热潮,杭摩集...
市场走弱发行陷“冰点” 新基规模较去年同期1.21万亿元下降逾七成
    由于今年市场走弱,基金新发市场明显遇冷。同花顺数据显示,按基...
一季度工业经济:工业企业继续保持平稳增长态势 部分行业利润增速加快
    随着减税降费、助企纾困政策持续显效发力,工业企业继续保持平稳...
人社部详解个人养老金制度 多层次养老保险体系主要有“三支柱”
    个人养老金听着新鲜,实施起来是否复杂?《关于推动个人养老金发展...
国资委:一季度中央企业累计实现营收收入9万亿元 实现净利润同比增长13.7%
    4月19日,在国务院新闻办举行的一季度央企经济运行情况新闻发布会...