上证综指走强震荡过程或是调仓换股好时机

来源：中华工商时报时间：2021-09-03 11:25:45

9月第一个交易日，在权重股拉升下，上证综指走强，两市成交额突破1.7万亿元，北向资金净流入超百亿。游戏股领涨，证券、保险、白酒涨幅居前;资源股集体下行，化工、稀土领跌，锂电、光伏重挫。

在市场呈现出巨大的分化行情之际，业内普遍认为，这不会干扰市场结构性行情的运行，资金绝不会撤出市场，只不过会从涨幅巨大的高位股，转向前期没有大涨过、而且业绩增长更大的品种，投资者需要特别注意这一细节。

容维证券认为，技术上沪指继续维持箱体结构中，近期反弹连续收复中短期均线，均线系统得到了很好的修复，特别是短期的5、10日均线已经拐头向上，30、60日均线钝化走平。成交量方面持续放出巨量，可以明显感到参与反弹资金涌入市场，主攻的方向是低估值蓝筹，从目前资金强度判断很有可能在短期内向上突破箱体结构。“综合判断市场多头已经取得了绝对优势，剑指前高3731.69，市场或迎来一波指数行情。建议配置低估值蓝筹。”

华夏基金表示，市场指数走高，但行业间分化较为明显，低估值的非银、地产大幅走强领涨，消费板块回暖，而前期强势的有色、新能源、军工、煤炭等行业大幅杀跌，市场风格呈现价值和稳定成长占优，而成长和周期风格走弱的迹象。

华夏基金进而指出：A股定价机制的特点是“不过正无以矫枉”，前期风格呈现极端演绎，主要原因在于对新能源车等成长风格长期增长共识的不断强化，以及对消费等行业在政策或基本面因素的持续担忧。但极度分化的结构也会带来短期风险的累积，在一定催化因素出现的情况下，使得资金向低估值的板块切换，从而带来风格上的剧烈变化。“从历史经验来看，市场在趋势性风格转换前总会有预演，但就当前市场而言，我们仍坚持认为周期和成长占优的格局不会在短期结束，但成长风格内部也会有所分化。”

经过主升浪的不断深化之后，从短期景气度和长期性价比的比较来看，新能源车、军工、光伏等行业的景气预期仍然较好，而个别行业或存在景气周期下行的风险;基于大宗商品总体价格强势而看好周期风格的建议仍然维持，商品价格的拐点最终仍然是供需基本面的趋势性逆转，在供给侧仍然偏紧的情况下，商品价格仍然有望保持强势。华夏基金认为，总体而言，价值风格中的券商和地产在逻辑上存在边际改善预期，阶段性仍有望活跃;稳定成长中的消费板块短期仍面临业绩疲弱压力，大概率延续筑底;周期和成长短期业绩的确定性仍相对较高，仍然有望占优。