基金走向“热而不烫”时代 －恒越基金凭业绩出圈

基金还有“购买热”吗？

如果我们参与过年初的“全民买基”浪潮，或许会认为现在的基金市场已经有所“降温”，身边的一些基民也有“撤离”或者“躺平”的情况，但如果真去看数据，就会得出一个颇为乐观的结论：

基金的热潮仍在，但没那么“烫”了。

在基金公司看来，让他们感觉“烫”的，是市场上的“非理性资金”或者“跟风资金”，“不知道产品，只知道跟着买，买了又着急，恨不得第二天就是十个点的收益，回撤一点就开骂，就调仓”是让很多经理都挠头的现象，稍显专业的投资者教育收效不大，只有让市场来做最好的课堂。

如今，随着投资者逐渐回归理性，“买基金就是交给专业人士去打理”的概念终于回归主流，对基金的判断也趋于合理。行业的老兵，新的入局者都在用数据说话，从数据中我们也能窥见不少的“聪明资金”。

投资过亿的加仓者：选择专业，不着急

随着基金二季报披露拉开帷幕，恒越基金成为业内最早公布产品二季报的公募基金公司之一。在恒越研究精选的持有人里面，有一位投资者去年以来一直加仓，截至到今年一季度持有4258万份，持基市值过亿元。

如此“基金牛散”引发市场好奇，但如果看这位投资者的加仓逻辑，就会发现其“试水-信任-加仓-增加信任-继续加仓-部分获利了结-再加仓”的逻辑。

专业、内行、本身具有极强的投资能力、但需要投入精力在其他领域、对经理的操作非常关注……即便这名用户的信息无法获知，但人们依然可以清楚地发现这些标签。在信任延续的同时，客户也收获了丰厚的回报。

资料显示，恒越的核心精选基金紧追热点，但也颇具前瞻性，在市场依然认为白酒继续“发烧”的时候果断调整，将可选消费、新能源、科技、医疗健康纳入囊中，而这一预判也规避了之后的大幅波动，带来了更高的收益。这显示了基金管理团队有极强的政策分析能力，虽然操作的攻击性强，但视野也相对开阔。Wind数据显示，恒越研究精选二季末最新规模9.79亿元，约为一年前的17倍，相比今年一季末的单季度增幅也超过200%。显然这个基金已经得到了大额“聪明资金”的关注，成为了市场上的一支新力量。

信心十足的操盘者：尊重专业，不盲动

海通证券数据显示，去年恒越基金拿下公募基金公司整体主动权益类业绩冠军；截至今年一季度，该公司最近一年整体收益率为108.51%，再次获得近一年主动权益类整体业绩冠军。

从去年初到今年一季度末，短短一年多的时间，恒越基金公募资产管理规模从区区几千万元跃升至60多亿元。在普通人的概念里，这样的战绩应该靠“烧广告”，而恒越基金总经理黄小坚给出的是另一个答案：“恒越基金的发展路径非常清晰，把大部分资源投到投研上，由此取得的亮眼业绩自然会被越来越多的投资者所看到。”

在他看来，投资管理能力是最核心竞争力，恒越基金的一半员工是投研人员，在搭建投研团队之初就是按照中型基金公司标准来组建团队。”

网红网红，不如切切实实让大家的产品翻红。2009年，黄小坚在接受上海证券报采访时曾强调：“投资就要比市场看得更远。”如今12年过去了，他的答案没有发生变化。“投资一定要看得远，要能够发现穿越经济周期而胜出的企业。”

最近一年，在基金公司权益基金绝对收益排名中，恒越基金以118.7%排全行业第1，是141家参评公司中唯一一家收益率超100%的公司。即便不用发布铺天盖地的广告，投资者也能通过“战绩”而不是“热情”进行主动选择，这恐怕也是颇让恒越以及那些有着骄人成绩的基金公司自得的事。

心怀期冀的分析者：相信专业，不悲观

据中国银河证券基金研究中心发布报告显示，1998年以来，伴随着股票市场、债券市场、货币市场等基金投向市场的发展与起伏，不同年度、不同基金品种、不同基金投资者的差异较大，但从整体和汇总角度统计，公募基金产品在此期间累计利润总额50556.33亿元，这意味着全体基金投资者全部时间内的整体收益是50556.33亿元。扣除认购、申购与赎回费用后，这个数字就是全体基民的收益总额。

这是一个惊人的数字，但可能在基民身上的体验并不同。不同基民选择的基金类型不一样、基金品种不一样、申购赎回时间不一样，可能导致各自的收益差异很大。但是从亿万基民整体角度而言，是赚了50556.33亿元。

中国银河证券基金研究中心总经理胡立峰表示，“说基民亏钱是伪命题，整体而言基民是大赚特赚，当然，少部分短线进出的基民有可能赔钱。从整体数据来看，1998-2021年第1季度，基民整体赚了5万亿，采取组合投资、长期投资、定期投资等相对科学合理的基民都是大赚特赚，否则这5万亿去了哪里呢？5万亿不是小数目，总不会“不翼而飞”吧，而是真真切切分布在亿万基民账户中。”

更有投资者坦言，在社交平台上，基金投资类的发言常常存在着“幸存者偏差”：获得收益的人未必会高频炫耀，而有短期亏损的人更有意愿发言以获得安慰，但实际上，对于精力相对有限，信息获取可能不全的普通公众而言，找一个好的基金，保持一份耐心，真的就是一个“不那么保守但务实”的选择。

情绪会带来一时的热情，只有市场，才是最好的证明。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。