多只债券相继违约估值调整

来源：经济观察网时间：2020-11-19 08:42:34

信用债市场近期出现的多只债券相继违约，一向被认为“收益稳健”的债券基金也受到了冲击。

经济观察网记者根据wind数据统计发现，截至11月16日，近一周内183只债券型基金跌幅超过1%，52只债券基金跌幅超2%。

近期，华晨汽车、永城煤电控股集团、天齐锂业(002466,股吧)等企业债券违约，加上紫光集团私募债违约，令债券市场蒙上阴影。在此背景下，多家评级机构将违约主体信用等级下调。例如，中诚信国际将永煤、河南能源以及紫光集团的主体评级由AAA调降至BB，并列入可能降级的观察名单。

多只债基遭波及

经济观察网记者根据wind数据统计，11月11日，永煤债发出公告称未能兑付10亿元短融债本息，当天就有33只债券型基金(包括短期纯债、中长期纯债、一级债基、二级债基)日跌幅超过1%。而截至11月16日，近一周内183只债券型基金跌幅超过1%，52只债券基金跌幅超2%。

其中，华泰证券(601688,股吧)资管、博时基金、融通基金、金信基金等多家基金公司旗下债券基金跌幅较大。具体来看，华泰紫金丰益中短债A、C跌幅最大，近一周跌幅超10%，达到10.36%;博时富诚纯债亦跌幅较大，近一周跌去7.88%;紧随其后为华泰紫金丰利中短债C，同期跌幅为7.69%。

记者发现，根据三季报数据，华泰紫金丰益中短债A、C持有“13平煤”债占基金净值比达5.72%，为该基金第二大重仓债券，持仓市值为6899万元。华泰紫金丰利中短债A、C亦持有“13平煤”债占基金净值比达6.77%，持仓市值为15771.2万元，同样为该基金第二大重仓债券。

Wind数据显示，“13平煤”价格出现大波动，11月10日收盘价为97.5元，而到了17日，报收80元/张。

估值调整

虽然部分跌幅较大债基在重仓持债中未持有爆雷债券，但一些产品所属公司仍主动发布公告下调估值。

例如东方基金旗下东方永兴18个月周跌幅为4.62%，东方卓行18个月定开基金周跌幅2.51%，从重仓债券未查到踩雷债券。但东方基金在11月13日发布公告称，对旗下基金持有的“18永煤MTN001”、“18豫能化MTN002”和“20永煤SCP004”进行估值调整。

“由于信用债违约风险加大，部分买方机构较为集中抛售所持信用债，也使得债券价格进一步走低，市场环境影响多只债券也取消了发行。” 华南一家中型基金公司固定收益部研究员表示。

北京一位公募固收人士表示，“目前信用债市场的信心受到了很大的影响，其实这也会对一些个别的信用债的估值带来了错杀。”

“不过，同时也需要警惕，这次信用风险是否有效流动性风险转移的可能性，因为低等级的信用债正在不断地被市场机构所抛弃，这将进一步恶化这些债券的流动性和价值。”该固收人士认为。记者洪小棠

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