公司简介

公司是于1993年2月18日经重组后注册成立的股份有限公司。公司于1995年7月3日发售25，795万H股并在香港联合交易所上市，同年11月29日发售3，000万A股并在深圳证券交易所上市，成为国内输变电行业和辽宁省首家境内外上市公司。1997年8月29日经原国家外经贸部（现国家商务部）批准，公司转为外商投资企业。

公司是中国输变电设备科研、制造、出口的主要基地，是国内输变电和特高压直流设备主要供应商之一。主要的控股子公司有4家：新东北电气（锦州）电力电容器有限公司、阜新封闭母线有限责任公司、东北电气（北京）有限公司和东北电气（香港）有限公司，参股公司有伟达高压电气有限公司。

公司主导产品为高压油浸并联电力电容器、干式自愈式并联电容器、电容式电压互感器、电容器成套装置、滤波电容器、耦合电容器、特种电容器、自冷封闭母线、配电变压器等系统保护及传输设备。主导产品国内市场覆盖率90%以上，产品出口20多个国家和地区，享有良好的市场信誉，主要的控股子公司均为行业骨干企业。

公司拥有国内一流的生产条件及严格的质量管理体系，技术实力雄厚，专业工艺水平处于国内外领先水平，通过引进ABB、西门子、日立公司、阿尔斯通公司先进技术和合作制造，已实现国产化具有当代国际水平的输变电设备。公司主导产品荣获国家、部委、省市各级权威机构的奖励，并在同行业率先建立了“为用户服务制度”。

所有产品可按国家标准（GB）、国际电工委员会标准（IEC）和德、美、日、英等发达国家标准生产，并已通过ISO9001:2008国际质量体系认证和复查，2011年财务年度起公司按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》在主要控股子公司全面建立并施行内部控制管理。

经过股权分置改革，公司内资股实现全流通，境内外股东形成了统一的价值基础。公司以此为契机，不断致力于输变电产业的持续发展，进一步完善上市公司治理和企业管治内部控制规范，深化经营机制和管理体制的改革，牢记“以信持誉、创新永恒”的经营宗旨，树立“规范、诚信、高效”的公司形象，凭借全体员工与时俱进的市场意识和拼搏进取的坚韧毅力，不断开发和生产为广大用户认可的优良产品，让用户享受我们的产品，在带来光明和输送动力的同时，全面提升上市公司市场竞争能力和市场估值，促进上市公司的持续发展。

基本资料

经营范围

输变电设备及附件的生产、销售;输变电技术开发、咨询、转让及试验服务;金属材料、橡胶橡塑材料及制品、绝缘材料、陶瓷材料及制品、化工原料及产品（危险品除外）、电子元器件、仪器仪表、机电设备及零配件的批发业务（以上商品不涉及国营贸易、进出口配额许可证、出口配额招标、进出口许可证等专项管理产品）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

核心题材

要点一：所属板块　AH股 股权转让 江苏板块 深港通 深股通 输配电气 智能电网

要点二：经营范围　输变电设备及附件的生产、销售;输变电技术开发、咨询、转让及试验服务;金属材料、橡胶橡塑材料及制品、绝缘材料、陶瓷材料及制品、化工原料及产品（危险品除外）、电子元器件、仪器仪表、机电设备及零配件的批发业务（以上商品不涉及国营贸易、进出口配额许可证、出口配额招标、进出口许可证等专项管理产品）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

要点三：输变电设备相关产品的研发、设计、生产和销售业务　公司主营产品主要为电力电容器、封闭母线等。公司的产品主要应用于电力系统领域，用以改善电力系统的电压质量和提高输电线路的输电能力，支持大功率电能的传输，是电力系统的重要设备。

要点四：输变电行业　随着电改和电力结构调整的深化，电力需求进入“新常态”，电网建设的重点是特高压输电线路，同时国家已启动智能电网的建设。受环境因素影响，清洁能源发电比例持续提高，火电机组向大容量、高参数、环保型方向发展。受宏观经济形势影响，随着我国经济增长预期放缓，国内电力需求增长和投资也将随之放缓，预计2016年输变电设备制造企业产能过剩、价格竞争激烈局面不会改变，“高产量、高成本、低效益”状况将继续维持。

要点五：行业优势　经过多年来在产品质量、品牌文化、研发能力、工艺技术、管理服务和市场营销等诸多方面的长期积累，具有一定的优势及行业竞争力。主要体现在：公司所处行业发展与国家宏观政策密切相关、市场容量大；主导产品类型多、品种全，配套能力强；产品应用范围及市场覆盖面广；生产设备先进，制造能力强；技术实力雄厚，专业工艺水平领先；内控制度健全，公司治理规范；融资平台好，资本市场形象较佳。报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。

要点六：研发优势　公司完成了大电流核电励磁共箱封闭母线新产品的研制，解决了大电流共箱封闭母线在自冷条件下各部位的发散热、振动、热交换、机械强度、支持方式等一系列问题。目前该新产品已进入现场实际应用，填补了国内空白，达到国际同类产品的先进水平。

要点七：东北电气H股折戟股东大会　2017年3月7日公告，6日公司召开的临时股东大会否决了海航系认购公司H股等议案。据公告，本次股东大会否决的议案包括4项：1、特别决议案《关于批准海航酒店集团（香港）有限公司与本公司于2017年1月2日签订的认购新H股协议之条款条件及其项下拟进行交易的议案》;2、特别决议案《关于授权董事签署并执行认购新H股协议相关事项的议案》;3、特别决议案《关于特别授权董事依据认购新H股协议按每股认购股份2.35港元的价格向海航酒店集团（香港）有限公司发136，170，212股新H股的议案》;4、特别决议案《关于授权董事修改公司章程的议案》。

要点八：苏州青创转让9.33%股权 大股东将变更　2017年1月23日公告，公司第一大股东苏州青创贸易集团有限公司与北京海鸿源投资管理有限公司签订了《关于东北电气发展股份有限公司之股份转让协议》，转让其所持有的上市公司81，494，850股无限售A股股份，占上市公司发行总股本87，337万股的9.33%。本次转让股份以货币方式支付对价，转让价格经协商确定为15.95元/股，交易对价合计为人民币13.00亿元。

要点九：拟向海航发行H股募资3.2亿港元　2017年1月3日公告，公司与认购人订立认购协议，认购股份为136，170，212股乃由本公司拟配发及发行之新H股，认购价为每股认购股份2.35港元。认购股份分别相当于本公告日期已发行H股总数及已发行股份总数之52.79%及15.59%，以及分别相当于认购股份发行后经扩大之已发行H股总数及已发行股份总数之34.55%及13.49%。

要点十：变更控制人　2015年11月27日，公司第一大股东新东北电气投资有限公司（简称“新东投”）与青创集团达成股份转让意向，新东投拟通过协议转让方式将所持有的公司8，149.49万股无限售流通A股股份（占上市公司发行总股本的9.33%）转让给青创集团。2015年12月21日，双方签署了《关于东北电气发展股份有限公司之股份转让协议》（《股份转让协议》）。2016年1月22日，双方在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成过户登记确认，公司第一大股东变更为青创集团，实际控制人变更为刘钧。2017年1月23日，青创集团与北京海鸿源投资管理有限公司（简称“北京海鸿源”）签署了《关于东北电气发展股份有限公司之股份转让协议》，青创集团通过协议转让方式将其持有的本公司无限售流通A股81，494，850股（占本公司总股本的9.331%）转让给北京海鸿源。2017年2月13日，双方在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成过户登记确认，公司第一大股东变更为北京海鸿源，实际控制人变更为海南省慈航公益基金会。

要点十一：重大资产重组　2015年11月28日，公司发布关于筹划重大资产重组的股票交易停牌公告，确认第一大股东协商股权转让，苏州青创贸易集团有限公司（现已更名为“常州青创实业投资集团有限公司”，简称“青创集团”）及其一致行动方，拟通过资产置换方式，将公司现有输变电业务全部或部分置出并向公司置入新业务。

要点十二：封闭母线　全资子公司阜新封闭母线有限责任公司，主营封闭母线，该公司注册资本280万美元，截至2015年末净资产6518万元，2015年度实现营业收入4738万元，实现净利润68万元。

要点十三：股权转让　2016年3月14日公告，2016年1月22日，股份转让双方已经办理完毕股份转让的过户登记手续。同时，公司拟将附属子公司新东北电气（锦州）电力电容器有限公司的股权投资等资产出售，拟购买智能软件开发和智能硬件研发、生产，移动互联网业务相关公司的股权。

要点十四：技术改造　2015年上半年，公司积极实施技术改造，技改项目已全部完成，将有效提升公司产品性能和质量，提高生产效率及生产能力。继2013年一期技术改造完成后，公司在2014年开始进行电力电容器项目二期改造，主要对电力分厂的空调机组、净化间环氧自流坪及风淋室进行更新改造，从而提高产品的电气性能指标，提高质量。同时在2014年，对现有封闭母线产品更新改造工作也已启动。此前，公司分别启动了电容器生产设备及出厂测试试验设备的专项技改项目，并积极落实全面推进;技改完成后，公司电容器产品整体竞争实力将会有很大改观，实现生产设备的先进化、配套化、自动化及产品检测手段的升级换代。

要点十五：税收优惠　根据2015年年报披露，东北电气（香港）有限公司系公司在中国香港特别行政区注册成立的全资子公司，利得税税率为16.5%。另外，高才科技有限公司系公司之子公司东北电气（香港）有限公司在英属维尔京群岛注册成立的全资子公司，不需要缴纳企业所得税。

要点十六：政策支持　　为抵御国际经济环境对我国经济的不利影响，国家出台4万亿元投资规模的扩大内需，促进经济平稳增长的刺激经济发展政策，作为基础建设投资重要组成部分的电网投资必将加速。国家电网公司和南方电网公司为响应国家扩大内需的宏观经济政策，相继出台了在未来几年投资1万亿元和4千亿元进行电网改造的利好政策，预计国内输变电市场在未来数年时间里仍将沿着良好健康的轨道持续发展，也为公司壮大主营业务提供了良好机遇。

要点十七：电力电容器　公司全资子公司新东北电气（锦州）电力电容器有限公司，注册资本1545万美元，研制了500-800kvar单台容量更大的产品，现已应用到向家坝--上海复龙站和呼伦贝尔-辽宁直流输电工程伊敏换流站的实际工程中，同时推出500kV产品和RI耦合电容器。该公司2015年实现营业利润709.66万元，净利润631.14万元。

经营评述

近年来，公司专注于输变电设备相关产品的研发、设计、生产和销售业务。公司主营产品主要为电力电容器、封闭母线等，主要应用于电力系统领域，用以改善电力系统的电压质量和提高输电线路的输电能效，支持大功率电能的传输，是电力系统的重要设备。报告期内，国内经济下行压力持续增大，制造业经营困难和市场低迷已经成为新常态。

公司所处行业产能相对过剩的矛盾日益突出，行业内市场竞争异常激烈，导致公司面临的经营压力日趋加大。面对如此严峻形势，公司经营管理层主动认识并适应所面对的经营环境，谨慎研判市场形势，积极妥善应对各种不利局面，并通过主动、自觉、持续地规范运作，为公司持续平稳发展奠定坚实基础。报告期内，公司实现营业收入6，351万元，同比减少8，823万元;实现净利润-9，959万元，同比减少10，445万元。报告期内主要工作：

（一）重大资产重组工作1、开展重大资产重组2015年11月28日，公司发布关于筹划重大资产重组的股票交易停牌公告，确认第一大股东协商股权转让，苏州青创贸易集团有限公司（现已更名为“常州青创实业投资集团有限公司”，简称“青创集团”）及其一致行动方，拟通过资产置换方式，将公司现有输变电业务全部或部分置出并向公司置入新业务。2016年4月28日，公司八届三次董事会会议审议通过《重大资产出售预案的议案》，拟出售全资附属公司新东北电气（锦州）电力电容器有限公司100%股权。2、终止并购重组项目2016年5月9日公司接到香港联合交易所有限公司（简称“联交所”）决策函，决策函认为本次交易构成联交所主板上市规则项下的非常重大资产出售，需要联交所事前予以核准，而上市公司于本次非常重大资产出售完成后将无法维持联交所上市地位所需的足够业务运作或资产。因此，联交所对本次非常重大资产出售交易不予核准。根据联交所决策函并经交易各方协商一致，2016年5月16日公司董事会决议终止本次重大资产出售事项。虽然终止了本次并购重组项目，但是公司仍将不断地推进资产重组实施工作，优化公司资产结构，积极寻求具有良好发展前景的行业投资并购或重组。

（二）第一大股东股份转让和实际控制人变更2015年11月27日，公司第一大股东新东北电气投资有限公司（简称“新东投”）与青创集团达成股份转让意向，新东投拟通过协议转让方式将所持有的公司8，149.49万股无限售流通A股股份（占上市公司发行总股本的9.33%）转让给青创集团。2015年12月21日，双方签署了《关于东北电气发展股份有限公司之股份转让协议》（《股份转让协议》）。2016年1月22日，双方在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成过户登记确认，公司第一大股东变更为青创集团，实际控制人变更为刘钧。2017年1月23日，青创集团与北京海鸿源投资管理有限公司（简称“北京海鸿源”）签署了《关于东北电气发展股份有限公司之股份转让协议》，青创集团通过协议转让方式将其持有的本公司无限售流通A股81，494，850股（占本公司总股本的9.331%）转让给北京海鸿源。2017年2月13日，双方在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成过户登记确认，公司第一大股东变更为北京海鸿源，实际控制人变更为海南省慈航公益基金会。

（三）股权出售和收购为实现公司长期战略发展目标，提升公司的盈利水平，为公司未来发展注入新的动力，2016年9月30日经董事会会议批准，公司全资附属公司沈阳凯毅电气有限公司以100万元人民币价格将其持有的北京公司100%股权投资，转让给北京耀芯科技有限公司;2016年12月1日经董事会会议批准，公司使用自有资金人民币510万元向江苏智临电气科技有限公司收购四川晨熙电力工程设计有限公司（现已更名东北电气（成都）电力工程设计有限公司）51%股权。

（四）公司生产经营情况

1、营业收入、产品毛利、期间费用、净利润等完成情况（1）营业收入同比减少8，823万元，下降率为58.14%，因营业收入减少相应减少营业利润为2，356万元。营业收入同比减少，主要原因系市场竞争激烈，高压电器类产品本期执行合同大幅下降、及部分合同因客户原因推迟交货等因素影响所致。

（2）产品综合毛利率同比下降11.64个百分点，主要原因系公司毛利率较高的油浸类电容器销售下降较多，同时公司所处行业产能相对过剩的矛盾日益突出，行业内市场竞争异常激烈，在原材料价格持续上扬的情况下各厂家仍然低价拼抢销售订单。因产品综合毛利率下降相应减少营业利润为739万元。

（3）本期三项费用增加587万元，主要系子公司部分产品车间停工损失列入管理费用。

（4）本期计提坏账准备、存货跌价准备、固定资产减值准备、长期股权投资减值准备等资产减值损失同比增加较大，致使营业利润相应减少6，259万元。

（5）购买保本保息银行产品收益减少导致投资收益同比有所减少、营业收入下降导致营业税金及附加同比减少，合计致使营业利润减少43万元。

（6）营业外收入同比增加21万元，主要为非流动资产处置利得;营业外支出同比增加67万元，主要为非流动资产处置损失。

（7）所得税费用同比增加415万元，本年所得税费用主要为以前年度确认的递延所得税资产的转回。综合以上因素，本年实现净利润为-9，959万元，其中归属于母公司股东的净利润为-9，949万元，实现净利润同比下降10，445万元。

2、加快实施技术改造项目报告期内，公司审议批复了全资附属公司阜新封闭母线有限责任公司异地搬迁投资建设新厂项目。目前，项目的各项工作正在有序推进中，辽宁省国土用地审批部门批复已下达，地质勘测、施工设计、环境评估报告、设备招标、土建基础等工作已经完成，生产厂房钢结构框架正在安装中。项目的实施有利于提高上市公司整体装备水平和制造能力，促进产品和技术转型升级，实现战略和产业结构调整。公司将加快该项目建设实施进度，确保项目早日投产、早见效益。

3、加大新产品研发力度，提升产品竞争力报告期内，公司进行了高场强高压电力电容器的研制，目前已经完成元件耐压试验、单元的产品论证、方案设计，并进行了样机试制。通过该项产品研制，可提高电力电容器比特性、提高场强，减小体积，以降低产品成本。同时，公司积极组织风电场用无功补偿装置的设计准备工作，以响应目前活跃的风电市场，拓展产品品种;开展线路用串联补偿装置的研究工作，以解决长距离输电带来的负荷末端的电压质量问题，尤其是重负载启停时造成的电压波动问题。报告期内，公司进行了母线类产品智能触摸屏三相分路控制微正压装置的研究开发工作，预计该装置2017年将完成样机试制，以实现母线类产品附属设备微正压装置的智能化控制，增强产品竞争力。

4、进一步加强应收账款及其他应收款的清缴，防范财务风险报告期内，公司加强内部财务管理和监控，实行重点项目重点跟进，有针对性的制定合理目标及具体措施，对防范财务风险和提高经营业绩起到积极作用。