公司简介

公司已由地区性航运公司，成长为以油运、煤运为核心业务的远东地区最大航运公司之一，在中国及远东地区航运市场占据了重要地位。公司是中国最大的油品运输企业，公司与沿海沿江的主要炼化企业建立了长期运输合作关系，是国内沿海、沿江主要炼化企业的最大沿海原油运输供应商。公司在沿海煤炭运输中占有主导地位，不但与华东地区主要电力公司、钢铁企业建立了长期合作关系，是华东地区电力企业和钢铁企业的最大煤炭运输供应商。此外，公司还积极开展其它干散杂货运输业务。

经营范围

主营沿海、远洋、长江货物运输，船舶租赁，货物代理、代运业务;兼营船舶买卖、集装箱修造、船舶配备件代购代销，船舶技术咨询和转让;国内沿海散货船、油船海务管理、机务管理及船舶检修、保养;国际船舶管理业务。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】

基本资料

A股代码 600026

A股简称 中远海能

H股代码 01138

H股简称 中远海能

证券类别 上交所主板A股

所属行业 港口水运

总经理 刘汉波

法人代表 孙家康

董秘 李倬琼

董事长 孙家康

证券事务代表 马国强

独立董事 张松声，王武生，阮永平，叶承智，芮萌

经营评述

二零一六年，本集团改革重组持续推进。于二零一六年六月三十日，本集团完成整项出售干散货运输分部及收购大连远洋交易。本集团坚持“经营创效、深化改革、创新发展”的工作总基调，深化“一个品牌、全球营销”战略，贯彻“安全营销全球领先”理念，积极创新经营模式，努力融合改革重组成果，初步释放规模效应及协同效应，在经营、改革、发展、创新、风险控制等各方面均取得了理想的成绩。2016年，本集团持续经营的业务运输量1.04亿吨，同比增长0.76%;运输周转量3479.39亿吨海哩，同比减少4.16%;营业收入人民币96.67亿元，同比减少9.81%;营业成本人民币65.52亿元，同比下降11.96%。本集团终止经营业务的运输量0.63亿吨，运输周转量1，659.51亿吨海里，实现营业收入人民币28.62亿元，营业成本人民币27.99亿元。2016年本集团实现归属于母公司所有者净利润为人民币19.23亿元，每股基本盈利为人民币0.4768元。

核心题材

要点一：所属板块　AH股 阿里概念 港口水运 海洋经济 沪股通 融资融券 上海板块 上证380 腾安价值 一带一路 证金持股 中证500 中字头

要点二：经营范围　主营沿海、远洋、长江货物运输，船舶租赁，货物代理、代运业务;兼营船舶买卖、集装箱修造、船舶配备件代购代销，船舶技术咨询和转让;国内沿海散货船、油船海务管理、机务管理及船舶检修、保养;国际船舶管理业务。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】

要点三：中国沿海地区和全球的成品油及原油运输，中国沿海地区和全球的煤炭和铁矿石运输　本公司主要业务包括中国沿海地区和全球的成品油及原油运输，中国沿海地区和全球的煤炭 和铁矿石运输，目前正积极拓展中国进口液化天然气(LNG)运输业务并已经取得重大突破。 本公司的主要经营模式为利用自有船舶为货主提供期租船和航次租船服务，此外也有通过向 银行、融资租赁方、其他船东光租和期租船舶后向货主提供定期租船和航次租船服务。

要点四：油运行业　1、国际油运市场：二零一六年，外贸油运市场受全球经济增长放缓、国际油价缓慢上升、OPEC减产意向持续发酵、新增运力增速大幅提高等多重不利因素影响，运价整体呈现高位回落走势。超大型油轮(VLCC)市场三条典型航线(中东-远东TD3、中东-美湾TD1、西非-中国TD15)的运价全年均值同比跌幅均超过30%，外贸白油市场三种船型(LR2、LR1、MR)的三条典型航线(中东-日本TC1、中东-日本TC5、西印度-日本TC12)的运价全年均值同比跌幅分别为38%、39%、38%。2、国内油运市场：随着油气改革的持续推进，国内原油进口权以及进口原油使用权两权放开，地方炼油企业开工率较高。根据海关统计资料，2016年中国进口原油增长13.6%至3.81亿吨，2016年国内原油运输需求旺盛，货源充足。

要点五：品牌优势　公司在油品和干散货运输方面拥有多年的丰富经验以及较高的品牌知名度，专业的航运经营 管理班子，通过为客户提供差异化的运输服务，在业界树立了良好的公司形象，并培育了包括众 多国内大型企业集团在内的稳定客户群。经过多年的潜心经营，公司与众多客户建立了稳固的合 作关系，在业内树立了良好的品牌形象，具有很强的竞争能力和较高的市场份额。

要点六：船队优势　经过多年的发展，公司拥有的船队规模已经在国内处于领先地位，在国际市场的排名亦不断 上升。同时，公司持续关注市场环境的变化趋势，科学地制定运力发展规划，合理地选择新建船 舶类型、数量与建造时机，使得公司船队的船型、船龄结构不断优化，船队竞争力持续增强。

要点七：客户资源优势　公司油品和干散货运输业务的主要客户均为国内外大型企业，例如国内中石化、中海油、中 石油等三大石油公司、埃克森美孚(Exxon Mobil)、英国石油(BP)、维多(Vitol Group)、嘉 能可(Glencore International)、托克(Trafigura)等全球知名石油公司、国内大型电厂、钢厂等。 公司通过为客户提供高质量的运输服务，与之建立起了稳固的业务合作关系，优质、稳定的客户 资源是公司未来稳步发展的基石。

要点八：更名“中远海能”　2016年11月16日公告，公司董事会同意将公司A股证券简称及H股证券中文简称由“中海发展”变更为“中远海能”，H股证券英文简称由“CHINA SHIP DEV”变更为“COSCO SHIP ENGY”。

要点九：出售散运业务　2015年12月24日晚间公告称，公司于12月22日中海发展拟出售全部散运业务，同时购买从事油运业务、LNG运输等业务的大连远洋100%股权。交易完成后，公司将成为船队控制运力规模全球第一的油运公司，主营业务将变更为专注于油品运输业务、LNG运输业务的油气运输公司。公司将把握国际航运市场转型发展的历史机遇，加快国际化进程，着力统一布局海外投资，并制定统一的海内外市场拓展战略。同时公司与大连远洋将在船队结构、航线布局、营销定价、船员结构、采购成本、船队运营等领域充分发挥协同效应，实现资源合理配置，提升公司整体实力等。2015年1-9月模拟营业收入和营业成本分别为8287.73万元和5827.83万元，归属于母公司所有者的净利润为19.98亿元，较公司2015年1-9月归属于母公司所有者的净利润6.91亿元增长189.25%。

要点十：购买大连远洋　2015年12月11日晚间发布重组预案，公司拟出售全部散运业务，同时购买从事油运业务、LNG运输等业务的大连远洋100%股权。交易完成后，公司将成为船队控制运力规模全球第一的油运公司，主营业务将变更为专注于油品运输业务、LNG运输业务的油气运输公司。公司股票将暂不复牌。方案显示，公司此次交易包括重大资产出售及重大资产购买两项内容。其中，公司拟将持有的完成内部散运整合后的中海散运100%股权出售给中远集团和/或其全资子公司，拟出售资产预评估值为56.89亿元;同时向中远集团购买其所持有的大连远洋100%股权，后者预评估值为63.73亿元。上述两项交易互为前提，同步实施。中海发展表示，此次交易完成后，公司将把握国际航运市场转型发展的历史机遇，加快国际化进程，着力统一布局海外投资，并制定统一的海内外市场拓展战略。同时公司与大连远洋将在船队结构、航线布局、营销定价、船员结构、采购成本、船队运营等领域充分发挥协同效应，实现资源合理配置，提升公司整体实力等。

要点十一：控股股东增持　2016年1月7日公司公告，2015年7月9日至2016年1月5日期间，公司控股股东中国海运集团累计增持公司股份1771万股，增持金额1.51亿元，均8.54元/股。截至2016年3月末，中国海运集团合计持有公司股份15.55亿股，持股比为38.12%。

要点十二：收购大连远洋　2016年3月，中海发展(01138.HK)公告，公司与中远总公司及中远散运订立资产转让协议，拟收购大连远洋100%股权，并出售中海散运全数股权，两者代价分别为66.28亿人民币(下同)及53.92亿元。补偿期间内，实际净利润数不低于中远总公司厘定之大连远洋预测净利润数8.19亿元。大连远洋经营油轮运输、LNG运输、LPG运输等，2015年实现净利润8.08亿元。交易对方承诺，大连远洋2016年至2018年三年累计预测净利润数为8.19亿元。大连远洋100%股权注入(同时中海散运股权剥离)后，公司主营业务专注于油运业务、LNG运输业务。

要点十三：投资设立合资公司中国矿运　2015 年 5 月，公司与中散集团签署《合资协议》，双方在新加坡共同投资设立合资公司中国矿运有限公司，公司持有中国矿运49%股权。2015年5月19日，中国矿运作为买方与淡水河谷(国际)有限公司的子公司VALE SHIPPING SINGAPORE PTE.LTD 签订买船协议，购买4艘超大型矿砂船;同日，中国矿运与淡水河谷国际签订长期运输协议。本集团在中国矿运的总投资预计不超过1.617亿美元。

要点十四：参股中海集团财务公司　公司持有中海集团财务有限公司25%股权。2015年年报披露，该公司期内实现营收3.42亿元，实现净利润2.08亿元。