限制性股票是什么？限制性股票是公司新发股票吗

来源：大牛证券时间：2020-11-20 16:22:17

限制性股票是什么?为什么上市公司热衷于限制性股票?

1、限制性股票的前世今生

我国在20世纪90年代开始探索股权激励深圳万科集团在 1993 年奖励其优秀员工一部分公司股票但是真正出现限制性股票这一概念是在2005 年 12 月 31 日这天颁布了《上市公司股权激励管理办法试行》现已废止办法第16条中如此定义限制性股票：“本办法所称限制性股票是指激励对象按照股权激励计划规定的条件从上市公司获得的一定数量的本公司股票。”

2008年陆续发布的《股权激励有关事项备忘录》 1 号2 号3 号已废止对于限制性股票的授予价格、授予日的起止问题、锁定期内的解锁条件的事项作出规定。

2006年3月1日实施的《国有控股上市公司境外实施股权激励试行办法》中也提到限制性股票;2009年后陆续出台有关股权激励的相关配套政策也都有提到限制性股票。

2、限制性股票是什么?

2016年8月13日施行的《上市公司股权激励管理办法》中表述本办法所称限制性股票是指激励对象按照股权激励计划规定的条件获得的转让等部分权利受到限制的本公司股票其中第23条—27条详细规定了限制性股票的价格、解除限售的时间、回购等。简单来说即使授予激励对象一定数量股份需要在规定时间内购买但是所购买的股份对应的权益有一定的限制解除这种限制前不得转让、用于担保或偿还债务。如何解除限售?即在方案中设置一定的条件当条件成就时即可解除限售。对于上市公司来说对于授予价格、每期解除限售的数量、未解除限售的处理方式都有其规定均需符合法律规定。

3、为什么上市公司热衷于限制性股票?

首先从激励目的上来说上市公司的高管很多都是伴随着公司成长的限制性股票所表达的“回馈”与“奖励过去”是其他方式不能比拟的毕竟在完成购买之后需要进行工商登记这是法律上对股东身份的认可即使未达成条件会存在回购的可能但是此时此刻公司通过限制性股票所表达的感激也是诚意满满。

另外一方面则需要从价格上来说了《上市公司股权激励管理办法》的规定简单来说可以是交易均价的五折详见附注《上市公司股权激励管理办法》但是股票期权的行权价格却是交易均价在公司已经上市的情况之下价格往往较高可能会存在“买不起”的情况即使买的起也会过多担心股票价格的浮动。

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注：本文所称的限制性股票仅指上市公司。

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