低市盈率的股票比高市盈率的股票好吗？

来源：当代财经网时间：2017-10-19 09:43:44

低市盈率的股票比高市盈率的股票好吗?

市盈率指在一个考察期(通常为12个月的时间)内,股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值,或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。然而,用市盈率衡量一家公司股票的质地时,并非总是准确的。一般认为,如果一家公司股票的市盈率过高,那么该股票的价格具有泡沫,价值被高估。然而,当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时,股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。需要注意的是,利用市盈率比较不同股票的投资价值时,这些股票必须属于同一个行业,因为此时公司的每股收益比较接近,相互比较才有效。

截止到2009年7月3日沪深两市A股市盈率为85.19。

投资股票,应选高市盈率(PE)的还是低市盈率的?要解答这问题,必先要知道市盈率的计算。

市盈率是以股价除以每股盈利计算,而每股盈利是公司每年所赚取的盈利,除以所发行股票总数目计算。每股盈利并不等于股东当年的收益,因为盈利未必全数派予股东,通常公司只会将一部分盈利作为股息派予股东。假设公司将所有盈利派予股东,那么市盈率便算是一个计算回本期的指标。甚么是回本期?假设你投资100元,而这项投资要3年才能回本,这项投资的回本期便是3年。要留意的是回本期的计算,是不会计入利息的。同样的原理,市盈率根本是回本期计算方法之一。

买入1股100元的股票,所作出的投资便为100元,究竟多少年才能收回最初投资的100元呢?假如这只股票的市盈率为10倍,那就表示这只股票的每股盈利为10元。

如果公司将来每年也赚10元1股,要最初投资的100元完全归本,便需要10年时间。

如果利用回本期去判别股票的好坏,当然回本期愈短愈好,即是市盈率愈低愈好。不过市盈率的高与低会受到其他因素所影响。例如在97年金融风暴之后,某些从事楼宇买卖的上市公司,公司市盈率便低至2倍以下,如果套用回本期分析,亦即两年之内回本!

市盈率低原因之一,是股价低残,或公司每股盈利大幅上升。不过97年金融风暴之后,百业萧条,楼宇买卖大幅萎缩,大家都预期将来地产代理的收益会大幅下降,因而股价大跌,造成市盈率偏低。

所以市盈率低未必是好,而市盈率高,可能是供求关系所导致,需求大,股价自然高,形成市盈率高的局面。