通策医疗因成本增加中期利润下滑公司如何看待种植牙集采的新文件?

来源：大众证券报时间：2022-08-24 10:00:16

通策医疗(600763)是一家以医疗服务为主营业务的公司，已经拥有口腔医疗机构65家。8月23日，公司披露2022年半年报，上半年净利润同比下降15.73%。机构认为，三季度为公司经营的旺季，公司业绩或将实现快速增长。

扩张及疫情吞噬部分利润

8月23日，通策医疗公布2022年中报，上半年公司实现总营业收入13.18亿元，同比增长0.05%;实现净利润2.96亿元，同比下降15.73%。今年一季度，通策医疗营收同比增长3.74%，净利润同比增长1.25%，业绩增速显著放缓，营收与净利仅微增;而公司二季度单季度实现净利润1.53亿元，同比下滑26.97%。

对此，通策医疗表示，业务开展不断受到疫情挑战，在第二季度，公司旗下各医院存在不同程度停诊，总院派出专家以及患者前来医院就诊受到“双向限流”。

疫情期间，公司抽调医护人员参与核酸检测等疫情防控任务，累计支援抗疫超1万人次，同样给公司主营业务的开展带来压力。安信证券分析师马帅认为：“新冠疫情对口腔医疗服务的影响只是阶段性的，随着疫情得到逐步控制，公司主营业务有望回到原来的增长态势。”

从利润端来看，2022年上半年，公司利润出现短期下滑，主要是由于持续扩张的成本端压力导致的利润下滑。“2022年公司新开业蒲公英医院7家，目前开业的蒲公英医院多数处于筹建或培育期，整体净利润率只有5.5%，短期内会拖累公司整体利润水平。”安信证券认为。

集采是一个机遇

另外，平安证券分析师叶寅认为，随着疫情的有效控制，公司积累的医疗服务需求将快速释放，推动业绩的增长。三季度为公司经营的旺季，疫情的负面影响基本已经过去，公司业绩或将实现快速增长。

8月18日，国家医保局发布了《关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知(征求意见稿)》指出，要推进种植牙集采，围绕种植牙全流程做好价格调控工作，切实降低患者负担。同时，还提出规范口腔种植医疗服务和耗材收费方式，有序推进口腔种植医疗服务“技耗分离”。

公司如何看待种植牙集采的新文件?通策医疗证券部表示：“公司始终把集采当作是一个机遇，公司要面对的是如何消化将来快速发展的低价种植牙市场的问题。目前蒲公英医院的扩张及总院的建立，对于增量市场的获取是有利的。《征求意见稿》中对于耗材以及服务费规定的比较明确，因此我们认为还是会存在高中低分层的市场，对我们来说最重要的就是既要做好即将到来的低价口腔市场，又要做好原有的高端业务。”

广东一投资顾问向《大众证券报》记者表示：“通策医疗上半年净利润同比下降15.73%，主要是受疫情、医院扩张等因素影响，门诊人次同比下降。另外，牙科集采也影响了二级市场上的投资情绪，目前公司股价再度逼近4月底的低点，作为‘牙茅’公司仍具有一定吸引力，毕竟牙科是消费升级的长线赛道。”

标签：通策医疗口腔医疗服务耗材价格专项治理征求意见稿