2017年5月31日股票市场要闻

　　2017年5月31日股票市场要闻

　　端午节假期前最后一个交易日，市场很踌躇，沪指在年线和3100点处放慢了脚步。今天是A股今年5月份的最后一个交易日。休市期间，证监会发布大股东减持新规，被机构普遍解读为利好。

　　有分析认为，从历史数据看，6月份多空交织，A股表现喜忧参半。而今年6月至少有三重利好因素，加上机构仓位偏低和估值下降，广发证券首席策略分析师陈杰表示，今年6月可能没那么差。但总体看，短期利好无法改变中期盈利和利率趋势，流动性还需要警惕。

　　无论是A股，还是港股，市场常有“五穷六绝七翻身”的说法，意指股市在每逢5月的时候都会开始跌市，到了6月更会再跌，但到了7月则会反转回升。A股“六绝”的说法虽然非绝对，但6月份一般难有大行情，如过去十年沪指四次上涨的6月份中，除了2009年涨幅为12.40%外，其余年份涨幅均不超过0.70%。但六次下跌的平均跌幅却高达10.37%。

　　不过，对于今年的6月行情，不少分析人士表示，监管层节前释放利好，市场有望跳出“六绝”。根据广州日报全媒体梳理，6月份利好因素主要体现在三个方面。

　　利好一：证监会减持新规堵漏洞

　　5月27日傍晚，证监会在其官网发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，对上市公司大股东减持行文做出明确规定，上海、深圳证券交易所也出台了完善减持制度的专门规则。

　　记者对比发现，本次减持新规涉及多个方面，新规规定，通过大宗交易减持股份的，出让方与受让方，都应当遵守证券交易所关于减持数量、持有时间等规定。对于非公开发行股份解禁股，在锁定期届满后12个月内通过集中竞价交易减持，应当符合证券交易所规定的比例限制。且即使不是大股东，如果持有公司首次公开发行前发行的股份和上市公司非公开发行的股份，每3个月通过证券交易所集中竞价交易减持的该部分股份，总数不得超过公司股份总数的1%。

　　有分析指出，新政不仅对减持数量、比例和时间有比较具体的限制，而且在范围上，不仅要求大股东，还包括参与定增以及IPO前的原始股东。在一定程度上防止部分股东以上市减持为目的，给二级市场带来较大压力，如近期的第一创业IPO原始股解禁后，股价连续跌停。

　　利好二：央行拟MLF保证流动性稳定

　　有统计显示，6月份MLF的到期规模仅次于4月份，是今年第二高峰的月份。前三个月曾出现过季节性自然“缩表”，造成市场一定的紧张气氛。而据人民银行旗下《金融时报》报道，人行关注到市场对半年末资金面存在担忧情绪，考虑到6月份影响流动性的因素较多，拟在6月上旬开展中期借贷便利（MLF）操作，并择机启动28天逆回购操作，以配合跨季资金供给，保持流动性基本稳定，稳定市场预期。

　　在央行努力执行去杠杆的关口，货币政策已然收紧，但却提前释放要为市场重新补充流动性的信号。有分析认为，为避免美联储加息再度引起市场担忧以及缓解实体经济的借贷成本压力，央行不仅要开展MLF操作，还提高28天期逆回购的比例，这对A股投资者来说，算是缓了一口气。

　　利好三：MSCI下月再闯关

　　又到了A股纳入MSCI的关键考核时点，而这一次可否成功把A股纳入MSCI，成为全球投资者高度关注的事件。有券商预计，2017年6月A股纳入MSCI新兴市场指数的概率大增，这对A股金融、家电等蓝筹股无疑又是一大利好。

　　此前有消息称，明晟公司计划在6月20日公布2017年度市场分类评审结果，届时将公布是否将中国A股纳入MSCI的决定。

　　浙商证券分析师孙付认为，从目前来看，不少制度障碍已清除，互联互通的渠道解决了资金进出限制。同时，境外投资者态度转变，如今年4月，贝莱德对A股表示支持，分量十足。此外，监管层也表现积极。

　　板块分析

　　港股内房股大涨恒大年内翻倍

　　5月29日收盘，在港股涨幅前10名中，有7只股票为地产股。其中，中国恒大以15.2港元/股，22.78%的涨幅稳坐第一位，第二名为融创中国，报12.9港元/股，涨幅10.45%；碧桂园报9.4港元/股，涨幅9.43%，在涨幅榜中列第三位。另外，越秀地产、新城发展控股、龙湖地产、雅居乐集团、首创置业、绿城中国等都表现不错。

　　数据显示，29日中国恒大以12.42港元/股开盘，之后股价就开始一路飙升，盘中曾达到过15.78港元/股，市值超过2000亿港元。如果以前复权计算，中国恒大2017年以来涨幅高达214%。而根据港交所披露，德意志银行25日持仓中国恒大已升至2.95亿股，前一天才2.49亿股。

　　此外，内房股的回购和高管增持等也为股价注入积极信号。恒大在3月29日开启公司股票的首次回购，截至4月26日，恒大共斥资62.88亿港元，9次回购公司7.23亿股，占总股本5.3%。碧桂园主要股东莫斌在2017年5月18日增持公司616万港元，2016年9月30日至2017年3月30日，碧桂园共回购公司股票7.43亿股。

　　不过，在港股内房股连续上涨的过程中，A股地产板块却表现较弱，万科A股股价从去年11月份最高29元附近下跌到今年5月9日18.32元。因此，有分析认为，面对港股内房股在A股休市期间大涨，不排除会带动A股地产板块反弹。但未来整体走势依然要看政策。

　　广发证券房地产行业分析师乐加栋表示，“我们认为在政策引导以及资金成本上行等背景下，未来银行对于按揭贷的投放量将逐步收缩，同时首套房按揭贷利率将继续上行，信贷端的量缩价涨加上行政调控将对需求端形成抑制。”因此，在A股房地产投资板块，该分析师认为，目前整体行业处于小周期下行阶段，板块配置建议谨慎。

　　投资提醒

　　总体流动性依然还需警惕

　　根据此前报道，美联储将在6月13日到14日召开议息会议，会后宣布加息概率较大。同时，在新闻发布会上，美联储也可能更加清晰地谈到“缩表”。对全球经济来说，这是非常重要的时刻。A股市场上，6月末，是央行对金融机构重要的考核时间点，银行需要回笼资金，满足央行MPA要求。这也意味着，即使有MLF操作等金融工具，今年6月末银行拆借利率有可能继续走高。

　　万联证券首席投资顾问古振华表示，近期资金面稍松动，但端午节前一周，央行却净回笼300亿元，说明央行紧缩的态度不变。“1年期Shibor持续高于1年期贷款基础利率，银行间同业资金成本持续上升。”因此，他认为，管理层去杠杆的决心是坚定的， A股处底部区域，不具备系统性上行的基础。

　　广发证券首席策略分析师陈杰也表示，最新的“减持新规”可能会使小盘股获得一个极短期的股价修复，但无法改变中期的盈利趋势和利率趋势，叠加“再融资新政”，使小盘股的“外延成长性”丧失，难获得偏好成长的增量资金流入。这也意味着，市场情绪和博弈可能会影响股市的短期波动，但股市的中期趋势还是受盈利、利率、风险偏好共同影响。因此，建议投资者密切关注在多重利好消息下A股的表现，防止追高。

　　哪些领域个股有望飘红

　　减持新规首先利好次新股。次新股5月底的杀跌已跌破5月初低点，而不少次新股随次新板块调整，但5月底低点要高于5月初低点。有可能是建仓和护盘的过程。

　　雄安概念仍然是机会不断，未来预计环保、能源、软件、智慧城市等新的雄安概念会层出不穷。

　　同时，“漂亮50”概念股虽然股价已偏高，但相对于稳定的业绩、A股纳入MSCI指数等利好，对资金的吸引力依然不弱。此外，受到港股地产板块高亢刺激，A股地产板块也值得短线关注。

　　今日要闻有：北上广深房租金融危机后首降；上周公募偏股型基金大幅减仓；本周3300亿元逆回购到期等。

　　一、【要闻速递】

　　1、证监会推出“最严”减持新规规范股东减持。27日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上交所及深交所也发布了实施细则，规定27日起实施。针对大股东、董监高、原始股、创投机构等减持行为都做出了最新规定。评：出台减持新规是必要的，2017~2018年的定增解禁量将是史无前例的，第一个高峰期就在今年三季度，若不对解禁减持加以控制，确实可能造成股市供需结构失衡。新规有助于缓解短期市场的恐慌情绪，6月股市可能没有大家之前想的那么差。但并不会扭转市场中期“慢熊”格局。

　　2、北上广深房租首降金融危机以来首次出现。一线城市，在房屋交易市场不活跃的情况下，房屋租赁价格开始出现下滑。上海房租指数结束了连续90个月的上涨行情，从今年1月开始延续了下跌的态势。此外，北、广、深三个一线城市的租金都在持续下降，而且都是金融危机以来首次。评：今年3月以来，楼市调控席卷全国，一线城市成交急剧下滑，部分业主开始转售为租，一些地区租赁房源供大于求，带动租金小幅下行。

　　3、上周公募偏股型基金大幅减仓。上周偏股型基金整体大幅减仓3.43%，当前仓位53.29%。基金配置比例位居前三的行业是食品饮料、医药和家电，基金配置比例居后的三个行业是综合、钢铁和国防军工。评：上周主力在逢高减仓，并且继续抱团，但是减持新政出来后，市场风格或将切换。投资者可谨慎关注次新股。

　　4、内房股大象起舞恒大盘中飙升25%市值破2000亿港元。29日，中国恒大盘中大涨，盘中大涨25.36%，创2009年11月以来最大涨幅，市值一度超过2000亿港元。截至收盘涨22.78%，报15.2港元。融创中国涨10.27%，碧桂园涨9.08%，龙湖地产涨6.25%。评：内地资金不仅整体对港股进行扫货，对内房股也格外偏爱。此外，房地产板块整体估值较低，利润增长情况较好，龙头房企的销售增长显著等多重因素使得内房股集体上涨。

　　5、本周解禁：数量超1亿股有6家上市公司。本周限售股上市数量超1亿股就有6家公司，分别是永泰能源、中国天楹、同济堂、招商证券、国发股份、东兴证券。其中永泰能源最大，将有12.3亿股于5月31日到期上市。评：参与招商证券定增的机构成本大约为8.4元/股，目前大致浮赢100%，机构存在较大的减持可能，投资者注意规避。

　　6、本周将披露5月制造业PMI值。5月31日，5月中国官方制造业PMI和非制造业PMI披露；4月份中国官方制造业和非制造业PMI分别为51.2%和54.0%。评：4月各项数值并不理想，反映了当前中国经济运行处于筑底企稳阶段，经济下行压力仍然不小，投资者需对经济下行风险保持警惕。

　　7、3300亿逆回购到期。本周央行公开市场将有3300亿元逆回购到期，无正回购、央票和MLF到期。 评：资金稍松央行公开市场又开始净回笼，且5月底还要提防去年税款汇算清缴对流动性的冲击；流动性短期稍微松口气，后期还是要谨慎。

　　8、本周发行6只新股。本周将有6只新股发行，其中沪市主板有3只，中小板有2只，创业板有1只。5月31日发行飞鹿股份；6月1日发行中马传动、惠发股份、长缆科技；6月2日发行永悦科技、卫光生物。预计募集资金金额共计25.70亿元。评：本周新股发行速度保持不变，预计下周发行速度因上周批文数量减少而减缓。

　　9、外盘：投资者关注长周末之后一系列经济数据，同时高盛下调原油价格令能源股承压，美股微幅收跌，纳指标普从几率高点回落；美元汇率持续走软，但市场在本周非农数据前依旧保持谨慎态度，纽约黄金微跌0.5%报收1265.70美元，从一个月高点回落；交易商等待美国原油库存报告，并对欧佩克未采取激进措施削减产量保持担忧情绪，纽约原油微跌0.3%报收49.66美元；欧洲投资者对意大利提前大选及希腊债务偿还持担忧情绪，欧股在银行股下跌施压下连续四日收跌，泛欧斯托克600下跌0.2%报收390.50点。

　　二、【市场温度】

　　上周沪指探底回升，银行、保险成为做多主力，助沪指收复年线重返3100点，而中小盘股表现偏弱，端午假期期间，减持新规公布并立即执行，分析认为新规短期可能会刺激小股票反弹，但中长期将使得资金继续寻找确定性，银行保险等低估值蓝筹仍是主要方向，以下为机构对后市的展望：

　　海通策略认为减持新规和IPO规模缩减短期对小票刺激更明显，6月是逐步考虑布局下一波机会的窗口期，重点关注一线龙头+金融股+国企改革；中信策略认为减持新规在交易层面利好A股，一级半市场受冲击，基本面对长期股价的驱动力更强。

　　国金证券认为减持新规将消除“一级、一级半、二级”市场的套利空间，有助于A股市场的供需平衡，有助于市场反弹的时间窗口提前；广发策略认为减持新规在短期内能产生正面影响，6月份市场表现可能没有大家之前想的那么差，但减持新规并不会扭转市场中期“慢熊”的格局。

　　三、【题材掘金】

　　房地产：香港楼市自去年以来持续火热，在5月29日港股交易中，中国恒大股价大涨近23%，再创反弹新高，碧桂园、融创中国单日股价涨幅也在9%至10%不等，港股地产板块被引爆，分析认为在政策的接连调控下，房地产行业集中度有望进一步提升，A股房地产概念股有望受资金追捧。

　　标的：保利地产、招商蛇口、金地集团

　　新零售概念：阿里巴巴将成为联华超市第二大股东，受利好消息影响，港股联华超市29日股价大涨24.44%，近期阿里接连大手笔布局新零售，有望全面打通线上线下商品、支付、物流、会员等商业生态体系，新零售概念股迎利好驱动。

　　标的：百联股份、三江购物、永辉超市

　　生态环保概念：中央政治局就推动形成绿色发展方式和生活方式进行集体学习，习近平总书记称必须把生态文明建设摆在全局工作的突出地位，另外随着国家着力打造雄安“绿色智慧新城”的要求，河北省生态绿化建设力度不断加大，生态环保概念股迎利好驱动。

　　标的：棕榈股份、乾景园林、先河环保

　　粤港澳概念：广东省省长马兴瑞表示，围绕建设粤港澳大湾区世界级城市群的目标，深入实施粤港合作框架协议，另外2017年7月1日是香港回归祖国和特别行政区成立20周年的大日子，驻粤办将在广州、深圳、厦门、南宁、昆明等城市举办大型展览，相关概念股有望受追捧。

　　标的：珠海港、珠江实业、深赤湾A

　　火电概念：本周一港股中资火电股集体上涨，基于对火电行业复苏预期，多家机构近期对主要火电上市公司进行了调研，行业普遍认为最差的时候已经过去，当前火电行业面临发电量复苏快于预期、煤价回稳以及央企发电集团可能进行整合等多重利好因素，概念股有望受资金追捧。

　　标的：大唐发电、华能国际、上海电力

　　苹果概念：据报道苹果宣布WWDC 2017定于北京时间6月6日凌晨1点正式进行，市场预计苹果本次有望发布最新版的更新软件，包括iOS 11以及最新版的macOS、watchOS和tvOS等，另外IPhone芯片商台积电曝光IPhone 8，外观尺寸有重大变化，苹果概念值得关注。

　　标的：蓝思科技、水晶光电、欧菲光

　　电子政务：近日国家公务员局印发《关于公务员管理工作更好服务于京津冀协同发展战略的实施意见》，全力支持雄安新区公务员队伍建设，去年来中央及多部委相继发文部署政务公开，“互联网+政务”以及利用云计算技术整合改造电子政务信息系统备受关注，概念股迎利好驱动。

　　标的：浙大网新、久其软件、中科曙光

　　石墨烯：据报道美国加州大学洛杉矶分校华人科学家段镶锋和黄昱团队研制出一种多孔石墨烯复合电极，充电速度快又续航能力强的电池有望成为现实，从而进一步增加手机待机时间或者电动汽车的行驶距离，概念股迎利好驱动。

　　标的：东旭光电、珈伟股份、华丽家族

　　雄安文化建设：近日河北省文化厅副厅长李新平带队分别赴文化部和北京市文化局对接支持雄安新区规划建设有关事宜，文化部办公厅张旭主任表示，文化建设是新区建设的重要组成部分，积极配合国家发改委与河北省做好专项规划和项目扶持，相关概念股迎利好驱动。