3400点攻关主力亮相 增量资金暗涌杠杆拥抱“周期”

融资客布局非银、有色

随着股指的攀升，市场水温的另一指标——融资融券也开始活跃。两融数据显示，自8月以来，融资融券余额规模一直在爬升；进入8月最后一周则开始加速。

根据数据统计，8月28日两融余额增速为0.74%，该幅度为7月以来之最。在8月31日，两融余额增速亦达到0.67%。

而近期市场的涨势，或是激发杠杆资金重新入场的动因。截至9月4日，两融余额为9534.84亿元，相较上一个交易日数据增长了0.60%，保持着加速频率。

前述深圳大型营业部总经理表示，两融余额的连续增长体现了投资者风险偏好的修复。但他也表示，两融增长肯定不会很快，一方面投资者已吸取当年杠杆投资的经验，另一方面仍对目前市场保持谨慎。

不过，融资客的热情也不容小觑。周期股行情是今年中期以来的“主旋律”，而杠杆资金则是其中的有力推动因素。

根据数据统计，7月两融净买入额中，有色金属、化工、非银金融成为三大主要板块。

而从8月的数据来看，“有色金属”依然是杠杆资金的青睐，融资净买入额高达95.89亿元，远远超过后来者。第二、三名则是非银金融与银行板块，融资净买入分别为42.48亿、39.51亿元。

其中，个股方面，方大碳素（600516.SZ）成为赢家，融资净买入额最高，达到23.67亿元；科大讯飞（002230.SZ）排在第二（13.96亿元）；中国铝业则为第三位（13.49亿元）。

相应地，8月有色金属板块上涨4.81%、非银板块上涨6.34%，银行板块则上涨2.60%。

进入9月以来，“有色金属”依然是投资者抱有最大热情的板块，融资净买入额在前3个交易日已高达17.24亿元，计算机与钢铁分别以8.65亿、8.64亿位居第2-3名。

其中山东钢铁（600022.SH）、中国神华（601088.SH）、北方稀土（600111.SH）融资净买入额排在前三位。

中信证券策略团队表示，9月，周期依然是做多的主线，主要因为周期品供需矛盾依然难以改善，其建议为了增加组合弹性，应该继续强化周期与非银金融配置。

【巨丰观点】

周三早盘，两市低开后低位盘整，临近午盘股指止跌回升；午后四大股指齐创新高。盘面上，航天航空、钢铁、贵金属、有色、煤炭等行业涨幅居前，题材股方面，特斯拉、稀土永磁、新能源车、锂电池、智能穿戴、中字头等涨幅居前。保险、券商、银行跌幅居前。

锂电池概念强势上行：纳川股份、方正电机、当升科技、金银河、鹏辉能源、亿纬锂能、雄韬股份涨停，杉杉股份、宁波韵升、科泰电源、星源材质、科达利、坚瑞沃能、乐凯胶片、新宙邦等大幅拉升。锂电池有望接力人工智能，成为市场新的热点。

钢铁、煤炭、有色昨日出现调整，今日出现强反弹：寒锐钴业、大冶特钢涨停，华友钴业、盛屯矿业、洛阳钼业、宁波韵升、炼石有色、ST华菱、方大特钢、抚顺特钢、山煤国际等涨幅居前。目前强周期股处于高位，不宜追涨。

午后，中字头震荡攀升：中国中冶涨停，中电广通、中国电建、中钢国际等纷纷大涨，中国宝安、中国交建、中色股份、中国中铁、中国铁建、中国铝业、中国化学、中国西电、中国铝业涨幅居前。中字头启动后，沪指强势翻红，再次向3400点发动攻击。

巨丰投顾认为近期推动行情上涨的主要动力源自于大金融、强周期股、次新股，但走势并不同步，显示出大盘上方压力山大，存在调整需求。次新股和人工智能龙头中科信息再次停牌，对次新股和人工智能炒作有所冲击，加之周二外围普跌，致使A股盘中回踩。金融股调整，但强周期股反弹，市场没有出现深调。锂电池板块接力人工智能，成为中小创上涨的新动力。操作上，建议投资者借盘中调整逐步加仓，重点关注高成长中小创及低估值大蓝筹。