A股3大行业10月上涨概率高 “银十行情”值得期待

今年“十一”长假前夕，央行发布的定向降准计划、假期期间外围市场的普涨，让市场对“红10月”行情的出现又多了一份期待。

事实上，回顾近10年来的行情，上证指数在10月出现上涨的概率高达70%，收红概率仅次于7月，在一年各月中排名第二。另据统计，公用事业、银行、家电这3大行业在近8年的10月都取得了正收益，其中家电行业10月的平均涨幅最大。

10月常出现“超车行情”

据《每日经济新闻》记者统计，在2007~2016年间，除了2008年外，上证指数凡是在9月出现调整，在随后的10月均出现上涨，而今年9月上证指数月度跌幅为0.35%。

另据统计，自2007~2016年，除了遭遇金融危机的2008年外，其余诸年上证指数均在“十一”长假后一周出现上涨。

就具体的行业板块而言，经统计梳理，有部分行业在过往多年的10月行情中获得正收益的概率较高。统计显示，从2009年至2016年的10月各行业板块的历史表现上看，申万一级行业中的公用事业、银行、家电这3大行业在这8年的10月都取得了正收益，平均涨幅分别为5.96%、4.62%、7.94%；另外，机械设备、建筑装饰、建筑材料、交通运输、化工、轻工制造、医药生物这7大行业有7年都取得了正收益。

在公用事业、银行、家电3大行业中，今年以来公用事业的市场表现相对落后，其1~9月的累计涨幅为-2.07%，缘于公用事业行业中的电力、环保两大子行业今年以来整体表现低迷。招商证券指出，在“绿色中国”主题可能发酵的预期下，10月可关注水务、环保等相关行业。

另外，在这些年份的10月，常有在前三季度表现靠后的行业走出了“超车行情”，例如2016年10月的建筑装饰，2014年10月的非银金融、建筑装饰，2013年10月的家电，2012年10月的银行，2010年10月的机械等。

降准改善宏观流动性预期

央行宣布定向降准、外围股市表现强势、港股创近10年新高、9月PMI创5年来新高，刚刚过去的“十一”长假积累了多重利多因素。记者注意到，受此影响，就各主流券商发布的最新观点来看，认为将出现“红10月”的观点明显占了上风。

据统计，今年“十一”长假期间，美国道琼斯工业指数、纳斯达克和标普500指数分别上涨1.65%，1.45%和1.19%；英国富时100指数上涨2.04%，日经225指数上涨1.64%；恒生指数上涨3.28%，国企指数涨幅高达5.03%。

对此，申万认为，长假后A股市场存在补涨的基础。西南证券首席策略分析师朱斌向《每日经济新闻》记者指出，可看多A股的10月行情。而中信建投同样预计10月大盘将震荡上行。

9月30日，央行宣布了一项从2018年起实施的定向降准计划，此次定向降准得到了市场的广泛关注，各机构的点评也不尽相同。

安信证券最新策略观点指出，央行节前宣布定向降准，距离前一次降准已经时隔两年，使得市场对于流动性的担忧大大舒缓；另外，中国9月官方制造业PMI指数创2012年以来新高，一定程度消除了7、8月经济数据回落的悲观情绪。

中信证券表示，此次定向降准虽然要到2018年才生效，但政策短期将明显改善宏观流动性预期，以及近期A股增量资金过于依赖外资的特征，能够有效对冲近期人民币兑美元贬值带来的负面影响。

而海通证券则认为，此次定向降准并非大水漫灌，在2018年初实施时将释放3000亿元左右基础货币，相当于一次MLF操作，在美国加息缩表的背景下，央行政策不具备大幅宽松空间。

在10月行情看多氛围较浓的背景下，记者注意到，在具体板块和行业选择方面，多家主流券商都认为应关注大金融板块。

申万表示，此次定向降准利好银行，长假期间五大行港股平均上涨6.29%，叠加三季报银行坏账率改善有望继续验证，投资者可关注银行股在10月的投资机会。

中信建投认为，10月的市场风格或转向价值蓝筹，重点看好基本面改善、估值合理的大金融板块。中信证券也表示，现阶段，投资者的配置重心应逐步从前期的周期转向价值，建议关注银行和必需消费板块。