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沪市仍可能反弹场外配资复燃难掩牛市分歧

来源：当代财经网时间：2017-10-13 11:22:53

万华化学（600309.SH）和格力电器（000651.SZ）的融资余额分别高达47.8亿元和45.5亿元，前者近日创出2008年来的新高43.68元/股，后者则频频突破40元/股的关口。

两融余额最近一次向上突破万亿关口的时间是2014年12月24日，2015年6月12日，上证指数创下彼轮牛市的最高点5178.19点，当日两融余额高达2.23万亿元。同年6月18日，两融余额创下历史最高点2.27万亿元。

“两融余额此番上涨跟市场行情是同步的。”10月12日，上海某大型信托投资经理指出，融资的大部分人偏好高风险，不过我觉得A股目前还是以震荡为主，更未到牛市的地步。

未知量配资复燃

上一轮牛市被称为“杠杆牛”，不仅两融余额冲至两万亿规模，就连场外配资也异常活跃。

不过，随着股市的回暖，股票配资业务又开始活跃起来是不争事实。一些配资平台的广告也纷纷多了起来，诸如“最高10倍杠杆”、“超低利息”、“最低500元起配”、“低吸机会”等诱人广告语吸引着A股的投资者们。

“除正规的两融业务，三季度场外配资公司实际上是很活跃的，不过正常的统计渠道统计不到。”上述上市券商营业部老总指出，往往资金量小、资产小的客户，由于博一把的心态更浓，所以两融杠杆的比例满足不了需求。因此，几万、几十万甚至一两百万的客户不喜欢做融资融券，反而去找场外配资，而这一市场的量其实是很大的。

近期陕西证监局就关注到辖区一些投资、管理咨询等公司通过“撒网式”电话、短信方式，向投资者推销“股票配资业务”，并直指其蕴含较大的市场风险和法律风险。

“对投资者而言，在1-10倍的高杠杆配资下，一旦股市下跌、未及时补仓，将面临强行平仓、资金全部亏损的风险；将资金存放至他人账户，安全性难以得到保证，还存在被恶意欺诈的可能。”陕西证监局提醒，投资者要摒弃“以小博大”的心理，提高风险意识。

在上一波监管层的严管下，证监会全面叫停了场外配资数据端口服务，不过监管又迎来新难题。

据上述上市券商营业部老总介绍，“目前场外配资基本是个人账户，一对一或一对几地做，看上去都是个人账户，看不出是配资账户，所以监管也无从监管。还有一些基本在场外，某种程度不在证券监管范围之内，可能属于工商或公安的范围，闹不好就直接打官司。”

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