轮动提速板块分化 基金四季度积极布局消费股

“三连跳”之后市场迎来节后首次下跌，昨日沪深主板环比成交萎缩的同时，指数分别微跌0.06%和0.05%，踏着假日效应渐行渐远的步伐，市场多空对决再度显露出“左右为难”的疲态。短期方向选择的模糊化，一定程度上加剧资金观望心理，截至昨日收盘，沪深两市共计净流出223.19亿元资金，明显高于节前规模。但有趣的是，部分开盘大幅净流出的主力资金，尾盘选择重新回流A股，包括昨日下跌的中小板，尾盘阶段资金流向也发生逆转，期间获得2.99亿元资金净流入。行业板块方面，资金表现和指数涨跌也呈现不同步现象。分析人士表示，这种“游击战”式的资金布局，一方面表明市场避险情绪环比开始升温；另一方面也暗示部分炒作资金仍“不甘寂寞”，开始有意识地寻找行情波动中的交易性机会。

223.19亿元资金离场

10月9日起，大盘掀起一轮“三连阳”上涨热潮，集中反映出节假期间央行定向降准以及外围市场大涨利好。然而，毕竟当前市场流动性并未出现实质性放松，且对宏观经济的不确定预期仍萦绕在市场上方，大盘向上的道路仍受到负面因素压制。“虚火”释放接近尾声，昨日两市重现调整。

截至昨日收盘，沪深主板指数分别下跌0.06%和0.05%，成交双双下滑至节后新低，昨日深市成交额仅为2798.69亿元，已然跌破“3”字头。上证50和沪深300在主要指数中抗跌能力较强，昨日分别上涨0.40%和0.26%，但环比成交也双双下滑。

资金流向方面，昨日沪深两市共有918个上市公司获得资金净流入，环比减少171家，另有2258家公司遭遇资金净流出，环比增加174家，全天累计有223.19亿元资金从两市净流出。近三个交易日来，每日从两市净流出的资金都维持在220亿元以上。另外，中小板和创业板昨日也分别遭遇57.16亿元和43.06亿元资金净流出，沪深300板块净流出规模也达到29.09亿元，环比大体持平。

但从昨日主力动态来看，资金流动上也存有部分“异动”迹象。如沪深300指数昨日逆势上涨，但主力资金留驻意愿却十分淡薄，全天仍然呈现净流出，见好就收的“游击战”策略折射短线缺乏系统性机会，不过值得注意的是，尾盘阶段板块却出现2.91亿元净流入，虽然金额不大，但也表明多方阵营并未溃散，核心看多力量尚在。与沪深300指数表现如出一辙的还有中小板，昨日尾盘阶段逆势获得2.99亿元净流入。同期创业板虽然没能逆转资金流向，但尾盘36.36亿元净流出规模，已经是近三个月板块单日净流出新低。短期来看，分析人士认为，市场仍需要在方向选择上进行进一步的博弈，双向震荡或是接下来指数表现主逻辑。

行业资金流向分化

昨日行业板块涨少跌多，前期家电、白酒、医药品种联袂上涨局面发生松动，包括贵州茅台、古井贡酒、五粮液在内的绝大多数白酒股发生回调，而青岛海尔、美的集团、格力电器等则继续维持强势。截至昨日收盘，28个申万一级行业中，出现上涨的板块仅有9个，国防军工、钢铁、家用电器指数中涨幅皆在1%之上，分别为1.65%、1.26%和1.00%，位居前三；采掘、有色金属、综合、建筑装饰板块各自下跌1.44%、0.95%、0.92%和0.73%，跌幅靠前。

而资金流向与昨日板块指数表现并不完全一致。具体来看，获得资金净流入的板块有国防军工、银行、家用电器、休闲服务和钢铁，金额为10.43亿元、21.22亿元、14.66亿元、2501.74万元和1206.12万元；有色金属、计算机、化工、汽车板块净流出金额最大，分别为34.08亿元、22.48亿元、22.17亿元、19.61亿元。

分析人士表示，从历史走势看，出现上述资金流向与指数表现步调错乱的情况，往往意味着板块轮动即将加快，场内热点大概率朝着“一日游”方向演化。确定性机会难以把握的情况下，主力资金选择“游击战”策略也就顺理成章。同时，鉴于环比风险正在上升，建议投资者多看少动，高抛低吸，以避免不必要的交易损失。