投资者买入意愿连续两个月偏乐观 成长股迎两大催化剂

来源:当代财经网时间:2017-10-16 17:15:07

记者日前从投保基金公司获悉,最新调查结果显示,9月份中国证券市场投资者信心指数为58.1,虽然环比小幅回调0.9%,但同比大幅上升15.5%,仍处于近两年来较高水平。其中,投资者对国内经济政策的信心和大盘抗跌指数再创新高,对海外市场环境的信心持续上升。对大盘看涨预期基本保持稳定。

国内方面,投资者对国内经济基本面的信心为64.8,与上月持平,依然保持强势。分析指出,这得益于目前我国宏观经济依然保持稳中有进、稳中向好的发展态势,且结构调整不断深化,质量效益持续提高。

此外,在季度末及“双节”临近、资金价格上升的情况下,定向降准政策进一步改善了市场流动性预期。此外,国企混改明显提速,为市场带来了更多热点和活力。调查结果显示,投资者对国内经济政策有利于股市的信心达到65.4,环比上升6.2%,再创新高。

国际方面,对海外市场环境的信心持续上升成为提振总指数的又一积极因素,投资者对国际经济金融环境的信心达到57.3,环比上升了2.7%。分析认为,在世界经济持续复苏的背景下,海外市场整体向好,对A股起到一定的提振作用。伴随着A股国际化进程持续深入,沪港通和深港通等北上资金流入明显。

市场方面,9月上证综指在3400点附近窄幅震荡,盘面结构分化但总体保持平稳,局部热点依然维持了赚钱效应。而调查结果呈现出股票估值指数微升、投资者看涨大盘的预期基本保持稳定、大盘抗跌指数继续高位上升等特点。

具体来看,投资者对A股整体估值水平的认可度在保持稳定的基础上达到49,环比微升0.6%。大盘乐观指数为59.2,较上月小幅回调2.6%。大盘抗跌指数达到64.4,较上月上升1.3%,投资者对大盘抗跌的信心进一步增强。值得一提的是,投资者买入意愿连续两个月处于偏乐观区间。

成长股引领市场的态势已经逐步显现。国庆节后的第一个交易周,成长股引领市场的态势十分明显。较9月29日的收盘点位,创业板指上涨3.16%,中小板指上涨2.94%,深证成指上涨2.81%,而上证综指涨幅却只有1.24%。

当前,新兴产业发展已经箭在弦上,坚定看好成长股。我们的核心逻辑认为当创业板在低估值状态下(板块估值50倍以下)出现业绩反转,其底部就会出现。我们将创业板综指进行估值分类,即分成50倍以下、50-60倍和60倍以上三种状态。通过实证检验发现,当创业板处于高估值(60倍以上)和低估值(50倍以下)状态时,其对于流动性、风险偏好以及业绩这三种决定股价的核心因素的敏感度是不同的。在高估值状态(60倍以上)时,创业板指对于流动性、风险偏好更敏感,对于业绩改善则不敏感。在低估值状态下,创业板指数对于流动性、风险偏好都不敏感,对于业绩则是敏感的。而创业板指在跌破1700点后,其板块估值回落到50倍以下。

标签: 催化剂 意愿 投资者

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