A股跳空上行 外围市场走强封住A股下跌空间

上周五略高开后再创历史新高，波动区间却依然十分狭窄，道指、标普、纳指最终依次收涨0.13%、0.09%、0.22%，周升幅提高0.43%、0.15%、0.24%。全球仍旧是涨多跌少，强弱之间的差距也不大，只是不少市场上行速度逐渐减缓，而法国市场转而下挫，G7成员几乎都收成较为暧昧的小星线，发生转折的可能或许稍大些。

受美元走软影响，国际期市整体局面有所改善。美元指数四连阳后回调，但并未重返此前下降通道，中期弹升还意犹未尽。黄金、白银再次携手走高；铜也加速向年内顶峰靠拢；镍更是狂飙10%；原油近两周大落大起，却形成下影颀长的阴十字；铅、铝、锡都收成周星；棉花还连收四颗周阴星；小麦、玉米的周星又分阴阳，近期也许就更富有戏剧性。

近日，美国的经济数据仍然偏多。上周首次申请失业救济人数减少，9月PPI攀升，且过去12个月增幅为2012年以来最高水平，CPI连续第二个月上涨，也是8个月来的最大涨幅；零售销售强劲增长，10月密歇根大学消费者信心指数也升至2004年以来最高；美联储会议纪要又显示，鉴于通胀率低迷，多位美联储官员敦促在加息时要“保持耐心”。从市场表现看，三大股指依然保持频创新高姿态，道指、标普和纳指现已分别实现五连阳、三连阳，可上攻力度却明显降低，日线也变成了阴盛阳衰，显示多空力量对比已发生了转变，长时间的峰位运行就会有些高处不胜寒之感，而上周波幅又锐减了54%、50%、48%，波动区间只有前三季度平均的一半左右，摆动不足的问题显得极为突出，震荡加大很可能在所难免，一旦遇阻回落特别是跌破5周线或22600点、2530点和6530点，上周小阳星就可能会成为转折的标志。

长假后，A股跳空高开并震荡走高，5日线快速上行并不断推升大盘，沪深两市分别上涨1.24%和2.81%，年内，高点再度被刷新，成交量也明显增加，涨跌家数之比还显示市场又形成了普涨的喜人景象，目前仍可适当乐观。以量能来说，尽管没有改写天量纪录，但上周成交总额放大近20%至2.59万亿，每日间量变均幅提高不到10%，表明近日参与热情重新点燃，整体表现十分稳健，这对延续上攻态势就非常有利。就大盘而论，两市在国庆节后首次联袂上行，周线图上都留有一个大缺口，多方优势相当清晰，近日挑战新高希望很大，而5周线即3361点、11155点则可能将再次接受市场的考验。

牛市氛围在全球市场蔓延

2017年3月9日，美股迎来了牛市八周年。就在华尔街担忧美股涨过头之际，市场再度以不断创下新高回击类似的担忧。

过去两周，投资者对特朗普税改有望在年内落地的乐观预期重燃，激励美股持续上涨。今年来，美股三大股指连续突破历史高位。其中，道琼斯工业平均指数46次创新高；标普500指数43次创历史新高，截至10月11日连续7个交易日创新高，为近20年来首次；纳斯达克综合指数55次创新高。在美股的优异表现下，连华尔街从业人士都感到惊讶——市场似乎早已忘记了那场百年不遇的危机。

目前，华尔街投资人对特朗普新政的满意度有所上升，投资者看到税改利好兑现的希望。上周四，美国众议院通过2018财年预算案，其中包括一项税改调解措施。如果该预算案获得参议院通过，将触发预算调整程序。在这一调整下，共和党人可以以51票的简单多数在参议院通过税改，而不需要常规的60票。这意味着共和党人希望在今年内通过税改计划的努力有望达成。对特朗普政府和国会共和党人推动的大范围下调公司税前景的乐观预期重燃，机构预计这将为上市公司带来更多的利润增长空间。

美国的经济数据也逐渐抵消了美联储渐进缩表带来的紧张气氛。日前，美国商务部公布的二季度GDP增速终值达到3.1%，好于预期，并创下2015年一季度以来的最快增速。美国供应管理协会公布的美国9月制造业采购经理人指数（PMI）升至60.8，创下13年来最高水平，连续第13个月维持在50的荣枯临界点以上。非制造业PMI达到59.8，大幅高于预期，创2005年8月以来的最高水平。

在美股带领下，牛市氛围正迅速向全球主要市场扩散。进入10月份，欧洲股市不断刷新历史新高，日本股市日经指数在11日收于20年高位。11日，MSCI明晟全球市场指数触及纪录493.25点。

对于这场以美股为首的全球牛市，美国著名投资咨询机构瑞索尔兹（Ritholtz）财富管理公司首席执行官布朗表示，投资者正看到全球经济同步复苏。10日公布的数据显示，德国8月贸易顺差加大，8月经季调后出口环比增长3.1%，为12个月以来最强出口表现。德国进出口增速均强于预期，经常账数据也好于预期。德国作为欧洲第一大经济体，其经济复苏对整个区域的提振作用不言而喻。同时，英国也正在解决“脱欧”带来的种种问题。英国首相特雷莎·梅最新讲话透露，不论是新政府的组建还是“脱欧”的政策方针，英国政府都将拿出平稳过渡的方案，这些消息都给出了积极信号。