静待消息平复 大A股将迎两年来最大规模解禁潮！

周四沪深两市低开向下走，午后开始加速下跌，受消息面影响，白马股跌幅明显。两市均跌破MA50日支撑线，但量能释放有限。截至收盘，沪指下跌2.29%，报收3351点；深成指下跌3.33%，报收11175点。板块方面，超级品牌、白酒、蓝宝石、机场航运等板块跌幅居前。

今天主要有以下信息值得投资者关注：

1、证券日报报道，据统计，截至11月23日，共有2288家公司股权被质押，累计质押5376亿股，市值合计5.88万亿元。大约七成上市公司股东做了股权质押，122家股权质押数量占总股本比例超50%。近9%的股权质押已到预警线或平仓线。以11月23日股权质押日统计，在9246笔股权质押中，430笔股权质押已到预警线与平仓线区间，386笔股权质押已到平仓线。也就是说，共有816笔股权质押遇到风险，占比达8.53%。

2、中国金融时报刊文称，要求各地立即暂停批设网络小贷公司，是互联网金融监管政策趋严升级的又一重要信号。当前，互联网金融风险专项整治行动已从P2P借贷转向网络小贷等新热点领域。针对金融风险滞后的特点，互联网金融风险专项整治工作时间安排也已延迟结束。可以预见，牌照暂停批设之后，网络小贷公司牌照转让也会从严管理和细化规则。

3、证券时报报道，资管新规影响正在显现，近日已有上市公司的员工持股计划宣告取消。核心原因在于按照最新规定，员工持股计划投资的是单一投资标的，不管采用的是信托计划还是券商资管，这类私募产品都不能进行优先、劣后分级。有业内人士表示，不管优先级和劣后级比例是多少，这类分级结构的上市公司员工持股计划估计都要泡汤。

4、证券日报称，数据显示，10月份70城房价同比增幅继续收窄，并连续10个月呈收窄态势。与此同时，房价同比下跌的城市数量增加。深圳、南京、合肥以及上海等10个城市房价跌回一年前水平。在大类资产配置中，股市和房楼是天然的替代品，存在跷跷板效应。近年来，随着居民收入水平的提高，寻找合适的投资机会成为已成为投资者较为急迫的选择。当下，在“房住不炒”的政策威慑下，房地产市场将逐渐趋于理性，并驱逐出前期大量进入楼市的投资投机性资金，而在目前A股估值不高的背景下，这部分资金，很有可能成为A股市场的增量资金。

5、证券日报报称，A股投资者结构近年来发生较大变化，从资金规模上来看，专业机构投资者持股市值占比稳步提升。截至2017年二季度末，机构投资者（不含汇金持有的四大行股份）在A股持有60772.05亿股，占自由流通股的比例约为29%。公募、私募、保险保障类及国家队资金是目前市场上规模最大的四类资金。

6、中证报，临近年底，在公募基金赚钱效应和基金公司扩规模动力的共同作用下，新基金发行提速，权益类基金发行规模明显放量，11月以来前三周偏股及平衡型基金的发行规模超过300亿，且仍有大量基金正在发行进程中，业内预期这将成为2018年市场增量资金的重要来源。

周四市场迎接来一轮疯狂的下跌行情。主要基于三大因素：第一，就是我们周三强调的短期反弹行情已经结束，多头主力有一定“功成身退”的预期。第二，近期蓝筹的疯狂上涨，已经引发监管层的重视。新华社发文呼吁放开蓝筹股融券的做空机制。第三，监管部分提出立即暂停批设网络小额贷款公司的通知，对市场也形成一定的冲击。结合上述三大因素与目前股指面临前期高点的压力，在蓝筹股略有回落之时，市场就引发了恐慌抛盘。蓝筹股连续上涨适当回调有助于后期发展，随着市场的大幅回落，众多中小盘股也是紧随而下。不过恐慌性回调都是短暂的，故操作上无需过度担忧，仍可继续寻找中小盘股低吸机会。

解禁，历来都是悬在股价上的一把“利剑”。由于面临解禁之后的抛售压力，投资者往往视解禁股如虎，而解禁造成的个股闪崩也不胜枚举。数据显示，从今年12月开始，解禁规模将陡增。12月解禁规模将达到3804.56亿元，2018年1月解禁压力将创新高达到4626.4亿元，为2016年以来单月解禁规模最高，或将对市场产生一定冲击。

分析人士指出，通常由于解禁而闪崩的个股，其特点主要是解禁股所占比例和市值偏高，同时股东人数众多，形成集体性抛售。虽然解禁会对市场情绪造成一定压力，但并非所有解禁股都会闪崩，影响股价的最根本因素仍是业绩。

解禁股闪崩频频上演

A股市场一直有解禁魔咒，一遇到解禁，投资者就唯恐避之不及，近期上海银行的这一遭遇似乎也再次印证了这一观点。

上海银行

11月11日，上海银行公告，上市流通的限售股为公司首次公开发行限售股，共计29.26亿股，涉及34649名股东，锁定期为自公司股票上市之日起12个月，该部分限售股将于2017年11月16日锁定期届满并上市流通。据11月15日股价计算，11月16日上海银行解禁股市值高达500亿元，在巨量解禁股资金的围堵下，上海银行一字跌停，次日再度下跌2.14%。

事实上，由于解禁导致股价闪崩的案例非常之多。

无锡银行

今年9月，无锡银行公告，有约6.07亿股限售股于9月25日上市流通，而9月25日这一天无锡银行股价跌停，而无锡银行自9月25日至今股价跌幅已超过26%。

深圳一私募人士张琪（化名）表示，上海银行遭遇巨量解禁而跌停的情况有其自身的特殊性，一方面是解禁市值高达500亿元，另一方面则是涉及的股东人数高达3万多人。虽然其他几只同日解禁的个股也有较高比例的解禁股上市，但由于其涉及股东人数较少，市值偏低，同时部分特殊股东还被延长了解禁期，实际解禁比例更小。

11月16日，与上海银行同时解禁的还有另外6只个股——京蓝科技、通润装备、乐心医疗、宏图高科、国检集团和奥特佳。它们不仅没有跌停，甚至不少个股还有较高的涨幅。