基金为什么集体大跌？

来源：希财网时间：2021-02-25 15:52:18

过去的一年里，基金卖得非常火，这种势头也延续到了2021年。今年前两个月，新发行的公募基金募集资金就已经超过了7000亿元。而今年的基金仍然卖得好，说明大家对基金仍然很看好，这主要还是源于去年基金赚钱效应建立的信心。不过，今年基金投资的预期收益可能需要适当降低了。

近一周基金为何集体大跌?

今年从1月份到春节之前，基金的赚钱效应仍然很强，主要因为股市还在不断上涨，而赚钱效应强的基金基本上都是股票或偏股型基金。不过，在春节之后，画风就有些变了。

最近几天，很多基金都出现了下跌，部分基金的跌幅还比较大。比如开放式基金中，近一年涨幅超过100%的50多只明星基金，最近一周只有7只上涨的，涨幅最大的也没超过5%，其他全都出现下跌，其中跌幅超过10%的就有11只。

对于一只基金来说，一周跌10%以上算是跌得比较快的，毕竟这些基金过去一年也就涨了100%左右，算下来平均每个月的涨幅都不到10%。而造成基金集体大跌的主要原因，是基金重仓的股票出现集体大跌。

比如基金扎堆的贵州茅台，过去一周的时间就大跌了近16%。而这些基金重仓股的大跌，可能也会影响到今年基金的整体收益。

为什么基金重仓股大跌会影响基金今年的收益?

首先，去年基金之所以能赚得多，一个很重要的原因就是基金抱团去买那些龙头股票，几乎各个行业的龙头股的股价都涨了很多。比如茅台，去年的涨幅就超过了77%。所以去追逐这些龙头股的基金，个个都是赚得盆满钵满。

然而，一只股票的价格虽然从理论上来说可以无限上涨，但因为受股票本身的估值限制，实际上是不可能一直涨的。而这些龙头股的背后虽然都是一些不错的企业，但在价格大涨之后，估值已然是偏高了。此时想要继续大涨的难度肯定会增大。如今龙头股股价大跌，或许就是对其估值的修复。

其次，就是资金上的限制也会成为这些龙头股继续大涨的拦路虎。对于现在龙头股的股价是否偏高，市场上是存在分歧的，也有人认为它们目前的价格很合理。然而就算如这部分人所说的那样，龙头股的股价想要上涨也变得更难了，原因就是资金上的限制。

一只股票如果没有增量资金的持续买入，即便它已经很便宜，也未必能涨。而这些龙头股不仅不便宜，而且因为它们一个个的市值都很大，想要推动它们上涨，就需要大量的增量资金。

比如有些龙头股目前的价格可能比一年前高了几倍，如果想要再涨这么多，需要的增量资金可能也得多好几倍。市场中哪来那么多的资金?

另外，基金的资金大多是从投资者手上募集来的，所以基金能不能获得足够的资金去继续推动手中的股票价格上涨，很大程度上还取决于投资者的态度。

而对投资者来说，要不要增加投资，要看基金的表现。基金表现得好可能会增加投资，一旦表现不好，非但不会增加投资，还会减少投资。如今基金开始下跌，肯定会有很多投资者开始赎回基金，还没买的选择暂时观望的投资者也会增多。

当投资者开始把基金赎回时，基金就不得不卖掉持有的股票，从而造成股票进一步下跌，使得基金的收益进一步下降。而基金收益进一步下降，又会引发更多的投资者赎回基金，形成一个恶性循环。

总而言之，今年对于基金投资的收益，还是降低一些预期比较好，不然很可能会让人失望了。

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