葛兰基金终于涨了 却被支付宝金榜“除名”年内医药基金平均大跌20%

一直“跌跌不休”的中欧医疗终于涨了，截至2月15日收盘，重仓CXO的中欧医疗健康混合A和中欧医药创新股票A估算涨幅分别达5.2%、6.43%。从盘面上看，CXO板块反弹，药明生物(02269.HK)涨超10%，药明康德(603259.SH)、昭衍新药(603127.SH)、凯莱英(002821.SZ)涨停。

但红星资本局注意到，葛兰管理的中欧医疗健康基金产品突然被支付宝金选榜单除名，引发市场关注。

2月15日，蚂蚁财富方面回应红星资本局称，2月12日起，蚂蚁财富更新了“周销量榜单”功能，在单一申购人数的基础上增加了“周净申购金额”这一维度，当某只产品的同期“周净申购金额”为负值(即净赎回)时，不进入周销量榜单。

红星资本局注意到，葛兰管理的两只医疗基金年内跌幅在40%上下；此外，中海医药健康产业A、中欧医疗创新A、广发医药健康A等多只医药主题基金同样跌幅较大，齐齐跌超20%。

但医疗基金接连下跌，投资者却“越跌越买”，葛兰管理的基金规模在四季度增加133亿元，而葛兰本人也在今年1月下旬自购股票5000万，增强市场信心。

支付宝金选撤下葛兰

回应：因工作失误，未公布更新榜单规则

2月14日，红星资本局获悉，葛兰管理的中欧医疗健康基金产品突然从支付宝金选榜单中除名。而在此前，葛兰管理的中欧医疗健康混合C，是蚂蚁财富平台上的金选基金周销售排行榜的常客，超1000万人关注。

随后，蚂蚁财富回应该事件称，蚂蚁财富金选榜单里的“周销售排行”，是以周为维度的投资者申购的客观数据，最近随着市场波动，投资者开始较多配置稳健的固收及固收+产品。

蚂蚁财富还表示，“金选榜单致力于在均衡配置和行业、风格赛道上，都选出长期相对优秀、有超额回报的基金，但短期内的收益，相当大的程度仍取决于市场波动。我们鼓励投资者长期持有，也建议投资者在给予耐心的情况下，不要单押赛道，更多地关注均衡配置型基金。”

截至发稿，支付宝金选“周销量TOP”最新榜单中，“天弘永利债券B”排名第一名，近一周购买人数超10万人；其次是兴全合润混合(LOF)、易方达蓝筹精选混合、招商鑫福中短债债券C，近一周购买人数超9万人。前十名榜单中，不见葛兰的任何一只产品。

有网友认为，这是因为葛兰基金销售量下滑，跌出周销售前十榜单。

但红星资本局注意到，与同期多家销售渠道的榜单排名相比，葛兰突然消失在支付宝金选榜单上十分突兀。

2月14日，在基金销售保有规模仅次于支付宝的天天基金网上，葛兰的“中欧医疗健康混合A”仍位居基金热销日榜的第3位、周榜的第6位、月榜的第5位。在腾讯理财通平台上，“中欧医疗健康混合C”仍居周销售第3位。

2月15日，蚂蚁财富回应红星资本局称，“为方便投资者了解市场行情，我们参照行业惯例为用户提供基金‘周销量榜单’功能，呈现平台上产品的申购情况。为了完善榜单的排名逻辑，自2月12日起，我们在单一申购人数的基础上增加了‘周净申购金额’这一维度，当某只产品的同期‘周净申购金额’为负值(即净赎回)时，不进入周销量榜单。榜单规则调整的出发点，是为了更全面呈现市场情况，更好地保护投资人权益。”

“但因为我们的工作失误，‘周销量榜单’排名更新时，榜单规则页面没有同步更新，所以给大家造成了误解困扰，我们感到非常抱歉，将立即予以优化。非常感谢大家的监督和建议，我们也会继续强化工作的细致严谨性，并不断改进投资者服务和权益保护工作。”蚂蚁财富称。

千亿基金经理“医疗女神”遇重挫

年内中欧医疗健康跌幅近40%

公开资料显示，葛兰是美国西北大学生物医学工程博士，本科是清华大学工程物理专业。历任国金证券研究员，民生加银基金公司研究员。2014年10月加入中欧基金公司任研究员，2015年1月起担任基金经理。

2019及2020年，葛兰管理的中欧医疗健康(按A类基金净值算)分别上涨75.23%、98.85%，中欧医疗创新(按A类基金净值算)上涨26.11%、101.44%。

连续两年高回报的漂亮“简历”，加上国内非货币公募基金保有规模最大的销售机构蚂蚁基金的流量加持，葛兰被封为“医药女神”。

但2021年，“医疗女神”遭遇重挫。

从业绩来看，该基金2021年四季报显示，中欧医疗健康混合A及混合C在去年四季度均出现了16%以上的净值跌幅，这也导致2只基金2021全年的净值涨幅分别为6.55%、-7.30%。

中欧医疗健康混合基金四季报截图

数据显示，截至2月15日，近一年内中欧医疗健康混合A跌幅为38.06%，中欧医疗健康混合C跌幅达38.56%；而中欧医疗创新股票A跌幅为41.24%，中欧医疗创新股票C净值跌幅达41.72%。

中欧医疗健康混合C定投收益显示，持有周期近一年的普通定投收益为-28.49%；近两年的普通定投收益为-18.07%。

而中欧医疗创新股票C近一年的普通定投收益为-32.33%；近两年的普通定投收益为-23.12%。

截至2022年1月14日，中欧医疗健康及中欧医疗创新均已跌破去年低点。也就是说，投资者在2021年的任意时点买入并持有到现在，都处于亏损区间。只不过，有些人亏得多一点，有些人亏得少一点。

越跌越买

葛兰四季度基金规模增长133亿元

尽管两只基金跌幅都在40%上下，但投资者加仓热情不减。

基金2021年四季报显示，葛兰共管理5只基金，管理规模达1103.39亿元，较三季度增加133.38亿元。截至2021年底，中欧医疗健康规模达到775.05亿元，去年一年规模增加了542.62亿元。中欧医疗创新的规模则在2021年底达到了130.94亿元，相比2020年末，去年一年规模增加了90.31亿元。

数据显示，去年四季度期间，基民申购中欧医疗健康混合A类份额达40.52亿份，赎回15.11亿份，合计净申购25.41亿份，期末基金份额总额达110.5亿份。

基民申购中欧医疗健康混合C类份额85.22亿份，赎回30.77亿份，合计净申购54.45亿份，期末基金份额总额达143.15亿份。

中欧医疗健康混合基金四季报截图

葛兰也在掏钱自购。1月26日，中欧基金公告称，公司将于公告之日起30个交易日内以自有资金申购中欧医疗健康混合、中欧医疗创新股票合计5000万元，并持有三年以上。与此同时，葛兰也将于公告之日起30个交易日内以自有资金自购中欧医疗健康混合、中欧医疗创新股票合计200万元，并持有三年以上。

医药基金年内平均大跌近20%

蚂蚁财富：最坏的情形是市场情绪高点买入，低谷卖出

其实不止是葛兰管理的基金，红星资本局注意到，去年下半年以来，医疗板块大幅震荡，相关类别基金整体表现都不尽人意。

数据显示，截至2月11日，年初以来已有170只主动权益基金净值跌超20%，其中表现垫底的基金年内跌超26%。不到两个半月时间，净值跌幅如此之大，在过往数年中也并不多见。

而这些领跌市场的基金多为主题型产品，基本占据跌幅榜前列，其中聚焦医疗、医药板块的基金损失最为惨重。

富国精准医疗以26.34%的跌幅成为年内净值下跌最多的主动权益基金，该基金长期重仓持有生物医药板块个股。中海医药健康产业A、中欧医疗创新A、广发医药健康A等多只医药主题基金同样跌幅较大。齐齐跌超20%。

而从医药行业基金整体来看，2021年中证医药指数下跌了12%，今年以来更是快速急跌了18%；但在2019、2020年时，中证医药指数分别上涨30%和50%，部分优秀的主动管理医药基金这两年则上涨了60%，甚至近100%。

今非昔比，投资者心理造成巨大落差。

对此，蚂蚁财富提示称，“据wind数据，中欧医疗健康混合基金的近三年收益率为138.9%，近五年收益率为182.6%，均超行业平均水平。最坏的情形，就是在市场情绪的高点买入，而在情绪低谷转身离去。没有长盛不衰的投资，但长期持有、跨越周期，往往都能获得不错的平均回报。”

CXO概念股全线跳水

葛兰四季度加仓药明康德

为什么葛兰会跌下神坛？

沣京资本基金经理吴悦风在微博发文称，“单一风格单一行业的主题型股票基金，尤其是仓位有下限的公募，再叠加葛兰这种千亿的超大体量，微笑曲线的生效周期往往会比你想象的晚一点。其中，单一风格单一行业，如果出现巨大的跌幅，不一定只是单纯的情绪杀跌或者宏观扰动，因为有可能会面临了基本面的巨大变化。比如医药这一次，实际上政策环境是在持续恶化的。”

红星资本局注意到，受美国“未经核实名单”消息影响，2月8日，CXO概念股全线下跌，上演“大跳水”。港股药明生物(2269.HK)开盘1分钟内跌停，盘中跌幅超30%，后以跌幅22.71%停牌。A股药明康德(603259.SH)开盘封死跌停。

随后，药明康德发声明称，“公司及子公司均未被美国商务部列入‘未经证实名单’，公司目前的各项生产经营情况正常。”

药明生物则表示，已于当日注意到旗下两家子公司被列入“未经核实名单”，称“我们随时准备应对美国商务部的核实检查，同时也在积极采取临时措施，以在检查前将两家公司从‘未经核实名单’上移除。”

药明生物公告截图

数据显示，春节开市以来，包含27支个股的CXO系数累计下跌超13%，其中24支股票5个交易日累计负增长，12支个股累计跌幅超10%。

而红星资本局注意到，以药明康德、康龙化成(300759.SZ)、泰格医药(300347.SZ)、凯莱英(002821.SZ)为代表的CXO概念股，正是葛兰管理的基金重仓股。

中欧医疗健康混合基金四季报截图

另外，中欧医疗健康在四季度还加仓药明康德2481万股，爱尔眼科(300015.SZ)3165万股。而药明康德四季度跌幅为5.8%，爱尔眼科跌幅为30%。

对此，葛兰表示，“从未来的配置方向来看，创新药产业链仍旧是我们长期最为看好的方向。基金总体维持了高仓位的运作，在长期看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重的布局。”

（文章来源：红星资本局）