百万吨矿脉和万亿市场：全球锂矿保供之争白热化 “宁王”拿稳定心丸

2月15日晚间一则消息发酵，中国科学院地质与地球物理研究所青藏高原科学考察研究团队2021年夏季在喜马拉雅琼嘉岗地区发现了超大型锂矿。该锂矿被认为“有望成为继南疆白龙山、川西甲基卡之后的我国第三大锂矿”，是“喜马拉雅首例具有工业价值的伟晶岩锂矿”。

相关成果已发表于《岩石学报》。科研团队负责人秦克章表示，矿体中氧化锂资源可达101.25万吨，“这个数值是根据保守估算的矿体体积和氧化锂资源含量算出来的”。“琼嘉岗锂矿具有良好的开采条件。”

百万吨级锂矿脉，对市场格局影响几何？

一般氧化锂资源在10万吨以上就被称为“大型”锂矿，十倍于此的琼嘉岗锂矿规模为“超大型”，同时伴生铍、钽、铌等有色金属资源及石英、云母等，一旦进入生产，相应的经济效益将大大增加。

据中国科学报对秦克章的采访，“琼嘉岗锂矿的地表露头情况很好，因此我们可以清楚地看到长度、宽度和地表露头落差。4条矿带长度都超过1000米，其中2条矿带宽度大约在100米，集中分布在5390米至5581米的高海拔地区。”

消息发酵后，数家机构在当日投资事件中提及该锂矿勘探成果。市场对此高度关注，主要原因为：锂矿是万亿新能车产业链上游的“卡脖子”环节，供需持续偏紧。

那么这一超大锂矿对锂矿供应链格局会产生怎样的影响？

据SMM、上市公司数据和华鑫证券总结，2022年，国内锂矿供应增量约在10.89万吨，盐湖提锂供应增量在8.1吨，相较境外供应增量仍有不小差距。同时由于全球低碳减排持续推进，新能源建设需求使锂资源的需求量居高不下。

从量级来看，这一超大型锂矿预计储量约是2022年全年国内锂矿开采增量的十倍，但需要注意的是，据秦克章表示，目前该锂矿还处在初级“预查”阶段，只是基本确定矿体分布范围及有用元素类别与含量。而某一个矿从发现到开采，一般要经历预查、普查、详查、勘探四个阶段。换言之，短期内，该锂矿资源还不能够进入生产环节。

技术面上，该锂矿地表露头情况较好，类似的矿脉往往使用露天采矿方式，成本除前期大型机械设备投资以外，相对较低，劳动生产率主要受地区气候影响较大，也受运输方便程度影响，该锂矿位于中尼边界，距拉萨470公里，且位于高海拔地区，如结束勘探进入开采期，运输问题仍有待解决。

锂矿保供之争，给市场带来何种信号？

2021年，A股年内最强新能源主线始于锂资源供需紧张，从新能车行情起飞至退潮，锂矿及衍生品价格一直水涨船高，锂资源成为新能车产业链下游企业的兵家必争之地，宁德时代、紫金矿业斥巨资竞购加拿大锂盐商；周三，特斯拉与澳大利亚锂矿商新签下锂矿石采购大单，自2024年起将逐步从Liontown Resources采购10万千公吨(DMT)起的锂精矿。

本周，锂矿主要出口国澳洲的锂矿企业去年四季度业绩报告出炉，单看两座外售锂精矿的矿山，四季度计销售量为11.68万吨，环比减少35.56%，两家公司均表示因为疫情导致了发货的延迟，这也势必会影响其中国包销客户四季度原材料获得及生产运营情况。考虑到疫情及劳工短缺影响精矿供给，中信证券预计锂矿价格会在2022年上半年突破3000美元/吨。

华西证券提示，2022年澳洲锂精矿增量中超80%部分来自于只供给自己股东的矿山；此外澳企垂涎中游锂盐环节利润纷纷加速向下游延伸产业链，本季度典型例子即MRL公司收回Mt Marion精矿包销权交由合资伙伴代工生产氢氧化锂后外售。

作为未来很长一段时间电动车蓬勃发展所必需的上游原材料，各国纷纷将锂资源调为国家战略资源，这意味着海外收购不仅受此前地缘政治影响，还将受到各国未来产业发展顾虑影响，海外锂资源收购变得比之前困难，同时也影响这全球中短期锂资源产量释放速度，锂盐价格或将至少维持2年高位，才能激励及加速全球资源开发进程。

由此，目前国内锂矿保供“去澳洲化”成为市场关注点，中信证券称率先布局澳洲以外地区锂资源的公司以及在澳洲本土建设锂转化产能的企业预计将受益。推荐赣锋锂业、盐湖股份和盛新锂能。

附图：最新国内上市公司锂资源储量及产能

锂资源江湖演义，会影响“宁王”吗？曾毓群给出“定心丸”

近期宁德时代股价的跌宕起伏牵动市场。对“宁王”而言，锂资源也是对其主营业务影响举足轻重的一环。

各路券商唱空、力挺期间，2月14日早间，宁德时代微信公众号传来消息，子公司四川时代新能源资源有限公司与甘孜州投资集团、宜宾三江汇达公司、四川省天府矿业公司近日在成都签订合资协议。根据协议，各方将在符合国家战略性矿产安全保障前提下开展全方位合作，加快全省锂矿资源勘查开发，增加锂资源供给，科学有序推进综合利用，促进新能源全产业链协同发展。

机构评价表示，宁德时代签署四方协议，合作加快锂矿资源勘查开发，将进一步强化宁德时代的产业链一体化能力，也凸显出锂资源对于锂电池产业链的重要意义。

宁德时代“掌门人”曾毓群在最近的调研活动上亲自回应市场关注焦点时，对于锂资源涨价问题也给出了“定心丸”：“宁德有足够的供应保障，但短期内的原材料价格上涨没办法，长期看新的产能1年半-2年会释放出来；宁德除了锁定上游资源外，自己在四川也布局了采矿(作为战略储备)，另外锂金属回收的比例也有大幅提升。宁德不仅回收镍钴锂，还计划回收LFP、负极石墨、6F里面的锂等。”

（文章来源：财联社）