中欧基金曹名长：对未来市场乐观坚持在低估值里掘金

来源：中国基金报时间：2022-03-31 11:36:29

3月31日，价值投资名将曹名长在管的，中欧价值发现基金年报发布。中欧基金曹名长在年报中指出，经济在经历了近一年震荡调整后，目前处于低位，这有利于未来上升，而全市场估值也处于历史的低位，因此对市场是乐观的。

曹名长认为，低估值和高估值风格内部已经出现了较大分化。就去年情况而言，低估值里中小盘价值远好于大盘价值。这也是中欧价值发现去年能通过配置中小盘价值股，实现年度正收益的原因之一。

关于接下来的基金管理思路，曹名长在年报中写道，中欧价值发现将坚持在低估值风格里掘金，也就是希望在低估值里挖掘长期有一定成长性的品种。目前，全市场市盈率(TTM)低于30倍的数量接近1400只，低于20倍的有800多只，均处于历史较高水平，说明现在做低估值投资仍是大有可为的。

对于投资标的的选择，曹名长表示，未来一年，他比较看好地产、基建及其产业链，高股息率的资源品种，以及后疫情时代的逐渐恢复的可选消费。从更长期的角度，曹名长则更看好中小制造业的一些细分行业龙头公司。

展望未来，曹名长认为，经济在经历了近一年的震荡调整以后，目前处于低位，这有利于未来的上升，而全市场的估值也处于历史的低位，因此对市场是乐观的。与此同时，他也提醒投资者，考虑到当前市场估值和宏观环境变化，对于估值高而成长性一般的成长股必须谨慎，当然对于那些估值合理且长期成长性较好的品种仍然是值得看好的。

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（文章来源：中国基金报）

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