世界今亮点！1200亿光伏组件龙头受停产传闻影响股价大跌硅料价格高企业绩持续承压？

来源：财联社时间：2022-07-02 05:41:19

光伏板块盘中现严重分化，组件等产业链中下游个股跌幅较大，总市值超1200亿元的组件龙头天合光能低开低走，最终收跌8.5%，单日市值蒸发超120亿。此外，晶澳科技、隆基绿能、协鑫集成等纷纷跟跌。

(相关资料图)

今日，有网传消息称，光伏组件厂出现大面积停产情况，涉及多家上市公司。对此，财联社记者求证，多数头部企业对相关传闻表示否认。但也有市场人士反馈称，目前组件厂仍以执行前期订单为主，7月份的排产会有所调整，开工率存在进一步下调可能。

今年以来上游硅料价格持续上涨，TCL中环和隆基绿能近期也先后大幅上调多款硅片产品价格。而电池片和组件作为产业链中下游，毛利水平受两头挤压明显。

有市场分析人士表示，组件环节盈利处于光伏行业底部，目前182尺寸国内报价对应盈利为-0.08元/W左右，欧洲市场价格对应盈利为0.044元/W.而除硅料外，胶膜、玻璃等价格亦在上涨，成本压力有所增加。

值得注意的是，天合光能自年初以来股价累计最大跌幅已近五成(48%)。

公开资料显示，天合光能超过七成的营收来自于光伏产品，其中主要为单晶硅基光伏电池和组件的研发、生产和销售。2021年公司合计组件出货量为24.8GW，大尺寸组件出货量全球第一。

上游成本压力下，天合光能正着手布局一体化产能。6月24日，公司公告，拟发行可转债募资不超88.9亿元，用于年产35GW直拉单晶项目等。6月17日公告，拟85.8亿元投建年产30万吨工业硅、年产15万吨高纯多晶硅、年产35GW单晶硅、年产10GW切片，以及15GW组件辅材生产线等。

对此，东吴证券曾朵红等人在研报中表示，组件出货高速增长，预计2022Q2公司组件出货9-9.5GW，环增25-30%。全年看下半年为需求旺季，随硅料产能释放，带来上游降价，公司盈利将进一步提升，全年组件出货40GW+。

行业来看，据浙商证券研报显示，当前全球前5名组件制造商基本维持稳定，隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源和阿特斯2021年组件出货量排名全球前五。同时，隆基绿能、晶科能源、晶澳科技和天合光能垂直一体化产能布局领先，盈利能力提升。

不过，有市场分析指出，相比于其他三家“硅片+电池+组件”的产能布局，天合光能的产能链目前仅覆盖“电池+组件”两端。单从此轮硅料引发的涨价潮来看，企业的一体化程度与其成本控制能力成正比，产业链较短的下游企业更容易因供应链价格波动导致利润受损。

同时，硅片产能缺失下，天合光能业绩亦受到影响。数据显示，天合光能今年一季度销售毛利率为13.59%，而隆基绿能同期销售毛利率则超过20%。有业内人士称，公司轻资产模式下，过去几年未大规模投资硅片，整体利润表现较低于其他一体化企业。2022年，硅料供需整体依旧偏紧，天合可能还将承压一年。

（文章来源：财联社）

前三季度国内生产总值870269亿元同比增长3.0%