世界滚动:调味品赛道业绩分化 复合调味品受宠 下半年原料价格走势有待观察

供应链干扰、原材料价格上涨，上半年调味品企业业绩分化明显。承压之下，优化营销渠道、发力复合调味品，成为部分企业盈利增长的重要助推力。

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财联社记者多方采访获悉，多家业内公司聚焦发力复合调味品以寻找新的增长点。成本方面近期也偏利好，包材价格趋于稳定，主要油脂价格出现回落。不过，上海钢联大豆分析师边婷婷对财联社记者表示，近一个月南北大豆价格走势均出现下滑，但展望下半年，新季大豆上市后价格走势仍有待观察。

调味品H1业绩“冰火两重天”

截至发稿日，申万调味发酵品行业16家公司中，已有6家公司发布了业绩预告或半年度报告。

财联社记者梳理统计发现，从已披露的业绩公告来看，上半年调味品行业“冰火两重天”。佳隆食品(002495.SZ)上半年预亏，安记食品(603696.SH)预计净利润同比下降54%以上，宝立食品(603170.SH)净利润同比下降7%-17%。而天味食品(603317.SH)、千禾味业(603027.SH)则大幅预增，此外主营氨基酸系列产品的梅花生物(600873.SH)上半年实现归母净利润25.75亿元，同比增长156.45%。

在对业绩下滑的解释中，原材料价格上涨是普遍因素。财联社记者致电佳隆股份、安记食品证券部获悉，上涨的原材料主要是味精、盐等各类大宗商品。

而业绩上涨公司，则“各显神通”。

千禾味业指出，上半年公司积极开拓市场，优化营销渠道，市场竞争力提升，销售规模扩大。今年6月份的一则互动易显示，公司已有部分酱油、食醋、料酒产品在东方甄选平台销售。

对于天味食品，国君证券一则研报指出，公司上半年收入增长，主要受益于小龙虾调料放量。今年针对小龙虾调料，公司先入为主提前1个月推出新品，同时大幅增厚渠道利润空间从而提振渠道积极性。

对此，财联社记者以投资者身份致电天味食品证券部，其工作人员告诉财联社记者：“(小龙虾调料)上半年卖得还可以。今年本身小龙虾也有一点降价，所以调料卖得好一点。”

新品拓展聚焦复合调味品

对于新品类的拓展，业内企业纷纷将目光聚焦到了复合调味品上。主营各类香菇调味酱料的仲景食品(300908.SZ)目前已推出了8款快手招牌菜调味料，分别针对麻辣鱼、黄焖炒鸡、藤椒肥牛、辣椒炒肉等家常菜。仲景食品在产品推介中表示，上述菜品调味料满足了快节奏生活下，大众对品质的追求。

日前恒顺醋业(600305.SH)定增落地，财联社记者注意到，公司本次拟募资17.9亿元，其中2.3亿元用于年产10万吨复合调味料建设项目。恒顺醋业董事长杭祝鸿在6月召开的业绩说明会上说，公司未来的收入增长点在其他品类上的拓展以及主营产品加速在餐饮电商渠道的深度拓展。

前述天味食品人士告诉财联社记者，下半年将迎来火锅调味料的旺季，从三季度开始就已经在为冬天旺季做准备。“其实上半年不是我们的旺季，下半年才是。小龙虾调料只是补充相对不是那么旺季时的产品。”

千禾味业证券部人士告诉财联社记者，公司的复合调味料产品在初期阶段，目前仅在网上销售。财联社记者在某平台的公司旗舰店上看到，目前千禾味业线上已上架麻辣小龙虾、麻婆豆腐、回锅肉等多款复合调味料。

此外，财联社记者近日走访华润万家等线下超市观察到，当前超市已上架多款复合调味品。产品推广方面，个别品牌配有专门的促销员，部分产品如李锦记麻辣香锅、酸甜糖醋汁还专门配有“海底捞调味料”的个性化标签。

下半年原料成本情况尚待观察

从成本端来看，原料价格能否回落仍然有待观察。

千禾味业上述人士告诉财联社记者，公司原材料主要是大豆、包材等，目前成本价格方面还是跟今年一季度差不多。

边婷婷指出，今年大豆种植面积扩增18.25%，但目前产量和质量均不确定。同时她告诉财联社记者：“东北新季大豆种植成本提升，新季大豆若价格过低，农户或产生惜售心理。新季中储粮大豆收购价格和收购量存在不确定性，在成本的支撑下新季大豆价格不至于过低，届时价格跟随中储粮的收购价格有所调整。”

不过需同时注意到，6月中下旬以来，豆油、菜油等油脂类原料价格迎来下行，糯米、辣椒等价格也有所改善。

国盛证券食品饮料团队日前发布研报指出，从趋势来看，Q3大豆价格有望环比改善，豆粕价格今年4月起下行；包材方面，2021Q4起玻璃价格持续回落，今年以来瓦楞纸价格整体平稳，PET价格6月有所回落。伴随原料包材价格逐步回落，酱油、食醋、复合调味品等多数品类下半年有望迎来成本拐点。

（文章来源：财联社）