航空、旅游联袂大涨 机构抱团股持续走弱

周一两市低开之后震荡下挫，经济复苏方向的航空、旅游板块涨幅居前。

截至午间收盘，航空股涨幅进一步扩大，南方航空涨停，东方航空涨近8%，中国国航涨近7%，吉祥航空和春秋航空涨超4%。

航空、旅游联袂大涨

今日早盘，旅游酒店板块持续活跃，大东海A、华天酒店双双涨停，腾邦国际、西域旅游连续大涨。

来自OTA的数据显示，随着今年五一假期“连休五天”政策落地，携程机票搜索量迅速攀升，3月10日(早6-晚9)机票搜索量单日增幅达10倍;此外，在酒店订单中，3月10日前预订4月30日至5月5日酒店订单也较2019年订单量增长53%。

航空股同样表现不俗，A股港股中的航空板块全线大涨。A股中，南方航空涨停。港股中，截至发稿南方航空和东方航空均涨超8%。

3月份以来，航空股出现多次异动走强。

在3月3日，航空指数大涨4.54%，航空股盘中全线走高，华夏航空股价触及涨停，吉祥航空大涨5%，春秋航空、南方航空多股均纷纷走高。

在3月11日，A股与港股的航空股均出现大涨，A股航空指数再度大涨3.60%，吉祥航空涨近9%;港股南方航空和美兰航空大涨近8%。

机构：航空股或有更好介入点

还有半个多月就会迎来春节之后的首个小长假——清明假期，连休5天的五一假期也是紧随其后。随着多个假期的临近，以及国内疫情控制已经相对稳定，出游热情也是不断升温，不少热门航线与酒店的预订也是极其火爆。

从历史数据来看，小长假对消费的刺激作用极其明显，有机构预计，国内航空旅客运输市场将从4月份开始企稳，五一假期有望出现春节期间被抑制出行需求集中爆发的情况，暑假旺季将会持续高位运行。

招商证券表示，国内航空出行需求快速恢复，预计清明、五一假期将迎来出行小高峰。关注受益出行复苏的航空等行业，重点推荐三大航、春秋航空、华夏航空、吉祥航空等。

中金公司此前发布研报称，交通运输业2020年受疫情影响较大，随着各国疫苗接种持续推进，全球有望加快复苏，或将迎来较好投资机遇。航空方面，一季度受春运因素影响，行业业绩估计仍承压，但市场已有预期。往后看，预计国际线需求下半年或有所恢复，未来两年航空需求复苏确定性高，当前估值仍然较低，若航空股在一季报后有所回调，板块或将有更好的介入时点。

机构抱团股持续走弱

早盘复苏主线和机构抱团主线分化明显。

复苏概念方面，除了航空、旅游板块，影视股也出现复苏，上海电影、中国电影、幸福蓝海、万达电影普涨。免税店板块强力反弹，百联股份率先涨停。王府井、凯撒旅业、白云机场跟涨。

而机构抱团则股持续走弱，Wind茅指数跌超3%，成分股中仅招商银行飘红，隆基股份跌超8%，金山办公、通策医疗、药明康德跌逾6%。

周末中信证券食品饮料行业团队便再度发声，坚定看好贵州茅台核心资产价值，维持公司未来1年目标价3000元。但今日开盘后，以茅台为代表的一批白酒股仍下挫明显。

中泰证券首席经济学家李迅雷分析认为，过去两年的结构性牛市主要靠某些热门板块的估值提升，但同时还存在不少估值偏低但景气度提升，或者基本面稳定的板块配置机会。

当前情况下，机构投资者不太会关注市场是否见底问题，而是去选择新赛道。对于之前的“抱团”板块，近期要再创新高估计很难，但也不会回到起点，因为估值抬升是经济增速和利率下行大趋势下的必然结果，尤其对好赛道的头部企业而言，强者恒强的趋势依然会延续。