雍禾植发港股ipo：植发医院为何成为一门好生意

来源：财讯界时间：2021-07-19 13:49:19

港股市场即将迎来首家植发公司。6月17日，中国最大的毛发医疗集团——雍禾医疗正式向港交所主板递交上市申请，摩根士丹利及中金公司为联席保荐人。

雍禾植发最早可追溯至2005年，彼时创始人张玉在北京开始经营植发业务，在认识到中国植发业务的增长潜力后着手开始建立独立的植发品牌，现已经发展到运营植发机构已经有51家，覆盖了50个城市。包括4个一线城市、15个新一线城市、25个二线城市及6个较低线城市。

2020年雍禾医疗接待患者总人数达9.11万，2018年至2020年，雍禾植发每位植发患者的平均开支分别为26097元、27799元和27868元。每位植发患者平均开支约2.8万元。

2018年至2020年，雍禾植发的营收分别为9.34亿元、12.24亿元和16.38亿元（人民币，下同），复合年增长率为24.1%，高于同期中国植发医疗服务市场平均16.7%的复合年增长率，排名行业第一。

雍禾医疗主要经营品牌为“雍禾植发”，现已发展成为囊括脱发门诊、药物治疗、史云逊健发中心、雍禾植发、哈发达假发研发生产中心的毛发医疗综合体，形成“诊断、治疗、养固、植发、假发”于一体的一站式医学毛发管理服务体系。

其中雍禾植发为公司旗下最大的业务，2019年增设医疗养固服务板块，2020年双业务在公司全年16.3亿元营收中呈现0.86：0.13的组成。公司在招股书中表示，以2020年来自植发的总收入计，排名行业第一，达14亿元，超过行业第二、第三的总和，是中国最大的植发医疗服务提供者。

在此之前，雍禾植发经营业绩实现较为高速的增长，2018年、2019年分别取得同比31.1%、33.8%的增长。与此相对应的是，客户数量的增长。相比2018年3.5万人的客户量，雍禾医疗2019年客量同比增加41.7%到4.9万人，2020年更是同比大增82.7%达到9.1万人。

近年，因市场蓬勃发展，植发医院已经成为医疗领域最受人关注的板块之一。数据显示，我国现存1104家植发相关企业，其中广东以175家位列第一，贵州、云南紧跟其后。从注册量趋势来看，2019年新增176家，2020年新增169家，今年1月-5月新增80家。从相关专利数量来看，目前我国治疗脱发的专利已达1990项，其中发明专利数量最多，共1853条，占比93%。目前植发需求已成规模，具有相当可观的商业价值，率先上市、抢占优质赛道至关重要。如果雍禾在港股成功上市，将成为中国第一家专业植发医院上市公司。

市场如此看好的首要原因是，植发领域市场正高速增长，而且未来的空间仍然很大。消费升级背景下，人们对毛发健康，以及发际线的关注程度上升，就诊率不断提高，植发市场空间还将继续高速增长，“秃头党”人群的增加，植发领域在未来还有巨大可能。