长期持股好还是炒短线好？为什么你拿不住手里的股票？

1.在市场中，频繁交易更加符合人性

一夜暴富，永远都是股市中流传最广的故事：

市场中，被誉为“股神”的交易者，能够准确判断股价底部，果断重仓抄底，随后在5-10个交易日(约1-2周)内，股价大涨翻倍，股神准确识别顶部，逃顶落袋为安。

事实上，大部分散户进入这个市场，唯一目的就是希望“一夜暴富”——也就是说，这个故事虽短小，但其却能勾勒出典型的散户特征，包括：(1) 对市场的期待;(2) 对自己操作的“高要求”，以及(3)最终所希望获得的投资回报率目标。

残酷的是，这样的神话实际发生概率极低，恐怕一辈子都碰不上一次;而更糟糕的是，这样的极低概率将反过来促使投资者更加倾向于频繁交易，其深层次的心理暗示是：这次虽然不行，但下一次哥们儿没准就捞上了。

有趣的是，我们观察到，很多投资者在初入市场时，其目的不过是获取一个长期稳定的市场平均收益(长期来看，股市的市场平均收益将至少高于理财)，但一夜暴富的故事流传的太多太广，从而形成了一种特殊的“市场气场”。

这个市场气场是如此强大，以至于个体投资者根本无法与其对抗，而其结果就是理性投资者也转而视自己的投资本金为“赌注”，并开始在市场中不断下注，以期望能够获得足以对外吹嘘的投资收益。

投资者的行为将影响市场，但市场同时将反过来影响投资者行为——对此，索罗斯曾提出过一个概念，那就是著名的“市场反身性”。

另一个例子是，当有人问起巴菲特：“和身处华尔街相比，住在奥马哈这样一个偏远的小城市，有什么好处?”

巴菲特的回答是：

我认为思考投资的最佳方式还是独自一人待在房间里，静静地想——要是这样不行，别的办法也都没用。在任何类似市场的环境中，你都很容易受到影响，做出过激的反应，而华尔街是个典型的市场环境。在华尔街，你觉得每天不做点什么都不行……在一个人们每五分钟就来回喊报价的环境里，在一个别人总把各种报告塞到你面前的环境里，很难做到什么都不做。总体而言，华尔街靠折腾赚钱，而我们靠不折腾赚钱。

2.你不了解你买了什么

彼得•林奇曾说过一句话让人印象深刻，“人们会花上2个半小时去研究不同品牌的微波炉有何不同，却只用不到5分钟时间就投资了股票”。

想象这样一幅场景：你手里拿着一个盒子，盒子里面装着什么东西你不知道，但你却能不断看到市场对这个东西的实时报价，时而上涨5%，时而又下跌了8%——那么，你应该在什么时候把这个东西卖掉?

你不用来为难我，我也不会为难你——因为除了上帝以外，没有人知道。

很多投资者之所以无法长期持有股票，其根源就在于此。如果你并不了解你所买的东西，那么在一个剧烈波动的市场之中，你也就根本不可能拿住它。

如果说我们有什么对投资者最重要的建议，那么无论如何这一条将会上榜，那就是：

投资者应当将股票视为一项长期资产配置——事实上，这个简单的改变将最终为你带来巨大财富。

我们是如此看待股票投资的：随着财富积累，除了储蓄和房产外，投资者将会逐渐有一些富裕资金需要“安置”，而股票就是其中一项重要的安置渠道(这就是金融人士们口中的“资产配置”)。

资产配置并没有想象中的那么高大上：想象一下，一个公司白领每月拿到工资，除去房贷、日常消费和一些储蓄以外，如果仍然有剩余资金，那么他就出现了资产配置的需求，而且这个资产配置的需求将持续性的每月都会出现一次。

将股市视为一项长期资产配置，而不是短期“一夜暴富”的工具，将能使投资人最终取得可观的长期收益。

这是因为，所谓资产配置，就是你反正要把钱放在上面，既然如此，你又何必焦虑且费劲的倒来倒去呢?

在这个意义上，投资者所配置在股市上的资产，与配置在房产上的并无实质不同——没有人会因为自己房子涨(或跌)了10%，就急不可待的摩拳擦掌要把房子出手;同样，当你将股票视为一项资产配置(而不是赌注)时，投资者也将会发现自己终于能够从容的对待这项资产。