沪指潜在风险显现 行情进入拖延期

来源:当代财经网时间:2017-07-23 09:02:20

本周沪指在煤炭有色等资源股的带领下强势上涨,反弹力度超出了大多数人的预期,周一的下跌难道只是一次利用政策影响的洗盘?在笔者看来目前的走势虽然强势,但并不排除主力启动前期滞涨品种掩护“漂亮50”出货的可能。上周末金融工作会议确定的控制货币总量、资本市场服务实体经济、加大直接融资的政策,市场无论怎么解读都谈不上利好。在沪指震荡之后,一些板块进入加速上涨阶段,这个阶段很诱人也很危险,因为如果这是诱多,后面的下跌会很恐怖。

本周市场的走势让我想到了似曾相识的一幕——2009年8月上证综指创出3478的反弹高点之前,也是在一段长期上涨之后,出现了单日5%的跌幅,随后3个交易日完全收掉了大阴线并创出新高,但随后指数见顶暴跌,在短短29个交易日下跌了22%。这种突然下跌后的快速反弹再下跌,可以理解为很多主力还没来得及出逃所展开的自救行情,不把大阴线收复创出新高,又有谁会接盘?笔者认为研判沪指未来的走势,重点还是看保险、银行这类主力介入最深的权重股是否有头部迹象。

说到金融股,其中的主力是谁看看股东结构就清楚。本轮上涨的龙头中国平安,证金持有流通股的6.5%;新华保险,持股4.45%。银行中创出新高的招商银行,持股4%;浦发银行,持股3%。四家公司无一例外一季度被证金加仓。证金什么操作风格也不用多说,雄安的“烈士”都心有余悸,所以金融股是一个不可忽视的潜在风险。

本周强力上涨的资源类品种,确实从基本面和中报预增的角度看有反弹的逻辑,但这种价格走势能持续多久要打个问号。笔者复盘了所有的煤炭和有色股,得出的结论是很多煤炭股股价都反弹到了前期密集成交区的阻力位,继续连续上攻的难度较大,有色相对好些,但对资源类公司,笔者也仅建议从做反弹的角度轻仓参与。本周另一个表现较强的板块是券商,这其实是一个不好的信号,券商业绩如何看财报就清楚,笔者作为券商从业人员更清楚——经纪利润整体下滑、银行委外业务全面收缩,也只有投行业务还能保持。牛市里垃圾股开始启动一般就是行情见顶时,反弹行情里滞涨股开始上涨也是危险的信号。

最后说说中小创,如果蓝筹开始调整,创业板大概率会加速下跌一段。但是此段下跌之后物极必反,将迎来中小创里优质公司的建仓机会。

编者按:国金证券张波认为从时间周期分析,下周一和周三是沪指变盘时间窗,而从量能和k线组合看,类似前两次头部。无独有偶,本栏特约作者缪亮判断,目前沪指k线组合,酷似2009年8月3478点牛市顶部。

此外,5178点以来沪指每次运行32-34周的时间窗,都出现变盘。而下周是去年11月29日3301点顶部后的32周,未来三周市场是否再次发生剧烈波动?

本周市场继续上演冰火两重天,在经过这次巨幅震荡后,看多的人数开始明显上升,但笔者坚持前期观点:沪指中线向上趋势虽没变,但七八月份属于整理期,提前抢跑会导致空方强烈反扑。而创业板重心不断下移,否极泰来不要奢望,错杀股有交易性机会。

提防沪指回探

近期爆仓危机开始出现,银河生物、科林环保、欢瑞世纪因大股东股权质押触及平仓线或约定质押率而停牌,控股股东的质押比例均接近持股的100%,后续补券能力很小,如何自救让人担忧,同时又有9家公司达到警戒线。据统计今年有1400多家公司总共质押1416亿股,参考市值达到1.81万亿元。目前场外资金流入几乎干涸,抱团取暖的逻辑不断强化,场内资金快速归集到整体市场不到20%的个股中去,这对剩余的大部分股票构成极大压力。一个个地雷被引爆的几率增大。另一组数据:目前市场3300只个股中,有270只个股处于停牌中,超过30天的停牌个股共计172只,超过90天有50只,100天有40只,还有三只达到300天以上。这不仅让人联想到2015年6月的千股跌停、千股停牌、市场流动性枯竭带来的可怕后果,所以笔者认为在整个环境和趋势没有彻底转暖前,一定要多些谨慎。

沪指应该是四大股指中最强势的,虽快速拉回创出反弹新高,但隐忧越发明显。笔者节选了今年沪市k线组合(见图1)。

标签: 潜在 风险 行情

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