A股向好态势显现 券商看好四季度行情

国庆、中秋长假期间，海外市场捷报频传，美、日、欧股市创阶段新高，香港恒生指数也创近十年来新高。分析人士表示，A股反弹已持续一段时间。节前A股出现震荡，但积极向好迹象越来越多。

海外股市走强

国庆、中秋长假期间，美股屡创历史新高，标普500、道琼斯工业指数、纳斯达克指数累计涨幅分别为1.3%、1.6%、1.5%。恒生指数期间累计涨幅达3.3%。欧洲市场，英国富时100、法国CAC40指数、德国DAX指数累计涨幅分别达1.8%、0.9%、1.1%。

海通证券指出，近期美股表现较强的原因在于美国经济数据强劲，并且特朗普政府推进税收改革的预期重燃。美国9月失业率进一步下降至4.2%，低于预估的4.4%和前值4.4%。美国8月耐用品订单环比终值增2%，高于市场预期值的1.7%。此外，美国众议院通过了2018财年1.1万亿美元的预算决议，税改取得了实质性进展。美国参议院预算委员会批准了2018财年的预算提案，该提案旨在推进税改进程。税改计划如果顺利推进，将有利于提高美国企业盈利，刺激美国经济增长并且降低失业率。港股的大涨主要受益于节前中国央行宣布对普惠金融实施定向降准等。

节前A股出现震荡。自8月25日突破3300点后，上证指数便在3300点-3400点区间震荡。分析人士指出，由于短期风险偏好出现波动，落袋为安的情绪渐浓。不过，从A股长假前后的历史表现以及此次海外市场大涨的情况来看，节后A股市场有望稳中向好。

A股逐渐向好

对于节前A股格局，市场人士表示，从盘面走势、成交量等方面来看，沪深两市成交额仍处在相对低位，并未脱离存量博弈的格局。从主力资金表现以及两融余额来看，市场的谨慎情绪未明显消退。同时，积极因素也在积聚，向好态势正在逐渐显露。

中金公司表示，节前A股走势纠结，活跃度下降，原因是综合性的。首先，在上市公司半年报披露结束后，市场暂时缺乏明确的催化剂；其次，七八月份宏观经济数据略低于预期，市场担心增长再次面临下行风险；再次，长假前夕宏观流动性略偏紧，投资者风险偏好不强；最后，部分股票年初至今涨幅较大，面临一定的获利回吐压力等等。从中期看，A股整体估值不高，众多股票过去两年多调整幅度较大，上市公司潜在盈利增长的趋势可能依然稳健。

从交易情况看，节前资金进出较快，热点的切换也较快，但概念板块、行业等方面均出现了积极变化。以节前最后一个交易日为例，182个概念指数涨多跌少，上涨的有177个，涨幅超2%的概念达7个，其中打板概念的涨幅达4.31%。行业方面，出现了近期罕见的全部上涨。

华鑫证券表示，回顾历史行情，节后A股上涨的概率较大。根据对2010年-2016年国庆节前后一周A股行情的统计，节前行情通常比较低迷，节后上涨的概率较大。中长期看，A股有望进入增量资金时代。

多重利好因素云集

这个国庆长假，投资美股港股的投资者可谓是喜笑颜开，A股投资者则急切地盼着开盘。令A股投资者开心的是，在国庆期间，各种利好因素云集，在很多人看来节后A股开盘行情或无忧。

首先一个大利好就是市场普遍关注的央行定向降准政策。央行9月30日宣布，根据国务院部署，为支持金融机构发展普惠金融业务，对符合一定条件的商业银行实施定向降准政策。这次定向降准，聚焦单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款，以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款。凡前一年这些贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行，存款准备金率可在基准档基础上下调0.5个百分点；前一年这些贷款余额或增量占比达到10%的商业银行，存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点。这些措施将从2018年起实施。

国金证券分析，“定向降准”有助于开启A股“红十月”行情，利好大金融板块。

受此定向降准消息影响，港股中的内地银行股在放假期间大涨，恒生指数仅三个交易日累计上涨3.28% 。在长假最后一个交易日（10月6日），恒指盘中一举突破2015年港股“大时代”高点，创2007年12月以来新高。在美股方面，纳斯达克指数今年第55次创历史新高。境外股市一片牛市景象，也为A股提升了信心。

《每日经济新闻》记者同时了解到，在10月，A股解禁股份环比将急速回落。数据显示，截至9月底，2017年全年解禁合计在2338.55亿股。其中，9月份A股解禁规模为289.31亿股，为年内最高。而在10月和11月解禁规模将大幅减少。10月份预计解禁222.25亿股，较9月份将环比下降23%，11月预计解禁131.44亿股，较9月份下降55%。

看着境外股市一路飘红，正在休假的A股投资者也坐不住了。随着明日（10月9日）开盘，市场即将进入今年最后一个季度，A股节后会上涨吗？我们先来看看一组历史数据。数据显示，近十年来，国庆节后的5个交易日内，上证指数十年中有八次上涨，仅在2008年和2014年两次下跌，上涨概率达到百分之八十。具体来看，在国庆节后5个交易日内，上证指数从2007年到2016年10年间涨跌幅分别为6.32%、- 12.05%、6.88%、8.43%、3.06%、0.90%、2.90 %、-0.19%、6.87%和1.97%。

数据还显示，国庆节前后多次成了市场转折点。典型的如2010年，大盘在约2个月盘整后，国庆节后开启了逾一个月的上涨行情，累计涨幅超20%。