A股向好态势显现 券商看好四季度行情

后市“红十月”可期

历史数据表现那么好，节后A股迎来“开门红”已无悬念了吗？其实，上证指数在今年7月走高，8月继续冲高，9月盘整缩量阴跌后，很多人又开始对后市有些迷茫了。那么，在境外股市大涨，多重利好刺激的情况下，站在四季度起点这个节点上，机构是怎么看待市场的呢？

近期，招商证券、海通证券等多家券商陆续发布了四季度投资策略报告。《每日经济新闻》记者注意到，总体来看，尽管9月市场不尽如人意，但大多数券商对A股未来走势仍是偏向乐观的。

安信证券认为，A股市场仍处于震荡向上格局，看好十月行情。从资金面看，市场总体处于慢牛格局，短期不会有显著增量资金涌入。但随着企业盈利与市场一个台阶一个台阶往上走，增量资金可期。

海通证券也认为四季度异动行情将徐徐开启。在几家大型券商中，只有国金证券较为谨慎，认为A股市场将步入“减量博弈”市场。

而在行业板块配置上，众多券商四季度比较看好的行业和主题是新能源汽车、人脸识别、房地产、国企改革和大金融等。

“历史上国庆后80%以上的走势都以上涨为主，相信这次节后也不例外。不管先回踩补缺口还是先上，节后反弹都会走出来。如果先回落，大家可以趁回落吸纳，如果直接往上，应持股待涨和低吸潜力股。节后无论大盘怎样走，我的操作策略是：手中个股走势温和良好则持有；潜力个股可低吸；手中股票如果大涨或已连续大涨则高抛。对于大涨的市场热点个股，没较大把握和短线买卖水平，不建议追高。”广东中投恒泰投资CEO余少波在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。

对于行业、板块，余少波表示，节后他看好的板块有造纸（环保整治、进入旺季、持续涨价）、化工（环保整治、产销两旺、涨价周期内）、新能源汽车（主要看好上游的钴、锂，和新能源汽车整车、充电桩），下周调整到位的有色金属、稀土永磁、芯片替代依然可关注。

“我们看好新能源汽车上游的‘钴’。目前上游资源的钴、锂紧缺度较高，因为供求关系和存在一定的稀缺性，这类公司也有一定的市场话语权，加上未来几年会持续受益于新能源汽车产业政策和未来汽车发展方向，一定的紧缺性和短中期持续涨价会是一段时间内的趋势，所以值得持续看好。”余少波继续说道。

热点板块受关注

市场人士表示，虽然当前扰动因素不少，但越来越多的因素显示节后A股走势并不悲观。对于四季度A股市场的投资机会，多家私募机构表示，三季度整体走势显著领先于市场的一些热点板块仍值得关注，如周期股、新能源汽车、通信等。

北京和聚投资表示，今年以来大宗商品涨幅可观，而房地产价格高位横盘，且占居民资产配置的比例偏高。A股市场经历了2015年下半年之后一段较长时间的回调之后，目前上证指数较2015年高点折价约40%，当前估值水平仍在合理区间。从潜在收益的角度看，目前A股市场仍可以相对超配。预计四季度经济增速仍将保持大体平稳，实体经济将更加重视结构调整。在货币环境方面，CPI同比涨幅仍然温和，人民币汇率保持双向波动，定向降准的启动显示货币政策操作仍有空间，四季度流动性预期并不悲观。综合各方面因素及历史经验，预计四季度A股将出现较好的结构性博弈机会。在产业转型、技术及消费升级的背景下，传统制造业领域从产能扩张过剩进入市场出清的阶段仍在持续之中。不过，伴随着行业周期复苏的拐点逐步到来，造纸、化工、维生素等周期行业值得重点关注。同时，消费升级拉动新增需求，如5G、新能源汽车、高铁等，未来相关子领域的需求将实现爆发式增长。

鼎锋资产、朱雀投资等多家私募机构表示，从新能源汽车的需求角度看，未来较长时间内两大利好因素将继续拉动需求的快速增长：一是政策刺激，二是特斯拉在中高端消费市场的示范效应。整体而言，未来两三年内新能源汽车的销量将达到200万辆左右，较目前全年50万辆的销量有很大的增长空间。