年内18公司退市与去年全年持平 常态化退市格局形成

上市公司公告显示，今日，乐视网等3只股票进入退市整理期。另外，截至6月4日，今年以来已经有7家上市公司被强制退市，其中4家公司为财务退，3家公司为面值退(包括东沣B)。另外，年内已有11家上市公司通过出清式重组退市，合计18家上市公司退市。

由此可以看出，在今年不到半年的时间里，资本市场确定退市的上市公司数量已经与去年全年持平，退市效率大幅提升，多元化常态化退市格局逐步形成。

一位曾持有乐视网的投资者告诉《证券日报》记者，当初看好大股东的资本操作，第一次盈利，第二次亏损出局。

“从此之后，我就再没碰过这种有问题的股票。因为我想明白了，虽然这种股票可能更容易取得超额收益，但更可能让人血本无归。”该投资者告诉记者。

随着退市公司数量的增加，尤其是面值退市的增多，促使越来越多的投资者回归价值投资。《证券日报》记者跟据上市公司公告梳理发现，除去上述已确定退市的公司外，截至6月4日，另有4家公司已经触及面值退市指标，即公司股价连续20个交易日处于1元以下，目前处于停牌状态，等待交易所做出是否终止上市的决定。

若无意外，加上这4家触及面值退市的公司，年内退市公司数量或超过22家，数量将再刷新高。

截至昨日收盘，除去上述已经退市和触及面值退市的公司外，还有7家公司收盘价低于1元而多次发布退市风险警示，其中包括一只纯B股*ST大化B。

中国人民大学法学院教授刘俊海对《证券日报》记者表示，竞争是市场经济活力之源。新证券法规定了推行注册制改革以后，资本市场将逐步走向市场化、法治化、透明化和公平化，不符合上市条件的公司，就应该及时出清退市，杜绝过去“炒壳”“续壳”等不正常现象。沪深交易所针对每一个公司的退市决定，都非常慎重，而且交易所都有上诉复核委员会，确保被退市公司有喊冤的机会，确保退市“不枉不纵”。

国海证券研究所宏观研究负责人樊磊对《证券日报》记者表示，今年退市公司数量增加，体现了资本市场市场化程度的进一步提高，是国内资本市场进步的一个体现。资本市场形成有进有出、优胜劣汰的生态，将进一步提升市场资源配置的效率，投资者也需要对自己的投资行为负责，促进价值投资理念的形成。

当前，创业板注册制改革正在进行中，对退市制度也进行了完善。丰富了退市指标，引入“扣非前后孰低的净利润为负且营业收入低于1亿元”组合类财务退市指标，新增“连续20个交易日市值低于5亿元”市值退市指标;精简和优化退市流程，取消暂停上市和恢复上市，对交易类退市不再设置退市整理期。将进一步推动建立劣质公司精准从快出清的生态。

“创业板实施注册制后，退市标准将提高，退市公司数量也将进一步增加。相较于主板和中小板，实施注册制的科创板和创业板的退市率会更高。从趋势上来看，随着注册制的逐步推进，资本市场退市公司数量和退市率将逐渐向成熟市场靠拢，但是需要一个过程。”樊磊表示。

刘俊海表示，多元化常态化退市是资本市场法治进一步完善的核心特征，也是资本市场有活力、有韧性、有温度的体现，有助于鼓励诚信的公司脱颖而出，发展壮大，提升上市公司的质量和活力。同时，也需要把握好退市以后的投资者权益保护问题，确保公众投资者的损害赔偿请求权能够到位，将退市公司对公众投资者损害降到最低限度。