美股大跌暴涨后的合理回调?

来源：富途资讯时间：2020-06-19 08:24:47

本文精编自东吴证券《美股回调后能否延续前期涨势?》、中金《6 月 FOMC：宽松延续但难更强，市场逻辑转向基本面》、东北证券《美国疫情出现反弹迹象》

摘要：上周四美股大跌，令投资者担心市场是否会二次探底。东吴证券分析，本次下跌是针对前期暴涨行情的合理回调，理由包括：宽松的信贷环境将继续支持市场上涨、经济重启后再次封锁的可能性较低，因此对美股前景仍然乐观。中金同样判断，复工导致疫情小幅上升在所难免，经济复苏的大方向将维持不变。对于后续展望，中金认为落后板块的补涨或继续，东吴则预计重心将回到有业绩支撑的科技股。

美股大跌，

暴涨后的合理回调?

6 月 11 日美股大跌，三大指数跌幅均超过 5%，这不免令投资者担心市场是否会二次探底。

东吴证券分析，本次下跌纯粹是针对前期暴涨行情的回调。

回顾过去两周，在市场提前预期疫情将结束的乐观情绪推动下，纳指刚创下历史新高，标普500 指数距离历史高点也仅差 4.5% 涨幅。以上背景，叠加近期疫情随复工小幅上升，最终导致回调需求集中爆发。

美国疫情在 4 月 -5 月中旬进入下降期，但随着复工的逐步推进，6 月出现小幅反弹：

Don't fight the Fed!

回调后将延续涨势

正因为是回调，所以东吴证券对美股前景依然乐观，且理由包括：

1)不要和美联储作对。上周结束的美联储议息会议表示将维持利率在 0 左右至 2022 年，看好宽松信贷环境继续支持市场上涨;

2)经济一旦开放，再次封锁的可能性较低。新增病例随复工小幅上升再所难免，但不会达到前期高峰。

东北证券分析，美国复工后经济数据回升好于预期，如初请失业金人数连续第 10 周下降：