欲13.5亿拿下南孚电池母公司15%股权 业绩承压背景下开启转型之路

曾立志要做商贸龙头的安德利(603031)，在业绩承压的背景下开启转型之路。继前次收购南孚电池母公司宁波亚锦电子科技股份有限公司(以下简称“亚锦科技”)部分股权后，安德利转型继续加码。2月9日晚间，安德利发布公告称，公司拟定增募资不超13.5亿元拿下亚锦科技15%股权。交易完成后，安德利将控制亚锦科技51%的股权，公司也将转型为碱性电池企业。

进一步控制南孚电池母公司

在前一次完成收购南孚电池母公司部分股权后，安德利继续加码。

2月9日晚间，安德利发布公告称，公司拟通过控股子公司安孚能源以支付现金的方式向宁波亚丰购买其持有的亚锦科技15%的股权，对应的交易作价为13.5亿元。

据了解，标的亚锦科技核心资产为其控制的南孚电池，南孚电池主要从事电池的研发、生产和销售。除投资并持有南孚电池等被投资公司的股份外，亚锦科技无其他实际经营业务。

早在此次交易前，安德利已通过控股子公司安孚能源持有亚锦科技36%的股权并拥有其15%股权的表决权委托安排。

谈及此次交易，安德利表示，前次重大资产购买及重大资产出售交易是上市公司战略退出百货零售产业，转型为碱性电池制造行业龙头的重大举措，本次交易是上市公司战略转型的延续和进一步深化。交易完成后，上市公司将通过控股子公司合计持有标的公司51%的股权，从而进一步加强对标的公司控制权的稳定性，确保公司业务转型升级。

13.5亿元的现金收购，对于安德利来说耗资不菲，钱从哪里来也是市场关注的焦点。安德利表示，公司为前次收购亚锦科技36%股权而取得7亿元银行借款融资，导致公司资产负债率和财务费用的上升。本次收购采用现金支付，如公司采用债务融资方式筹集交易款项的方式解决，则较高的有息负债规模将导致上市公司资产负债率进一步大幅提升，提高公司的财务成本，进而影响公司未来盈利能力和抗风险能力。受制于公司目前的资本实力，因此公司拟通过非公开发行股票募集资金方式以解决收购亚锦科技15%股权项目的资金需求。

净利将两连亏

在投融资专家许小恒看来，安德利转型背后，折射出公司当下的经营困境。

据了解，安德利于2016年8月22日上市，自上市以来主要从事自营百货零售，包括购物中心、超市、家电专业店等。2016-2019年期间，安德利的归属净利润、扣非后净利润保持盈利。不过，自2020年以来，安德利的经营业绩急转直下。

财务数据显示，2020年安德利实现的营业收入约17.66亿元，同比下降6.96%，当期对应实现的归属净利润-659.14万元，同比下降143.14%。

对于2020年业绩亏损的原因，安德利表示，主要受新冠疫情和线上销售冲击等因素影响，传统百货和家电销售额下降;疫情期间百货、家电门店歇业时间较长，库龄超过一年的商品增加，相应计提的存货跌价准备增加。期末存货跌价准备余额与上年同期相比，增加510万元。

安德利预计2021年业绩同样亏损。数据显示，安德利预计2021年实现的归属净利润亏损3900万-4400万元，扣非后净利润亏损4300万-4800万元。“2021年度新增门店7家，主营业务收入同比下降约5%;人力成本增长较大，主要是员工人数的增加，同时员工人均成本也较上年度增加”，安德利如是表示。

需要注意的是，标的业绩整体还不错。数据显示，亚锦科技2019年、2020年以及2021年1-8月实现的营业收入分别约28.48亿元、33.74亿元以及24.69亿元，对应实现的归属净利润分别约1.75亿元、4.38亿元、1.71亿元。南孚电池2019年、2020年以及2021年1-8月实现的营业收入分别约28.48亿元、33.74亿元、24.69亿元，对应实现的归属净利润分别约5.48亿元、6.45亿元、4.87亿元。

此外，宁波亚丰承诺2022年、2023年和2024年三个年度内，亚锦科技每年净利润(“净利润”均为扣除非经常性损益前后归属于母公司股东的净利润孰低者，同时，剔除亚锦科技对鹏博实业的股权投资可能对净利润造成的一切损益影响)应分别不低于6.16亿元、6.57亿元和6.99亿元。

许小恒指出，安德利能否通过收购实现转型来扭转业绩颓势，有待进一步验证。

安德利亦提示风险称，如果未来标的资产在被公司收购后出现经营未达预期的情况，则会影响到公司的整体经营业绩和盈利水平。

针对公司相关问题，北京商报记者致电安德利董秘办公室进行采访，不过对方电话未有人接听。

(北京商报记者刘凤茹)