央妈放水上万亿，房价又要涨了吗？房子还能买吗？

半个月的时间里，央妈向市场输血上万亿，是不是大放水又回来了呢？是不是房价又要涨了呢？看不懂央妈放水背后的目的，很多人都会变成时代变迁的炮灰。

还有一个多月2017年就要过去了，但有一个巨大的疑问可能到今年结束也不会有定论。

这个争议看似离我们很远，但其实对我们的生活和投资都有着巨大的影响。

我们常说，过去十年里，最赚钱的方式就是炒房。

大家有没有想过为什么炒房这么赚钱呢？其中有一个很重要的原因就是2008年经济危机之后，全球进入放水时代，我们的央妈也哗啦啦撒了很多钱。

这些海量的钱很多都冲进了楼市，推动房价飙升，房子一买一卖之间，有人身家就暴涨十倍。

从这个角度说，大家炒房赚到的钱其实就是央妈放水的钱。

也正因为如此，央妈的放水力度被看成是房价涨跌的风向标。所以，很多人关心房价还会不会涨，就会去看看央妈还有没有继续放水。

央妈有没有继续放水，这就是今年以来最大的一个谜。

有人说央妈没有放水了，理由是银行都哭着喊没钱，房贷等各种利率越来越高，钱是越来越贵了；有人说央妈还在放水，理由是房价还在涨。

到底哪种说法是对的呢？我们先来看一组数

据。

▌01 半个月撒钱上万亿

央妈的爱，就是哗哗的钱，最近半个月央妈爱心泛滥有点猛。

10月17日至10月20日，央妈连续4天净投放，累计净投放5600亿元，创下1月中旬以来最大净投放规模。

这还不算完，过了个周末，10月23日和24日，央妈继续净投放2800亿元。连续6个交易日，央妈累计净投放8400亿元。

6天8400亿，够多了吧，还没完呢。直到10月31日，15天的时间里，央妈一共净投放了10700亿元。

有人可能不太理解什么叫净投放，净投放就是对冲到期的钱之后又投向市场的钱，就是说往市场里面新增的钱。

半个月央妈往市场里面新增了上万亿，你说这个叫不叫放水呢？

▌02 放水之争

单纯从数据上看，确实让人有一种重回大放水时代的感觉。

但是，国家天天都在喊要去杠杆缩信贷，难道真的只是说说而已吗？

要解答这个问题，就要弄明白央妈半个月撒钱上万亿的原因是什么。

就在央妈10月17日开启大规模撒钱的第一天，十年期国债收益率创下2015 年 4 月以来新高。

要知道，十年期国债收益率代表的是长期限的基准利率，连基准利率涨了这么多，也就意味着其他利率都会跟着涨起来。

果然，随后代表银行间借钱基准利率的shibor也是一路上扬，到今天也还是保持上涨姿态。

这些基准利率一上涨，就意味着市场资金面更紧张了，进而恐慌情绪开始冲击股市和债市。

10月30日，多只个股闪崩跌停，股债双杀的噩梦再度上演，市场一片哀嚎。

把这些复盘给大家看，是想让大家思考一件事：在央妈不断撒钱的过程中，市场依然害怕利率上涨，到底是为什么呢？

说白了，就是两个字：缺钱，而且是很缺钱的那种。要不然，为什么央妈一边撒钱市场还一边自杀呢？

这就是为什么央妈为什么在短短半个月净投放上万亿的原因，不撒钱不行啊，毕竟要守住系统性风险的底线。

现在撒了上万亿，市场终于消停了一些，但谁知道下一次是什么时候呢？这样的故事已经在今年上演多次。

那么话说回来，这1万亿叫做放水吗？

可以说是放水，也可以说不是放水。说是放水，确实撒钱撒得很厉害，这一点否认不了。

说不是放水，确实也是被逼无奈不放不行，至少从放水力度上看，已经从漫天散钱的程度降到稳定市场的水平。

而且呢，央妈这次放水有个新特征，就是“缩短放长”，增加了63天期限的操作，减少了7天和14天的放水量。

意思就是天天要钱是不可能的，以后最多也只能两个月送一回温暖。

央妈这么干，其实也是以时间换空间，希望通过拉长时间慢慢让市场消化缺钱的情绪，适应缺钱的事实，才能给未来争取更大的空间。

换句话讲，央妈一直都没有关上放水闸门，只是缩小了放水量，而且还不是一直缩小，还得看市场的反应，看着市场不行了又得把闸门再开大一点。

这就像需要高超技巧的走钢丝，一头放水安抚当下市场的情绪，另一头还要压住放水节奏，保持极为艰难的平衡。

▌03 央妈救的不是你

话说回来，对央妈来说，放水不放水的都是手段，目的都是稳住大局，防止出现系统性风险。

有人看到这句话，常常会有一种幻觉：不用怕，央妈会保护我的，恐怕是你对系统性风险有误解。

防范系统性风险本质上就是降低债务风险，降低债务风险的手段就是去杠杆。那么，是要去谁的杠杆呢？

最重要的是3个：银行、地方政府和国企。因为这3者的稳定是金融稳定的基石。

如果你有留意新闻的话就会发现，今年银行、国企的负债率已经降了不少，地方政府的债务也被严防死守，甚至确立了地方主政官员终身追责制。

就算要说央妈保护的对象，也主要是这3者。更何况去杠杆只有两种方式：转移杠杆或者刺破杠杆。

刺破杠杆，就是直接破产清算债务归零，但是大家想想就知道，对于国家稳定来说，这3个里面哪个都不能死。

那就只有转移杠杆，转移杠杆的结果就是这几年居民的负债率极速上升，全民都来为国接盘。

当然，银监会也多次表过态了，大家也不要过度加杠杆了。

这就好像家长对自家孩子和别人家孩子的区别：对自家孩子什么手段都用上，也要保护他的安全；对别人家孩子，最多也就好言相劝，至于听不听随你，反正出事了不要赖我。

央妈就算放水，关键目标也是稳定市场，就算允许自己孩子任性，也轮不到别人家孩子来撒泼

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