证监会严打围飞作歹 创板配售股终突破

当代财经网2月15日讯 证监会严打「围飞」新股，多以全配售形式上市的创业板新股成为重灾区，短短两周内，共有3隻创业板新股在临上市前夕跣脚，终于有一隻全配售的创业板股票可以「逃出生天」，火锅店「小肥牛」母公司国茂(8428)将于今日挂牌。据其公告，是次配售的3亿股股份获0.66倍超额认购，并已获有条件分配予合共211名个人、专业及机构投资者，较创业板上市规则第11.23条规定的100名「街外」人士为高。

火锅店「小肥牛」母公司国茂每股定价0.25元，每手1.2万股，合共配售3亿股，净集资约5，350万元，保荐人为国泰君安融资，安排行尚包括太平基业证券。公司昨公告，3亿股配售股份已获轻度超额认购，并已获有条件分配予合共211名个人、专业及机构投资者。其中，合共73名承配人获分配5手或以下配售股份，佔根据配售的承配人总数约34.60 %。该等承配人已获分配合共207.6万股配售股份，佔总数3亿股配售股份约0.69%。

「小肥牛」母公司国茂以全配售形式在创业版挂牌

配予211人 较创板规定高

公告又提到，部分接货的人士包括分销商的相关人员及分销商职员的亲属。其中，共96，000股配售股份配售予分销商华晋证券资产管理有限公司的一名非执行董事冯剑云;另96，000股配售股份配售予分销商华晋的一名僱员陈曼萤;还有96，000股配售股份予分销商华晋的一名僱员的配偶廖慧敏。

值得留意的是，国茂的配售公众投资者共211名，较创业板上市规则第11.23条的规定的至少100人为高。

至于近两周三家煞停上市的公司，其塬因都怀疑未能满足第11.23条的要求。第11.23条主要是要求新股「必须有一个公开市场」，规定指出，由公众人士持有股份市值必须最少为3，000万元;及最少有100个「街外人」持有;而上市时由公众人士持有的股份中，持股量最高的三名公众股东实益拥有的百分比不得超过50%。另还要求公司预期在上市时的市值不得低于1亿港元。

董事学会：创板监管料加强

去年多隻创业板股票上市后被舞高弄低，引起了监管当局关注，不少评论认为与全配售制度有关，容易出现股权高度集中问题，致使有心人易于舞弄股价。

香港董事学会主席赖显荣昨认为，未来对规管创业板上市的指引和规範会推出更多，包括要求进行公开发售或公众股东需多于100人等，惟最终需由监管当局决定。有意见指公众股东人数应增加至300人，赖显荣则认为要小心要求太严格，影响中小企融资。

对于自去年起谘询的上市监管架构改革，赖显荣认为在监管当局推出新架构前，应平衡及考虑各方利益。

小心太严格影响中小企融资

对于创业板股股价大幅波动问题，他认为，是由于有内地投资者向较易控制股价的创业板出手，预料监管当局会加强控制。

赖显荣指出，最近两年创业板出现大幅波动，是由于部分内地投资者对港股兴趣增加，不过他们较难获得公司控制权，所需资金亦上升，因此将目标转移至股权较集中、流通量低、股价较容易操控的创业板公司。

此外，他们亦看准了创业板上市程序简化，往后较易转板的优势，及后将股份转往主板上市。

香港董事学会主席赖显荣：监管机构可考虑增加创业板公司的公众股东人数，但推出新指引前，必须审慎思考，假如过分严格，有机会影响到中小企融资。

证监会行政总裁欧达礼：港交所及证监会针对创业板的联合声明，对监管创业板有用，惟仍须更深入探讨相关上市程序。

财库局局长陈家强：会审视上市政策及创业板制度，以便精简及提升市场质素、亦能够吸引高增长及高科技的公司来港上市。认为本港在发展市场时，亦需同时确保市场质素。