美国经济复苏或加速升息 资金流入全球股市

当代财经网2月21日讯 金融海啸之后，美国经济正在逐渐恢復。从退出QE之后，加息大门慢慢打开，直到去年年底加息，可以说每一步耶伦皆走得特别小心谨慎，做足预期管理，不想让市场有太大的波动。不过，特朗普的胜选可以算是抛出一个炸弹，让投资者对未来充满更多不确定性。

特朗普胜选后，便被担心会否重现里根大循环，减税增开支，造成财政赤字，过程中引来贸易赤字。美国需要足够资金支持此循环，美元美息则必然向上，更或加速升息。在没有新的信号之后，加息预期有所回落，不过在上周重燃。

从鸽派Tarullo的辞职开始，着实给了特朗普有更多空间，随后耶伦在连续两日讲话中均展现鹰派态度，指出加息不能等太久。目前，美联储内部鹰派压倒鸽派，三号人物杜德利表示未来数月将进一步小幅加息。

同时也有基本面的支持，美国经济数据表现强劲，CPI创近4年来最高水平，零售销售、房产和劳动力市场均好于预期。数据和美联储的双管齐下，3月加息概率升至四成之上。投资者等待更具体的加息信号。

特朗普上任一个月，议论不断，尤其是其退出TPP，宣佈美墨边境建墙和禁穆令等皆令市场担忧。然而，与此同时，其放松监管，医疗改革和税务改革还是令投资者兴奋起来。全球股市一片欢腾。道指连续七日创收盘纪录新高，累计升幅近3%，纳指周内四次创收盘纪录新高，金融股造好，强劲之势的确有些出乎意料，毕竟当前估值已偏高。在乐观之余，还是要静下来考虑，是否对特朗普政策期望过高。

在美股带动下，全球其他地方股市同样造好。新兴市场出现资金大幅净流入，为连续第六周流入，尤其是进入哥伦比亚和俄罗斯等。

港股破二万四气氛好

中国A股资金流入有限，更多的是港股市场。港股连涨两周，累计升逾900点，受美股支持，加上资金不断涌入，刺激大市终于突破两万四，气氛一片向好。内地沪综指同样连涨两周，企稳3，200点一线，成交放大。

欧洲三大股市上周均上扬，英国富时100指数累升0.57%，法国CAC和德国DAX分别升0.81%和0.77%。欧洲经济数据传出喜讯，上月通胀升至1.8%，企业上季净利出现4年来首次增长，给股市带来支持。虽然，在此之前是收紧政策预期升温，但欧央行最新的会议记录还是显示出其谨慎态度，各委员表示目标仍未达致，基本面因素依然未改变，因此要继续支持每月购债的QE措施。

的确，今年是欧洲大选年，政治的不确定非常高，尤其是在特朗普当选后，民粹主义抬头。不仅如此，希腊债务危机，英国「脱欧」等皆令人担忧。欧央行亦表达对经济前景的审慎态度，货币政策应暂时不会有太大变化。