污水处理概念股有哪些？新一批环保督察或启动

当代财经网为您介绍污水处理概念股有哪些？新一批环保督察或启动

碧水源：业绩稳健增长，订单充足奠定成长基础

业绩增长稳健：据公司2016年年报，公司实现营业收入88.92亿元同比增长70.54%;归母净利润18.46亿元，同比增长35.55%;扣非后归母净利润18.15亿元，同比增长33.92%;EPS为0.60元。随着PPP加速落地和水十条等政策催化水治理景气度提升，公司凭借自身先进技术和运营模式扩大业务规模，业绩实现稳健增长。

毛利率有所下降，工程类收入占比显著提升：公司2016年整体毛率31.39%，同比下降9.81个百分点，主要系毛利率12.97%的市政与给排水工程业务收入规模同比增长244%，收入占比增长23.19个百分点所致。公司膜设备毛利率47.6%，保持稳定。公司费用率同比略有下降，其中管理费用率4.60%，同比下降0.91个百分点。

PPP模式项目增加，现金流留有改善空间：公司PPP模式项目增加部分项目决算周期变长，加之管理费用、税费支出增长，公司2016年经营活动产生的现金流量净额7.52亿元，较上年减少6.07亿元，同比减少44.69%。公司BOT/PPP项目较多，对项目公司和项目建设投资增加，投资活动流出增加。为满足资金需求，公司新增银行贷款并发行短期融资券，公司财务费用同比增长78%，达8.43亿元。资产负债率达48.65%，同比增长25.38个百分点。

在手订单充足，后续业绩释放基础牢固：公司在手订单充足，据司年报，公司2016年新增工程类订单140.1亿元，新增运营类订单195.6亿元;截至2016底，公司在手订单充足，工程类订单项目共计105个，未确认收入总计69.08亿元;公司尚有63个运营类项目处于施工期，尚有155.45亿元投资尚未完成。公司订单储备为后续业绩释放打下坚实基础，据公司2017年一季度业绩预告，公司盈利2.22-2.32亿元，同比大幅增长530%-560%。

有望继续受益于PPP项目加速落地和雄安新区建设：据财政部项库的第五期季报，截至2016年底，财政部库项目落地率31.6%，入库项目和落地项目均呈逐月上升趋势;第三批示范项目平均落地周期11个月，比前二批少4个月，PPP项目落地加速。公司为膜技术龙头，技术、资源优势明显，PPP项目承接能力强，未来将受益于当前PPP项目的加速落地。雄安新区发展带来白洋淀及京津冀周边供水和治水需求，公司膜技术领先，有望为雄安新区发展提供全面技术支撑。

投资建议：随着PPP落地持续加速、水环境治理景气度不断提升：雄安新区发展催化治水需求，公司在手订单有望逐步释放业绩，公司高成长可期。预计公司2017年-2019年的EPS分别为0.86元，1.12元和1.42元，对应市盈率为24.7x，18.9x和15.0x。

巴安水务：一季报同比大增，国内与海外两花齐开

公司公告一季报业绩预告，一季度公司预计实现归属于上市公司股东的净利润2044.51万元–2467.52万元，同比增长45%-75%。对此，点评如下：一季报业绩大增，主要由于内生增长及海外子公司贡献利润。根据公告，一季度公司非经常性损益仅4.29万元，对业绩影响有限;公司的业绩增长主要来源于：1)经营业绩的逐步上升;2)公司前期承接的项目以及海外子公司各项目有条不紊开展，对公司业绩有较大贡献。公司一季度业绩增长，一方面显示出公司业务的强劲增长能力;一方面显示出公司的海外扩张已初现端倪，这是一直强调的海外并购带来的预期差的重要印证。

员工持股计划叠加股权激励计划，激励体系力度十足。4月6日公司公告员工持股计划，针对7名激励对象，其中董监高人数为6人，出资额占总出资额(1.5亿元)的93%;员工持股计划资金全额认购相关信托计划次级份额，优先与次级按1：1设置，当前公司已完成针对36名高管的激励股份的正式授予，其中限制性股票授予价6.96元/股，股票期权行权价14.08元/股，业绩目标为2016~2019年扣非净利润分别达到1.4/2.1/3.0/3.8亿元，激励体系力度十足。

后续主要看点：海水淡化项目、国际化并购所带来的海外市场扩张和ppp项目拓展：看点一：海水淡化项目：当前海水淡化业务收入主要来自沧州海水淡化工程建设，项目总投资8.2亿。认为海水淡化产业在“十三五”电力市场化改革背景下，行业迎来爆发临界点。巴安借助KWI、瑞士水务、ItN等资源，获得海淡技术储备以及市场渠道。国内方面，公司沧州海水淡化PPP项目(10万吨/日)已进入工程安装阶段;前期签订营口市仙人岛能源化工区海水淡化项目10万吨/日的PPP战略合作框架协议，总投资规模8.3亿。公司牵手青岛水务、贵州水务，10亿元青岛蓝谷海水淡化产业园落地。后续技术整合以及市场拓展仍值得市场期待!

武汉控股：业绩保持平稳，PPP或成为公司成长新动力

业绩保持平稳，归母净利同比减少10.56%：2016年公司实现营收11.98亿元，同比减少0.05%，归母净利3.01亿元，同比减少10.56%。隧道补贴(计入营业外收入)1.57亿元，同比下降6.55%。毛利率27.44%，较同期下滑1.46个百分点税金及附加同比增长55.60%，系按财政部规定将房产税、土地使用税、车船使用税及印花税等从管理费划转所致。

武汉城建系统唯一上市平台，PPP或成为公司成长新动力：公司是武汉市水务龙头企业，且为武汉城建系统唯一上市公司。地方国企有望跟随央企成为PPP模式新的主力。公司战略定位向产业链上下游延伸，目前东西湖污水、宜都市城西污水、仙桃乡镇污水等BOT、PPP项目正处于建设期，PPP模式或成为公司成长新动力。

增发实现区域市场整合，水价存在上调空间：公司16年10月公告定增及配套融资方案由44.04亿调整为38.67亿元，其中配套融资由23.64亿元调整为21.25亿元。若增发顺利完成，区域水务市场将基本整合完成。武汉水价在省会城市排名倒数第二，注入供水公司处于亏损状态，根据《城市供水价格管理办法》水务企业盈利水平的相关规定，水价上调存在较大可能性。

环保建设项目带来业绩弹性，不考虑增发，预计公司17-19年EPS分别为0.49，0.49和0.51元，PE22X，22X和21X。考虑增发，预计公司17-19年EPS分别为0.55，0.71和0.73元，PE19X，15X和15X。若水价上调则提升公司运营资产盈利能力;同时公司作为武汉城建系唯一上市公司，积极向上游水务工程等业务延伸。

瀚蓝环境：公用事业夯实发展后盾，大固废产业强势出击

强势出击大固废，全产业链生态逐渐成型拓宽固废新布局，打造行业新领位：根据《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》，到2020年，全国生活垃圾焚烧处理能力占总处理能力50%以上，预计垃圾焚烧约有1450亿元投资空间。在垃圾焚烧市场加速发展的背景下，公司充分发挥自身优势，先后收购创冠中国、建成南海产业园，成功跻身垃圾焚烧发电行业前列，拓宽了固废新布局。创冠中国黄石事期项目将于2017年投产，孝感、贵阳项目将于2017年开工，2016年南海产业园模式首次实现异地复制。总体来看，公司垃圾焚烧处理业务仍将保持快速增长。

强强联手进军危废，开辟业绩增长新领域：当前国内危废来源广、产量大、种类多，处理能力却严重不足。根据“十三五”环境保护投资战略规划，危废处理将成为政府环保工作的重点，危废处理行业将迎来产业政策与资金的双重支持。佛山市危废处理的供求矛盾更为突出，当地危废处理市场更具增长潜力。公司紧紧抓住机遇，联手国际巨头瑞曼迪斯，并购威辰黄石，不断拓宽危废布局，行业影响力逐渐增强，创造出新的业绩增长点。危废业务的持续扩张值得期待。

区域垄断公用事业，夯实业务发展后盾：控股燃气发展，巩固区域优势：公司通过旗下子公司燃气发展对南海区进行燃气供应。燃气发展是佛山市南海区唯一一家管道燃气供应商，2016年天然气销量达3.27亿立方，同比增长3.66%。目前，公司燃气业务在南海区处于垄断地位。随着铝[-0.64%]型材行业转换天然气工作的持续推进，预计公司燃气业务将保持稳定增长。

水价调整盈利增，整合市场扩产能：供水业务作为公司的三大传统业务之一，具有稳定的销售市场。2016年公司自来水供应量为4.35亿吨，销售量为4.06亿吨。2016年佛山市上调自来水价格，使公司自来水销售收入实现增长。同时，公司通过整合南海区域供水市场，巩固了在南海区自来水供应领域的领军地位。预计未来公司供水业务的发展稳中有增。

2016年受污水处理增值税政策影响，污水处理收入下降。公司通过新建污水处理厂、提标改造以及扩建现有污水处理厂提高产能。目前，公司日均污水处理规模达56万吨，在佛山市南海区具有相对垄断地位。未来污水处理业务将继续为公司创造稳定的现金流，充分保障盈利。

盈利预测与估值：预测公司2017-2019年EPS分别为0.78、0.97、1.13元，同比分别增长17.3%、24.1%、16.8%。

更多概念股最新内容以及股市|A股|大盘|个股|期货|白银|外汇|美股|港股|金融资讯请关注当代财经网