理财型保险产品“急刹车” 中小险企冲击大

来源：时间：2017-05-18 21:11:31

近日，保监会出台新规，再次对理财类保险产品进行限制。本次新规主要针对两类产品：一是快速返还型两全险和年金险;二是附加型万能险。　　文件要求，对于两全保险、年金保险产品，首次生存保险金给付要在保单生效满五年之后，且每年的给付或领取比例不得超过已交保费的20%;保险公司不得以附加险的形式设计万能型保险产品或投连险产品。

一位泰康人寿研究部人士近日在某机构会议上指出，新规对中小保险公司的冲击较大，将限制理财保险的产品销售规模，迫使其研发和推出符合长期储蓄、回归保险保障理念的产品。

保监会新政对大保险公司的影响相对温和：一是大公司对该类银保产品和渠道的依赖程度小，政策影响不大;二是大公司更加关注利润和价值创造，强调个险渠道和产品销售，而非单纯的规模效应。

因此，该项新政的推出，在一定程度上将会减缓中小险企的规模增速，提升大公司的市场份额，有利于保险市场的结构优化。也有业内人士表示，新政可能导致整个行业的规模增长放缓，甚至是负增长，“质量上来了，规模下去了。”

银行也将受到保监会新政的影响。近年来，银行大量代销保险公司尤其是激进险企的类理财保险产品，赚得大量中间收入和部分存款来源。例如安邦财险的“共赢3号”曾经一度占据四大行的各级网点柜台，是银行口中的“明星产品”。在新规压力下，银行现在开始转向销售本行理财或大额存单，但收益会有一定下降。

曾经的“卖点”

据财新记者调查，目前市场上确实存在本次监管新规针对的产品，并曾一度成为某些保险公司的主打产品。例如，某保险公司的一款“年金+万能账户”保险。该保险产品分两个账户，主账户为年金保险，附账户为万能账户。主账户按年缴费，连续缴费三年，但过了15天犹豫期便可按照6%领取第一年的生存保险金，以此类推逐年领取;而附加的万能账户，则相当于一个理财账户，可随时转入或转出资金，账户内的资金按万能险的公布结算利率进行日计息、月复利。

该类产品一度销售火爆，主要是因为自带“卖点”。前述泰康人寿研究部人士表示，万能账户设计简单、相对透明、随用随取，且结算利率较高，可以搭配其他险种进行捆绑销售，增加主险产品的吸引力;而快速返还型保险的卖点在于，能够给客户提供一种快速“回账”的体验。“虽然大部分客户不会去领取这部分返还生存保险金，但客户体验是好的。”

两类限制对新承保费的影响程度略有不同。限制返还生存保险金的给付年限，对客户来讲只是一种心理上的缺失，对销售的实际影响不大;但对附加型万能险的限制，则会直接影响主险吸引力，影响销售规模。

如何应对

保险公司的新产品开发一般要经过业务部门调研、产品部门审核、精算部门测算，提交产品委员会，最终报送保监会备案或审批。这个过程一般需要一个月左右，不同公司不同种类的产品略有不同。此外，保险公司还要进行产品的包装宣传、代理人的集中培训以及和银行相关部门的沟通对接，会产生一定的流程和运营成本。

新规显示，对于已经审批或备案的产品，保险公司要在2017年10月1日前完成自查和整改。这意味着，对保险公司来讲，会有一段时间的缓冲期，进行新旧产品的续接。

“不会对过去做的业务产生影响，新规对业务的影响预计会在明年的开门红阶段有所体现。”前述保险公司从业人士说。

银行渠道方面人士表示，“目前已经过了一季度的旺季营销时期，银行对保险产品的销售和中收考核不像前阵子一样紧迫。暂时来讲，保险公司有一定的时间去更换产品。”

此外，银行理财产品开始多样化。近期，除了销售银行自有的短期保本、非保本理财和代销保险，部分银行开始大力推广券商资管集合计划产品。例如，建行上周的理财清单中有近20款在售资管产品，主要有期限型集合计划、浮动收益型集合计划和净值型集合计划三类。起点金额5-10万不等，年化业绩基准在4.2%-4.9%之间，品种繁多