标普预计:未来两年中国线上零售额的年增速将达20%-25%

来源：财新网时间：2017-11-14 06:50:35

国际评级机构标准普尔(下称标普)今日(11月13日)发布报告，预计“双十一”网上购物狂欢后，中国2017年的网上零售额将达1万亿美元(约合人民币6.65万亿元)，中国作为全球最大网上零售市场的地位将进一步巩固。标普同时预计，未来两年，中国线上零售额的年增速将达20%-25%。

标普国际评级信用分析师Shalynn Teo表示：“双十一”展现出中国在线零售仍有广阔发展空间，预计线上产品的种类会扩大。同时，移动终端使用量的增加将助推销售额增长。在一线以外城市和偏远地区，网上购物会变得更加流行。

阿里巴巴(NYSE：BABA)官方数据显示，截至11月12日零时，天猫“双十一”成交总额达1682亿元，其中天猫移动端成交占比为90%，去年“双十一”的全日成交额则为1207亿元。京东(NASDAQ：JD)今年首次公布“双十一”购物节的销售数据：11月1日至11月11日，订单总额达1271亿元。

但标普指出，未来两年，激烈的竞争将令在线零售商的盈利承压。Shalynn Teo表示，定价能力的变化，以及不断上升的市场营销和执行费用，将导致在线零售商利润率下滑，保持业务增速和改善经营杠杆率，有利于缓解压力。

国家统计局数据显示，今年前九个月，全国网上零售额为4.88万亿元，同比增长34.2%，而全国的社会消费品零售总额为26.3万亿元，同比增长10.4%。标普认为，中国线上零售业将继续跑赢实体零售业，主要原因在于物流、基建和科技不断发展，提升线上购物便捷性，上述因素也令线上购物可以与线上支付、社交及娱乐平台无缝对接。

标普指出，2017年至今，线下零售业出现温和复苏，但预期未来两年，线下零售业的表现将“不温不火”。标普表示，国美零售(00493.HK)、金鹰商贸(03308.HK)、茂业国际(00848.HK)、百盛集团(03368.HK)今年上半年同店销售额的平均增速为1.2%，2016年同期为减少8.7%。

报告称，实体零售商正转向以“体验”为主导的消费模式。金鹰商贸正向生活休闲类商场转型，国美也在升级以体验为基础的购物商城。

标普表示，实体店的购物体验仍对许多顾客存在吸引力。国家统计局数据显示，2016年中国的社会消费品零售总额达33.23万亿元，线下零售额占比达84%。标普续指，线上零售商近年来也在不断抢占更多线下市场份额。譬如阿里巴巴近年推出以“盒马生鲜”为代表的“新零售”体验，阿里巴巴还收购了银泰百货。

此外，京东今年也进一步扩大其战略伙伴的合作范围，美国零售连锁企业沃尔玛(NYSE：WMT)今年7月增持京东股权，现持股量达10.1%。标普认为，这种合作关系令京东可以进一步整合其仓储管理、供应链和客户资源。

Shalynn Teo表示，未来零售线上和线下模式的区别会逐渐缩小，零售商应变能力和服务传递能力要更强，才能适应市场变化。（驻香港见习记者刘雁菲）