美联储预计联邦基金利率区间将上调25基点至1.25%~1.5%

来源:中金网时间:2017-12-11 15:02:29

本周,美联储、欧央行、英央行都将在北京时间周四这一天宣布最新利率决议。根据投行最新预测:美联储预计联邦基金利率区间将上调25基点至1.25%~1.5%;英央行预计将按兵不动,维持基准利率不变;欧央行预计将维持主要再融资利率不变。

具体来看:

美联储

美国经济将会以极好的状态进入新的一年,但这可能暗示只有一种可能,就是盛极必衰。而从税改到期中选举,再到美联储高层换人等一系列不确定性,令前景蒙上阴云。

“未来一年左右旋律会继续播放,但要小心接下来会发生什么,”法国巴黎银行称。“在2018年,我们认为美国经济活动将为2005年以来最佳,失业率降至1969年以来最低点。”

“周期转向近在眼前,”该行称。“我们认为复苏年事已高,该周期行将就木。”

实际上,随着就业市场收紧,经济可能面临产能限制,推动核心通胀率升至美联储的目标。而如果减税议案大幅提高赤字支出,则会带来经济过热的可能。

讨论中的大规模减税有可能提振增长,也可能促使美联储更快收紧政策。

美银美林称,“增长提速可能加强失业率的下行压力,以及通胀的上行压力。因此美联储将会以略陡峭些的货币政策路径予以回应。”

欧洲央行

欧元区经济状况也很美好,但增长周期仍然相对年轻,刚刚开始发展壮大,所以欧洲央行可能仍然不想撤走支撑。

“欧洲央行面临的前景可能是多年来最好的:2018和2019年势将继续处在温和扩张阶段,遇阻的风险有限,也没有过度薪资需求和杠杆的迹象,”意大利联合圣保罗银行称。

该行还称,“欧洲央行不急于调整关于资产购买和利率的措辞。”

事实上,欧洲央行10月削减刺激实际上并没有收紧金融状况,反而使之更加宽松,该行可能表示对这种反应感到满意,表明一段时间内不会调整立场。

该行还会公布对2010年通胀的初步预测,可能显示物价增长符合或略低于目标,未来三年只会缓慢上升,这也是目前还不能撤走支撑的一个论据。

英国央行

与此同时,英国央行将需拿捏好尺寸,既听起来像是将会进一步升息,又不要抑制经济增长。分析师认为2018年经济增长可能从2017年的1.5%放缓至1.3%。

英国脱欧的不确定性,薪资增长低迷,以及生产率疲软,都给经济带来压力。不过英国央行并不希望看到英镑贬值并导致通胀率上升,预计英国通胀率将在未来三年升越央行2%的目标。

尽管英国似乎在脱欧谈判上跨过了一个重要障碍,目前重点可以转向讨论贸易协议,但目前为止进展缓慢暗示不确定性将仍然很高,即便最终可能达成协议,一段时间内协议条款都不会明朗。

“对于鸽派而言,11月以来疲软数据不少,尤其是消费行业和楼市相关数据,”汇丰银行在一份客户报告中称。

“货币政策委员会(MPC)似乎有意再次升息,更多是因为供应增长疲软,而不是需求增长加速,”报告称。“此后我们预计央行会在长时间内按兵不动,一是需要评估政策行动的影响,二是因为我们预计活动增长和薪资增长将保持疲软。”

综上所述,分析人士认为,本周将召开会议,将凸显出全球最大几家经济体在经历异常平静的一年后,2018年的命运也会愈发不同,究竟是分道扬镳or维持现状我们暂且拭目以待。

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