目前美国存在实际GDP增长相当缓慢等三大严峻问题

来源：中金网时间：2017-12-19 18:30:21

周二，高盛首席经济学家简·哈特苏思表示，当前美国经济至少存在三大隐忧。

一是巨额债务难以持续。

欣欣向荣之下暗流涌动的是美国政府与个人的双重债务危机。美国联邦税收委员会预测，税改政策将在10年内增加1万亿美元的财政赤字。耶伦对减税刺激导致美国公债增长、财政赤字扩大表示担忧，称“非常担心美国债务路径的可持续性”，目前美国的债务与GDP之比约为75%，已经到达“那种应该会让人夜不能寐”的水平。下任美联储主席人选杰罗姆·鲍威尔也表示对债务增长深感担忧。家庭债务方面，根据美联储公布的最新数据显示，美国二季度家庭负债总额同比增加了逾5000亿美元，达到12.84万亿美元，这相当于美国目前GDP的2/3，人均负债高达近4万美元。

二是实际GDP增长缓慢。

相对于前几十年的经济扩张，目前美国实际GDP增长相当缓慢，持续8年的经济扩张周期年均增长率仅略高于2%，耶伦称该速度“令人失望”。加之已经是巨额的债务规模，美国经济增长的速度恐跑不过“借钱”的速度。究其原因，劳动力结构存在巨大隐患，婴儿潮一代退休，老龄化压力日益增大，而劳动生产率也保持低迷。实际GDP增长缓慢，还将引发巨大的社会问题。约翰·霍普金斯大学凯瑞商学院副教授亚历山德罗·瑞布奇对本报记者表示，当初受国际金融危机影响最大的是年轻员工和即将退休的员工。危机时，刚进入劳动力市场的年轻员工由于缺乏经验往往成为首批被解雇对象，很难再就业，这将对他们的收入增长产生持久影响。过去几年，美国高校毕业生长期就业前景急剧恶化。年长员工的积蓄和再就业前景也逐渐消失，加剧收入不平等，严重伤害缺少社会保险的穷人，美国新一轮保护主义和民粹主义即源于此。

三是“谜”一般的低通胀现象。

即使在经济活动增长和劳动力市场走强的情况下，通货膨胀率仍然低于2%，核心通胀仍受抑制。过去5年的大部分时间里，美国通胀率一直低于美联储2%的目标。对此，耶伦称，这有可能受暂时性因素影响，中期内美国通胀率有望回升至2%的目标。不过，耶伦也指出，今年通胀率再次走低有可能也反映了一些长期性因素。分析认为，通胀持续低迷令人费解，将对未来货币政策的实施带来不确定性。

不过，展望2018，外界对美国经济普遍比较乐观。

彼得森国际经济研究所创始人、现任名誉所长及高级研究员弗莱德·博格斯滕在接受本报记者采访时表示，美国经济已经保持了8年增长，并且这种增长趋势会持续下去。11月28日，经济合作与发展组织最新发布的全球经济展望报告中，将2017年美国经济增速预期由2.1%上调至2.2%，将2018年预期由2.4%上调至2.5%。