为维护流动性合理稳定，央行采取五大措施
央行货币政策委员会2017年第四季度例会提出的目标之一是维护流动性合理稳定。从央行已经采取的常规措施和创新性措施来看，实现这一目标至少有五个方面的手段可以采用。
首先是央行于去年年底推出的“临时准备金动用安排”。
分析人士认为，相较于2017年春节前的采用“TLF(临时流动性便利)+定向降准”，金融机构的自主权更大，资金成本更低。此举可释放的流动性将超过1万亿元。这项措施可以大大缓解春节前的流动性压力。
笔者认为，在今年春节前“临时准备金动用安排”初次试水之后，如果非常有效，那么不排除未来央行会将这一政策“常规化”，即市场有较大流动性需求的时候，就可以使用这一创新工具。
其次是MLF等定向工具仍是央行维护流动性合理稳定的重要手段。从2017年的操作情况看，SLF主要是为满足金融机构临时性流动性需求，发挥利率走廊上限的作用，维护货币市场利率平稳运行。
MLF主要是结合金融机构的流动性需求进行操作，所以它的操作量比较大，对维护银行体系流动性基本稳定的作用是比较突出的。今年MLF也将视金融机构的需求，从而维持相当规模的操作量。
至于PSL则主要是针对国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三家银行发放的，规模不大。今年PSL也会大体维持去年的规模。
第三，逆回购仍是平抑短期流动性需求的重要手段。1月2日，央行公开市场业务操作发布公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，故当日不开展公开市场操作。这是央行连续第7天暂停逆回购操作。
目前逆回购的品种主要是7天期、14天期、28天期和63天期，公开市场操作期限结构已经趋于完备，有力地缓解了市场短期流动性需求。预计今年央行逆回购的操作规模、操作品种仍会视市场需求而定。
第四，普惠金融降准已经正式实施，虽然释放的流动性规模不大，但对维护流动性合理稳定也会起到积极作用。据央行测算，普惠金融降准措施落地将释放长期流动性3000亿元左右。
第五，财政政策与货币政策互为支持仍将是维稳流动性的重要手段。去年以来，财政因素对流动性形成了比较强的支撑，仅去年12月份就提供了超过1万亿元的流动性支持。预计今年财政因素对流动性的支撑作用仍会加强，中央国库现金管理商业银行定期存款招投标也有可能适当扩容。
综上所述，央行有了这五大措施，今年维护流动性合理稳定的目标就将很容易实现。况且，除此之外，央行的工具箱里仍有多种备用政策工具，只要实体经济及市场需要，即可及时提供流动性支持。
(责编：李栋、赵爽)
相关阅读
- 03-01
- 03-01
- 02-28
- 02-28
- 02-28
- 02-28
推荐阅读
-
-
北京：新机场高速路计划明年上半年建成南五环至机
原标题：新机场高速路计划明年上半年建成北京大兴国际机场高速公路建设完成超七成摄影 本报记者 黄亮北京青年报记者昨日从北京市交通委了 更多
2018-11-22 10:10:04
-
-
税总出台26条措施力助民企发展
为深入贯彻落实习近平总书记在民营企业座谈会上的重要讲话精神，切实发挥税收支持和服务民营经济发展的职能作用，近日，国家税务总局印发《 更多
2018-11-20 10:10:00
-
-
两连阳为啥还没回本?买入绩优、白马、中大盘股才
一、大盘点评展望周二沪深两市小幅低开后，沪深300权重带动指数震荡上行。最终沪指上涨0 53%报收3410点，K线上收出一根中阳线;深成指上涨1 更多
2017-11-22 16:17:00
-
-
2017百度世界大会李彦宏透露无人车2018年量产 无
一年一度的百度世界大会11月16日在北京举行，每年的百度世界大会，百度创始人李彦宏都会带来他对过去，现在和未来关于互联网和整个IT领域的 更多
2017-11-16 11:17:37
-
-
百度世界大会今日召开聚焦智能硬件 百度世界大会
据怀新资讯报道，2017百度世界大会将于16日在北京举行。从邀请函上出现的神秘的盒子推测，本次百度将会有AI硬件以及诸多AI新技术发布。从今 更多
2017-11-16 10:17:03
-
-
MSCI中国A股指数大调整 msci中国a股指数成分股名
11月13日晚，明晟公司（MSCI）在半年一度的指数评估中，公布了对MSCI中国A股指数、MSCI中国全部股票指数的最新重大调整。公告显示，MSCI中 更多
2017-11-15 14:43:49
-
-
风云三号D星凌晨成功发射 风云三号d星概念受益股
今天凌晨，长征四号丙运载火箭发射风云三号D星。中国航天科技集团供图新京报快讯（记者倪伟）今天（11月15日）2时35分，我国风云三号D星在 更多
2017-11-15 09:26:44
-
-
1953年三元纸币价格表 第二套人民币的发行具有怎
【藏品名称】第二套人民币53年叁圆井冈山【藏品类别】人民币单张【发行时间】1955年3月1日【停用时间】1964年5月15日【发行量】限量【面值 更多
2017-11-14 16:24:17
财经热图
-
今日必看
-
-
- 河南三门峡陕州地坑院特色民居文化助力乡村旅游。新华社记者...
-
- 随着山东省两会的召开，目前31省份2019年政府工作报告全部出炉，...
-
- 中国证券投资基金业协会日前发布数据显示，截至2018年底，证券期...
-
- 资料图：楼市。孙睿 摄门槛微调 11地楼市探路一城一策青岛、菏...
-
- 近日，阿里巴巴全球数学大赛决赛开战，全球11个国家300多位数学高...
-
- 原标题：新机场高速路计划明年上半年建成北京大兴国际机场高速公...
-
- 8月14日，由北京大学深圳研究生院、深圳众享互联科技有限公司以及...
- 精彩话题
