超七成公司净利同比下滑 特斯拉断供有益国产化

作为坐拥逾10万家本土汽车零部件企业的汽车大国，我国创造了全球80%以上的零部件供应。今年一季度，随着整车企业复产难和下游供应商订单减少，对零部件上市公司形成了双重打击，而这也直接体现在了一季报当中。

《证券日报》记者据东方财富Choice统计显示，2020年一季度135家汽车零部件上市公司中，有100家公司实现盈利，但超七成企业净利同比下滑。

统计还显示，2020年第一季度135家国内零部件上市公司营业收入合计为1590.13亿元，相比2019年同期的1957.79亿元同比下跌了19%;营业收入的大幅下滑更是反映在净利润上，今年一季度零部件上市公司净利润总额仅为54.72亿元，同比减少了近60亿元，跌幅高达52%。

超七成公司净利同比下滑

截至5月10日，沪深两市135家汽车零部件上市公司中，35家出现净利润亏损，而净利润同比下滑的公司达到99家，占比高达73%。

疫情影响成为了最多被提及的原因。“2020年初新型冠状病毒肺炎疫情爆发，对公司一季度的正常生产造成影响。目前全球整体疫情形势仍较严峻，整车企业在欧美地区的复工复产仍处于初期阶段，这对公司订单的获取和产品交付带来一定困难和不确定性。”一季度营收季军均胜电子在财报中表示，公司一季度净利润同比下滑78.59%。

事实上，全球汽车产业链已经一体化，一月份和二月份我国零部件产业受疫情影响严重，直接导致国外零部件与车企生产受阻;而三月份、四月份国外疫情反噬，又导致国内依赖进口的零部件与主机厂受冲击严重。

据记者统计，今年一季度135家零部件上市公司净利润总额仅为54.72亿元，同比减少近60亿元。对此，光大证券表示，一季度疫情冲击整个行业，零部件板块企业总体业绩承压，但下滑幅度小于整车板块。

此外，下游景气度低迷，加剧了零部件格局分化，头部企业业绩下滑幅度低于行业，其他企业利润下滑显著，甚至转亏。

然而，行业不景气之下不乏部分零部件公司通过内部调整，实行精益化管理，实现了逆势增长。记者注意到，在为数不多净利润同比增长的企业中，拓普集团的业绩分外惹眼。受特斯拉Model3国产带动，与特斯拉合作的新项目，使公司一季度营收体量得以维持，最终归属于上市公司股东的净利润1.14亿元，同比增长0.14%，为汽车零部件企业一季报的较好表现。同时，记者注意到，作为特斯拉供应商的旭升股份一季度营收就增至2.88亿元，同比增长14.54%;净利润为0.51亿元，同比增长34.11%。

除了产品竞争力之外，也有零部件公司充分利用上市公司这一融资平台，通过募投新项目、新建子公司或合资公司、兼并收购等方式协同发展。而提效降本、依靠政府补贴，以及发力海外市场也成为其他公司逆势增长的关键因素。

特斯拉避谈上海工厂断供停产

当我国复产、供应、物流等危机逐渐化解之时，欧美疫情的日渐升级，又对国内喘息甫定的供应链造成了二次冲击，这其中就包括特斯拉。

五一假期过后，位于上海的特斯拉超级工厂未能如期开工。为此，《证券日报》记者第一时间向特斯拉方面求证，得到的答复是：“上海工厂正在通过此次假期时间对生产线进行调试与维护”。而对于总装生产线何时开工，以及是否因零部件断供导致停工的问询，公司方面称：“不便回复”。

有接近特斯拉方面人士向记者透露，目前上海工厂的国产率约在40%左右。其中，已经国产的部件包括电池、电池组附件、中控屏模组与面板、车载镜头、空调部件等;而需进口采购的部件主要包括，电机、电机控制器、Autopilot自动辅助驾驶系统核心部件等。

“国产化部件其实不少，但整体来看技术含量偏低，核心部件尤其是芯片与核心软件系统还是依靠进口。”上述人士表示，核心部件短缺对销量影响是很大的。特斯拉目前周计划产能3000台，计划年中提到至4000台。“但如果中间出现断产，将直接影响4月份和5月份的销量预期。”

需要指出的是，随着我国汽车零部件行业进入“深度国产化替代”时代。国内设厂的外资品牌为降低成本，在选择汽车零部件时，也会优先考虑那些质量过硬，性价比合适的国产零部件，这就为这个市场留下了很多机会。

对此，资深汽车行业分析师林示表示，此次疫情很可能倒逼特斯拉加快国产化的节奏，不排除在中国建立镜像的研发中心，甚至将之前未曾想国产化的核心部件同步到中国。

林示认为，对于汽车零部件企业来说，下一步需要完善自身在汽车产业链上的布局，参与到整车厂的产品设计生产中去，例如开发零部件模具制造业务。“零部件企业一旦进入汽车厂商的供应网络后，就可以获得长期稳定的订货，从而具有相当强的供应黏性。”