银行股大涨促美股收高 居家概念股开始回落

* 道指收于25000点上方，标普500重回3000点

* 板块轮动现象明显，居家概念股开始回落

*风险偏好升温，高盛警惕仍需注意病毒复发风险

随着华尔街对经济重启越来越乐观，美股连续第二天收涨。道琼斯指数上涨553.20点，涨幅2.21%，报25548.27点，自3月份来首次收于25000点上方。标准普尔500指数在盘中短暂下跌后最终收涨，收盘上涨44.40点，涨幅1.48%，报3036.13点;这也让标普500指数重回200天移动均线上方，而且自3月以来首次突破3000点大关。纳斯达克指数上涨72.10点，涨幅0.77%，报9412.36点;

银行股普遍上涨。摩根大通涨5.8%，花旗集团大涨8.5%，高盛涨6.96%，摩根士丹利涨7.28%，美国银行涨7.04%，富国银行涨6.4%，伯克希尔哈撒韦涨2.97%。

而此前受益于人们在家办公的“居家概念”股则出现回落，Zoom Video下跌1.2%，Shopify、亚马逊和Teladoc Health分别下跌了2.3%，0.6%和1.1%。

“目前美股的板块轮动明显，投资者应该尽快适应这种节奏，标普500指数早盘承压也是因为资金开始逃离居家概念股”，美国证券首席市场策略师荷根(Art Hogan)说道：“尽管周三行情盘中出现震荡，但标普500指数仍较3月23日创下的低点上涨了35%以上，有关经济复苏的消息以及疫苗的研发进展成了股市反弹的最大助燃剂。”

银行、能源股的股价飙升，居家概念股的回落，都表明了人们对经济的乐观情绪上扬。随着各州重新开放经济以及疫情曲线逐渐趋于平坦，投资者对投资组合进行调整，板块之间的表现差异显现。如果投资者认为经济开始触底反弹，他们就会开始关注那些周期性较强的领域。

最好的例子就是航空股和邮轮公司这类股价表现，嘉年华公司和联合航空公司2个交易日内已经累计上涨逾12%。

4月初，华尔街主要的策略师普遍看好价值股，部分原因是疫情导致了股价出现了历史性的错位。但到了5月下旬，这些策略师已经开始建议客户增持小盘股。做多道琼斯指数里跌得最惨的股票以及做空成长股成了近期获利最大的交易，同时急剧的板块轮换在周三再次显现，并引发了投资者开始追求其他低位买入的机会。

Evercore ISI的策略师德布斯彻(Dennis DeBusschere)指出：“随着经济重新开放和政府计划实施更多的财政刺激计划，现在市场出现了风险轮换的最佳时机，量化投资之间的大规模交易有助于创造流动性更好的投资环境，使资产价格更快适应新的市场状况。”

MKM Partners首席市场策略师达尔达(Michael Darda)也表示：“此前投资者对经济出现V型复苏一直保持怀疑态度，直到现在我们才开始看到一些数据对反弹的支持，抵押贷款申请连续6周上升，上个月的新建住宅的销量好于预期都在暗示着随着经济重启的进行，商业活动也开始同步反弹。”

虽然目前市场的风险偏好升温推动股市上扬，但道琼斯工业平均指数在今年以来仍下跌超过10%，而标普500指数今年也下跌了6%，只有纳指今年是取得了4.9%的正收益。

有分析人士指出，虽然目前股市的风险偏好持续上升，投资者看空情绪仍在，主要是担心出现大规模板块轮动的可能性以及第二波疫情到来的潜在风险。高盛分析师里兹(Alessio Rizzi)表示，“随着市场对经济增长变得更有信心，顺周期的交易思路变得普及起来。但由于复工后可能面临二次疫情复发风险，企业破产加剧、违约和持续疲软的劳动力就业市场可能会成为经济复苏增长的最大困难。”