注册制企业从申请到上市 券商坦言忙到“飞”起来

[ 从6月30日起，深交所开始接收新申报企业提交的相关申请，如果在审企业未能在上述10个工作日的期限内申报的，将被视为新申报企业。 ]

[ 对于新申报企业，深交所上市审核中心将按照发行上市申请文件受理的先后顺序审核，且不再享有在审企业“无需适用负面清单”的豁免权。深交所提醒：尚未着手开展申报工作的在审企业和保荐人应注意相关时限要求。 ]

[ 首批受理的33家在审企业，由18家保荐人保荐，其中首发企业32家、再融资企业1家。 ]

在创业板改革并试点注册制的相关业务规则落地后的一个星期，首批在审企业受理名单于6月22日晚间出炉。

深交所通过发行上市审核业务系统，发出创业板试点注册制下首批33家申报企业的受理通知，招股说明书等相关文件同步在创业板发行上市审核信息公开网站披露。首批受理的33家在审企业，由18家保荐人保荐，其中首发企业32家、再融资企业1家。

首批企业正式受理，标志着创业板改革并试点注册制实践操作又迈出重要一步，而首批在审企业受理名单出炉，也就意味着首轮审核问询即将开始。

33家企业拔得头筹

自6月15日起，深交所就开始接收在审企业提交的相关申请，并一直持续到6月29日，前后共10个工作日，深交所在收到申请文件后，对申请文件进行核对，并在5个工作日内作出受理或者不予受理的决定。

而6月22日诞生的首批在审企业受理名单也正是基于上述时间安排。

从首批受理企业申报文件整体质量看，相关发行人和中介机构提前谋划、充分准备，认真按创业板试点注册制相关要求制作、更新招股说明书及其他申请文件，内容格式齐备、符合要求，为创业板试点注册制审核工作平稳有序衔接做出积极努力。

据了解，深交所对在审企业申请文件进行核对并作出是否受理决定时，着重检查申请文件的齐备性。深交所发现存在个别发行人遗漏报送更新后申请文件的情形，已及时提出补正要求。

深交所强调，发行人和中介机构应严格对照相关规则要求，做好招股说明书等申请文件的制作，特别注意申请文件与中国证监会及深交所规定的文件目录是否相符，确保申请文件齐备、规范，避免后续不必要的补正，提高申报工作效率。

审核问询即将开始

首批在审企业受理名单出炉之后，也就意味着审核问询即将开始。根据《关于创业板试点注册制相关审核工作衔接安排的通知》，深交所将基于在审企业在中国证监会的审核顺序和已有审核成果，按照注册制审核程序和规则，开展审核工作。

值得注意的是，根据IPO上市审核规则，自受理发行上市审核文件之日起，深交所审核和中国证监会注册的时间总计不超过三个月。发行人及其中介机构回复问询的时间不计算在内，且回复问询时间总计不超过3个月。

“这对于我们保荐人来说，注册制之下的理念和过去有很大不同。”华南某券商投行部负责人说。

“比如，在原来的核准制之下，我们都秉承着‘少说为妙’的理念，在报送材料的时候，尽量少说，等着审核老师来问询，现在就不一样了，要以信息披露为核心，我们告诉企业，一定要在首次申报时，将所有的问题通俗地说清楚，说明白，减少问询的问题，减少审核时间，上市才更容易成功。”该投行部负责人说。

“原来问询次数多的，甚至达到了6~7轮，而如果按照上述3个月时限计算，注册制之下，一旦问询超过3轮，时间就不可控了。”该负责人说。

另外，结合以往形成的分行业公司监管经验，深交所发行上市审核机构将对创业板申报企业实施分行业审核，发行上市审核机构可根据需要，就发行人业务与技术相关的问题，向行业咨询专家库中的专家进行咨询，并在审核问询中予以参考。

“分行业来审核的好处是，审核老师会越来越懂企业，问询也会更加有针对性。”上述负责人说。

券商加班加点准备材料

从6月30日起，深交所开始接收新申报企业提交的相关申请，如果在审企业未能在上述10个工作日的期限内申报的，将被视为新申报企业。

对于新申报企业，深交所上市审核中心将按照发行上市申请文件受理的先后顺序审核，且不再享有在审企业“无需适用负面清单”的豁免权。

深交所提醒：尚未着手开展申报工作的在审企业和保荐人应注意相关时限要求。

“时间非常紧张，我们现在都特别忙，”国内一大型券商投行部负责人对第一财经记者说，“我们既有存量在审企业的申报，也有6月30日提交新申报的企业，所以，10个工作日还是太紧迫了。”

在该负责人看来，从过去的核准制到现在的注册制，审核思路、审核方式都发生了很大的变化，感受最深的莫过于审核流程更加透明化、审核效率和结果可预期。

“我们之前辅导的很多企业负责人，在上会之前基本都处于忐忑不安的状态，对于‘明天能否过会’心里没底，注册制之后，我们在材料申报的时候，结果基本就可预期了。”该负责人说。

另外，根据上市审核规则，深交所发行上市审核实行电子化审核，从申请、受理到问询、回复等事项，都是通过发行上市审核业务系统办理。

“原来我们都要组个几十人的团队去报送材料，仅印刷都要大费周章，现在是线上一键提交，尤其是在目前疫情的状态下，极大地提升了工作效率，节约社会资源。”该国内大型券商投行部负责人笑称。

但与此同时，该负责人也表示，注册制之后，对于证券从业人员更加强调责任意识，“比如，我们原来只管企业，现在不仅仅是企业的问题，一个招股书，500多页，里面要是出现明显的错误或漏洞，我们的职业评价就会出现污点，所以，我们会更加谨慎，更加注重自己的声誉。”

事实上，注册制之下，中介机构承担着“看门人”职责，对发行人信息披露进行把关。

据了解，下一步，深交所将着力压严压实中介机构责任，督促中介机构落实好信息核查验证把关等各项职责，切实提升信息披露质量，促进形成主动合规、自我约束的行业生态，保障注册制改革平稳、顺利推进。

作者： 安卓