招商证券A股配股发行创行业新高

今日，招商证券股份有限公司(600999.SH)发布《A股配股发行结果公告》，公告称截至本次A股配股发行认购缴款结束日(2020年7月16日，T+5日)，招商证券A股配股有效认购数量为1,702,997,123股，占本次可配售股份总数1,715,702,444股的99.26%，认购金额为人民币127.04亿元。公司控股股东深圳市招融投资控股有限公司及其一致行动人均履行了其全额认购A股配股的相关承诺，合计全额认购其A股可配股数865,808,166股，占本次A股可配售股份的50.46%。招商证券配股发行认购比例创行业新高

近十年来，证券行业在资本市场的不断完善下面临着许多的机遇与挑战，业内多家公司在登陆资本市场后为寻求增强进一步公司竞争实力，开始了新一轮的融资，其中配股是一个考验公司本身综合实力的融资方式。

据choice数据显示，A股近十二年共有11家证券公司进行了配股发行。

2009年-2020年A股证券行业配股发行基本情况

数据来源：choice

根据数据可以看出，证券行业A股配股发行认购比例基本在90%以上，而招商证券本次A股配股发行认购比例达到99.26%，募集资金合计127.04亿元，均刷新了行业记录。有分析人士表示，招商证券获得如此高的认配率，在一定程度上也体现了持股股东对招商证券的认可和支持。

募集资金运用料将提升公司竞争实力

近年来，融资融券、股指期货、中小企业私募债、场外市场业务、科创板注册制、新三板精选层、创业板注册制等陆续推出，多层次资本市场体系不断完善，证券行业正迎来重大机遇与挑战。

据招商证券7月7日发布的《招商证券A股配股说明书》，本次配股募集资金总额不超过人民币150亿元，其中，A股配股预计募集资金总额不超过人民币128.05亿元，H股配股预计募集资金总额不超过人民币21.95亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于子公司增资及多元化布局、资本中介业务、资本投资业务、补充营运资金。招商证券本次配股的募集资金用途主要围绕公司战略定位及核心策略安排，包括发挥投行价值牵引作用、打造机构业务及财富管理业务优势，综合化经营、推动跨境发展等。

针对此次配股，招商证券表示，此次配股是招商证券继2009年A股上市、2014年非公开发行、2016年H股上市之后的又一重大融资举措，将进一步充实公司的资本实力，有力支撑各主要业务板块做优做强。证券行业正处于重要的战略机遇期，未来，公司将坚持质量、效益、规模动态均衡发展理念，坚定落实新五年战略规划，不断巩固既有优势、构建差异化竞争优势，增强为客户提供一站式综合金融服务的能力，努力实现高质量发展与可持续发展，为股东创造更大回报。

有分析师认为，招商证券资本实力雄厚，2019年末净资产排名行业第6。公司风控制度完善，连续12年获得证监会A类AA级评级。2019年，其经纪、投行、资管、利息净收入、自营收入占比分别为21%、10%、6%、10%、38%。根据证券业协会、wind、基金业协会统计，公司代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)、融资融券利息收入、股票质押利息收入、代理销售金融产品净收入和投资银行业务净收入均排名第7，资管受托管理规模排名第4，股票主承销金额排名第7，债券主承销金额排名第5。

公司杠杆倍数从2018年末的3.2倍增长到2019年末的3.8倍，净资产收益率从2018年的5.58%提升至2019年的9.51%。预计随着行情回升，各业务模块用资增加，带动杠杆与ROE提升。

随着A股市场回暖，交投火爆，经纪业务的快速增长将为招商证券的业绩增长提供坚实的基础，而投行业务将提供更强劲的支持。对于招商证券而言，未来五年投行业务会成为更重要的驱动力。目前，招商证券IPO、再融资、并购重组在会审核项目数量排名行业前列。下半年在创业板注册制、再融资新规等推动下，预计投行业务将迎来新一轮增长。